El Merval extendió las pérdidas y los bonos soberanos en dólares continuaron imparables
La bolsa porteña cayó levemente un 0,32%, con lo que acumuló su segunda baja consecutiva, afectada por el retroceso del tipo de cambio implícito. De esta manera, el índice se ubica ahora en 1123 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcaron resultados dispares, en una rueda de clima de negocios negativo en la plaza de Wall Street.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York operaron con mayoría de resultados en verde a lo largo de la curva de hasta 2,6%, liderados por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron bajas de hasta 3,2%, encabezadas por el TX26.
A nivel local, de acuerdo con el BCRA, el balance cambiario en febrero fue superavitario en u$s1576 millones. El resultado obedeció principalmente a un menor superávit en la cuenta de bienes, que cayó a u$s3059 millones desde los u$s3879millones del mes anterior, producto de un incremento en los pagos de importaciones a u$s1688 millones desde los u$s1068 millones de enero, que marca cierto aumento en el acceso al MULC por parte de importadores en un contexto de acceso escalonado.
Pese a este aumento en los pagos de importaciones, comparando con las importaciones devengadas, la deuda comercial siguió aumentando en febrero, aunque a un ritmo claramente menor que el de diciembre y enero. La deuda comercial acumula u$s9,4 millones en el período diciembre-enero. En tanto, la cuenta de servicios volvió a ser deficitaria luego del superávit de enero y se ubicó en un rojo de u$s232 millones, mientras que el déficit por ingreso primario cayó a u$s1263 millones, ya sin el efecto de los pagos de bonos en dólares de enero pero con el efecto de pagos al FMI.
Qué pasa en los mercados del mundo
Los principales índices de Wall Street cerraron la primera rueda de la semana con tendencia negativa, cuando los papeles parecen tomarse un respiro al inicio de la última semana del primer trimestre del año. El S&P y el Nasdaq abrieron 2024 con buen pie, ya que ambos índices subieron cerca del 10% para comenzar el año. Pero los operadores están en gran medida en modo de "esperar y ver" para comenzar una corta última semana de marzo, con los mercados financieros cerrados por el Viernes Santo.
El punto culminante de la semana en el frente de los datos económicos llegará el viernes con la publicación del índice de precios de Gastos de Consumo Personal (PCE), que contiene la medida de inflación PCE "básica" preferida por la Reserva Federal. La Fed ayudó a impulsar la carrera alcista del mercado la semana pasada, cuando el banco central reafirmó las expectativas de que recortará las tasas tres veces este año y al mismo tiempo emitió pronósticos más alcistas sobre la economía.
En noticias corporativas, las acciones de Intel cayeron 1,74%, después de que un informe del Financial Times dijera que China eliminaría gradualmente el de sus chips y servidores en las computadoras gubernamentales.
Por su parte, los papeles de Boeing avanzaron 1,36%, luego de que el fabricante de aviones anunciara que su director ejecutivo, Dave Calhoun, dimitirá a finales de año. La elección del próximo director ejecutivo de Boeing será Steve Mollenkopf, ex director ejecutivo de Qualcomm. El gigante industrial se enfrentó a una serie de problemas de producción y control de calidad desde que uno de sus aviones 737 MAX 9 pilotados por Alaska Air perdió un panel en pleno vuelo a principios de enero.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street cerraron con resultados adversos. Así, el S&P 500 cayó 0,31%; el industrial Dow Jones cedió 0,41%; y el tecnológico Nasdaq perdió 0,27%.
Merval
El Merval marcó una baja de 0,32%. En este contexto, los descensos de las acciones líderes fueron registrados por Central Puerto (-4,5%); Telecom (-3,25%); y Pampa Energía (-2,98%).
ADRs
Los papeles de las firmas argentinas que cotizan en Wall Street se negociaron con resultados dispares. De esta manera, las ganancias fueron para Despegar (3,8%); Irsa (2,9%); y Banco Supervielle (1,4%); mientras que las pérdidas fueron anotadas por Central Puerto (-3,2%); Edenor (-2,3%); y Telecom Argentina (-2,3%).
Bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York operaron con mayoría de resultados en verde a lo largo de la curva de hasta 2,6%, liderados por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron bajas de hasta 3,2%, encabezadas por el TX26.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.421 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $869.50 +0.46% semanal
- BLUE $1.020 -0.49% semanal
- MEP $1.036.35 +0.85% semanal
- CCL $1.092.19 +1.78% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 17%
- MEP 19%
- CCL 25%
Ya hemos visto el piso nominal de los dólares financieros. El CCL recibe oferta constante proveniente del 20% de las exportaciones, aún así fue el que más subió esta semana. Es una suba normal que igualmente se encuentra por debajo de la inflación semanal pero ha comenzado a mostrar un cambio de tendencia en relación a las últimas semanas donde caía nominalmente.
Para las próximas semanas esperamos que siga recuperando valor. La llegada de los dólares de la cosecha deja en los bolsillos de los productores pesos, que luego de utilizar lo necesario como capital de trabajo produce un excedente que no encuentra incentivos para mantenerse en moneda local.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 5.75%/6.15% TEM
- Plazo fijo UVA: 13.2% para el mes en curso y 15.8% estimado para el mes siguiente según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Los plazos fijos uva comienzan a caer, más allá de la fuerte tasa negativa, a medida que vencen los depósitos colocados a 90 días los depositantes no los renuevan por 180 días. Esto no refleja confianza en una desaceleración inflacionaria sino más bien la resistencia a incrementar el tiempo para mantener inmovilizado el dinero.
Mientras tanto, los plazos fijos tradicionales vuelven a retomar el sendero ascendente, de esa forma el BCRA continúa con su plan de licuación de ahorros.
Los plazos fijos uva hoy representan solamente el 0.94% de los depósitos a plazos fijos totales.
3 - Acciones
- Merval 1.227.404,23 +14.82% semanal
- Merval en u$s 1.119.72 +11.87% semanal
- S&P 500 5.234.18 +2.29% semanal
Mercado local: Se confirma el rebote del S&P Merval y parece dejar atrás las correcciones para retomar el sendero alcista.
Se espera un mercado más selectivo dado que la recesión comienza a impactar en los números de las empresas. El mercado financiero no puede mantener por mucho tiempo un desacople con la economía real, si el mercado interno sigue cayendo esto se verá reflejado en el precio de las acciones que tienen como foco de su negocio el consumo local.
Aún con un dólar oficial que posee un crawling peg del 2% mensual sería prudente priorizar empresas exportadoras.
Mercado americano: Si bien la FED mantuvo las tasas esta semana, en su mensaje Powell ratificó las 3 bajas en el año de 25 puntos básicos provocando una reacción positiva en los mercados, por lo menos en el corto plazo. El ojo sigue estando en la inflación que desacelera a una velocidad menos a la esperada.
Los mercados están en máximos y muy sensibles a los datos y señales que se van recibiendo.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.432 -171pb
Bonos en dólares: En la visita de distintos fondos a la Argentina el ministro Caputo les prometió consolidar el déficit fiscal, sanear el balance del BCRA y volver a los mercados voluntarios de deuda en el 2025. Para ello es necesario que los bonos posean una mejor paridad, si los bonos tienen que subir es mejor comprarlos ahora, esto es lo que viene impulsando a estos bonos.
Bonos en pesos: Nueva colocación del Tesoro, esta vez fueron bonos a tasa fija con una TEM del 5.5%. El Tesoro y el BCRA siguen licuando pesos todo gracias al cepo.
Hoy los bonos en pesos están caros, pero tampoco hay muchas opciones para mejorar el rendimiento de las colocaciones.
5 - Stock de pesos vs. CCL
Venimos hablando de la licuación de pesos que llevan adelante el Tesoro y el BCRA, pero frente a un dólar que se mantiene estable e incluso bajó nominalmente en los últimos meses, medido en dólares al CCL lejos de ser licuados cada vez esos pesos pesan más. Así, mientras el 11 de diciembre del 2023 el stock de pesos en dólares al CCL era de u$s 31.812 millones, al 19 de marzo del 2024 alcanza los 39.162 millones.
Hoy se necesitan, al valor del dólar libre, más dólares que al comienzo de la gestión para dolarizar la economía.
Fuente: iprofesional.com
Los bonos de la deuda argentina en dólares siguen escalando y atraen a fondos de inversión del exterior
Marcan el ritmo del mercado y en algunos casos ya subieron 175% en dólares desde que había tocado precios de default, dos años atrás.
Los bonos soberanos siguen marcando el ritmo de los mercados. Ya perforaron la paridad de 50% y van por más. Hay bonos que desde octubre de 2022 hasta hoy subieron 175% en dólares. En aquellos años estaban cerca del default y ahora van a buscar precios que los acerquen a los mercados internacionales para, en el futuro, acceder a créditos en dólares a tasas de un dígito.
Ese futuro que parece cercano por el ritmo de suba de precios, aún está lejos porque el mercado se anticipa. Lo que juega a favor es que en las operaciones aparecen los fondos de inversión del exterior. Esto explica que los bonos de la deuda argentina gocen de esta euforia, mientras el índice de países emergentes ayer apenas creció 0,1%.
Lo que llama la atención que casi no hay brecha entre los títulos con ley argentina y los de ley extranjera. Siempre los bonos que están sometidos a tribunales extranjeros cotizaron más caros que los que, en caso de default, se dirimen en tribunales locales.
Los Bonares que tienen ley local, tuvieron alzas algo menores a los de ley extranjera. El AL30D, el título más negociado subió 0,2% con una paridad de 52,42%. Los inversores ahora van tras el AL35D que aumentó 2,2% y tiene una paridad de 44,7% aunque su tasa de retorno es de algo más de 17% por su plazo más largo.
Los bonos soberanos traccionaron los emitidos por las provincias, en particular Córdoba y Neuquén que subieron más de 1%. De esta manera, el riesgo país bajó 38 unidades a 1.460 puntos básicos y tiene el mismo nivel que el 11 de febrero de 2021.
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En tanto, los dólares financieros mostraron sus dos caras: un MEP vendedor y un contado con liquidación (CCL) comprador porque los exportadores que liquidan divisas son minoría.
El distinto movimiento de ambos dólares hizo que la tasa de canje se encrespe a 6,5%, un valor elevado que indica cual es el costo de enviar dólares al exterior. La señal que emite el canje es que son menos los dólares que ingresan que los que salen. Por eso, todos miran al campo y al tipo de cambio.
El canje en este nivel da lugar a todo tipo de arbitrajes para jugar con la tasa. El dólar MEP perdió $16,28 (-0,6%) a $1.036,25 y el CCL subió $1,20 (+0,1%) a $ 1.099,02.
En el Mercado Libre de Cambios (MLC) el monto de negocios sigue por debajo de los USD 400 millones, un volumen magro. Se operaron USD 382 millones que le permitieron al Banco Central comprar USD 206 millones, mientras los importadores se hicieron de 175 millones, debido a que la demanda de productos del exterior decreció al ritmo de la caída del consumo local.
Las reservas, tras las compras del Banco Central, aumentaron USD 63 millones a 28.110 millones.
Los bonos que ajustan por CER no padecieron la licitación de títulos del Tesoro, algo extraño. Esta vez los que vencen desde el año próximo subieron entre 2 y 4% con buen monto de negocios. Cabe aclarar que mientras se negociaban estos bonos no se conocía el resultado de la licitación, pero se estimaba que la tasa que se iba a pagar por las LECAP iba a ser baja y eso podría provocar una inflación más elevada.
Los bonos atados al dólar (dollar linked) no tuvieron variaciones. El mercado no muestra interés en estos bonos, aunque en el mercado de futuros hubo sorpresas con la suba del dólar desde fin de junio en adelante.
La licitación de los Bopreal serie 3 no fue buena. Solo se colocaron USD 89 millones de este bono que se emitió para pagar la deuda con los importadores. Es que la brecha en alrededor de 20% le resta atractivo. De esta serie queda un stock de USD 2.020 millones y el total colocado apenas supera los USD 980 millones.
De todas maneras, las dos series anteriores tienen un buen movimiento en el mercado secundario donde se los paga hasta USD 89.
La Bolsa no estuvo ajena a la euforia del mercado. Se operaron $28.632 millones y el S&P Merval de las acciones líderes subió 3,38% de la mano de Ternium (+6,70%) y de los bancos que tuvieron subas superiores a 5%.
En tanto, el resultado de la licitación del Tesoro, que se conoció después del cierre del mercado, emitió fuertes señales positivas. Se tomaron $1,32 billones y el excedente, alrededor de $790 mil millones, se utilizará para comprarle dólares al Banco Central y asegurar el pago de los vencimientos de los Bonares y Globales.
Las renacidas Lecap se colocaron a una tasa de 5,5% efectiva mensual por un monto de $545,5 millones. Se rechazaron 75% de las propuestas porque los inversores pedían más tasa y la Secretaría de Finanzas no las convalidó. Con este gesto se envió un mensaje al mercado: se vienen otra baja de tasas.
La decisión del ministro de Economía, Luis Caputo, de comprar dólares para cancelar los vencimientos de los Bonares y Globales, ayudará hoy a extender el rally de los bonos soberanos. La incógnita es que sucederá con el dólar CCL, que, con su menor oferta, presiona por una devaluación. Las acciones, se estima que seguirán en alza impulsadas por los bancos.
Fuente: infobae.com
Rally de bonos en dólares: el AL30 superó los u$s50 y el riesgo país quebró un nuevo mínimo de 30 meses
Tras el dato de superávit fiscal de febrero y la baja de tasas dispuesta por el BCRA, el mercado operó con fuertes mejoras en el segmento de renta fija en dólares.
El avance de los bonos argentinos estuvo vinculada "a la continuidad del mayor apetito inversor, entusiasmados por la `hoja de ruta` económica que se está llevando adelante a pesar de los tironeos políticos", comentó a Ámbito el economista Gustavo Ber. En concreto, en el mercado crece la expectativa de que podría haber avances en las próximas semanas para acelerar en la salida del cepo cambiario (léase conseguir los famosos u$s15.000 millones para destrabar las restricciones en el MULC).
La semana pasada el Senado rechazó un megadecreto (DNU) que desregula la economía, aunque el mismo sigue vigente hasta su próximo tratamiento en la Cámara de Diputados. Este revés fue rápidamente digerido por el mercado, que siguió poniendo la lupa en las cuentas fiscales.
A favor de la mejora macroeconómica, aunque con serios riesgos en lo social por la alta pobreza e indigencia que sufren los argentinos, existe una menor presión cambiaria de la mano de una firme liquidación de divisas del rubro agropecuario, lo que le permitió el BCRA superar recientemente la compra de 10.000 millones de dólares para sus golpeadas reservas netas.
El Gobierno acaba de informar un inusual superávit fiscal en el primer bimestre del año. "Por un lado, el mercado tomó muy bien el resultado financiero del mes de febrero y desde ese día empezó a subir", sostuvo a este medio Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment.
Y, por otro lado, "la semana pasada, la baja de la tasa de interés fue muy importante (del 100% al 80% TNA). Entonces ahora los inversores están buscando otras alternativas de inversión, y ya por lo menos no tenés al dólar bajando todos los días, que hacía que el minorista viera caer su resultado a diario en pesos. Entonces ahora los inversores se animan de vuelta a recomprar acciones, y bonos, para tomar más riesgo", agregó.
Lucas Decaud, analista de Renta Fija de Grupo IEB, destacó el hecho de que los bonos hard dollar hayan alcanzado “niveles máximos desde la reestructuración de Guzmán. Lo que se observa como un punto positivo y una muestra de confianza en los nuevos rumbos". “El mercado pagó para ver, por un lado, y los primeros resultados tanto en materia fiscal como cambiaria y monetaria fueron buenos en los primeros tres meses del Gobierno de Milei, llevando los bonos a paridades récords”, agregó Decoud.
Desde Delphos Investment, asimismo, observan que los bonos con menor duración hasta ahora tienen un beta mayor, "cosa que podría ir de la mano con una normalización en la curva". Y resaltaron que "en caso de potenciales subas en los precios que lleven a rendimientos acordes a otros países emergentes con similar calificación, podríamos suponer curvas de países que consideramos pares, por sus movimientos similares. Algunos países que consideramos hoy comparables son: Egipto, Nigeria, Angola, Ecuador y Pakistán, entre otros. Dejando de lado Ecuador, que tiene una curva similar a la nuestra, los demás países tienen curvas con pendiente levemente positiva. Si asumimos que vamos a curvas como las mencionadas previamente, en todos los casos los de mayor upside son los vencimientos 2030 y 2035, dependiendo del caso".
Bonos en dólares favorecidos por contexto global, a la espera de la Fed
En el plano internacional, ayudaron a los bonos soberanos el clima de mayor apetito al riesgo, que desembocó en un nuevo récord para el S&P 500, a la espera de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal este miércoles. El índice Dow Jones ganó 0,83% a 39.110,76 puntos, el tecnológico Nasdaq 0,39% a 16.166,79 unidades, y el S&P 500 0,56% a 5.178,51 puntos, un nuevo máximo.
La Fed publicará un comunicado a las 15 hs. (de Argentina) y su presidente, Jerome Powell, dará una conferencia de prensa treinta minutos más tarde. Los inversores esperan un dato en particular: el gráfico que presenta las estimaciones de evolución de las tasas de interés, que puede arrojar indicios sobre cuántas veces prevén recortar las tasas en 2024 y 2025 los miembros del FOMC, el comité de política monetaria del banco central.
El mercado no descarta que este año haya dos recortes y no tres como se esperaba a fines del año pasado, toda vez que la inflación ganó fuerza y se ubicó en 3,2% a 12 meses en febrero según el índice de precios al consumo (IPC). "No esperamos un recorte inmediato de las tasas pero el FOMC presentará indicios sobre la continuación del programa" de política monetaria, resumió Chris Low, de FHN Financial.
En el resto del mundo, el Banco de Japón (BoJ, central) subió, por primera vez en 17 años, su tasa de referencia, sacándola del territorio negativo en el que se encontraba desde 2017. Ahora el rango es de 0 a 0,1%.
Bonos en pesos: cómo operaron hoy, martes 19 de marzo
En el segmento de pesos, los soberanos dollar-linked operaron mixtos, subiendo en ambos extremos de la curva pero cayendo en el tramo medio.
En tanto, los bonos duales se alzaron 0,2% en el tramo corto pero cayeron 0,5% promedio en el tramo largo de la curva.
Finalmente, el segmento CER sigue acomodando su curva, y operó sin tendencia definida. "Se siguen destacando los boncer cero cupón originados del canje (que subieron 2% en promedio), mientras que se vieron ajustes en algunos nombres puntuales (lo peor pasó por el TZX27 que cayó 5%)", señalaron desde SBS.
S&P Merval y ADRs
La bolsa porteña extendió su racha positiva este martes, aunque hacia el cierre de la jornada se moderaron sus ganancias.
El índice S&P Merval ganó un 0,5%, luego de enlazar una mejora del 8,2% en las anteriores dos sesiones, cerca de su récord nominal en pesos de 1.134.440,11 puntos anotado a inicio de febrero.
En el panel líder, las acciones que más subieron fueron las de Mirgor (+15,1%), Ternium (+8,2%), y Aluar (+8,1%). En tanto, los papeles que más bajaron fueron los de BYMA (-3,5%); Transportadora de Gas del Norte (-2,3%), y banco BBVA (-1,8%).
Acciones argentinas en Wall Street
Los papeles de empresas argentinas que cotizan en Nueva York terminaron dispares, con bajas encabezadas por Cresud (-3%); Despegar (-2,9%) y Galicia (-1,7%).
En tanto, las que más subieron fueron los activos de Supervielle (+2,2%), Ternium (+1,9%) y Vista (+1,7%).
Fuente: ambito.com
El Merval, los ADRs argentinos en Wall Street y los bonos soberanos en dólares volaron más de 12%
La bolsa porteña avanzó un 3,3%, con lo que extendió las ganancias por segunda rueda consecutiva. De esta manera, el índice se ubica ahora en 1022 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior finalizaron con ganancias de más de 12%, en una rueda de buen clima de negocios en la plaza de Wall Street.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York cerraron con mayoría de resultados en verde a lo largo de la curva de hasta 3,3%, liderados por el Global 46, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron subas de hasta 2,3%, encabezadas por el TX26.
A nivel local, el resultado fiscal primario de febrero arrojó un superávit de $1232,5 millones, notablemente menor al de enero, pero que igualmente permitió, ante intereses netos de $894,4 billones, volver a anotar un superávit financiero, esta vez de $338,1 billones. Así, el déficit primario en los últimos 12 meses cae a 0,6 puntos porcentuales de lo estimado por consultoras privadas, mientras que el financiero baja a 2,6 puntos porcentuales del PBI.
En tanto, los gastos corrientes primarios se desplomaron 30,8% a/a real, alentados por fuertes contracciones reales en la gran mayoría de las partidas. Las jubilaciones (-38,0% a/a real), subsidios económicos (-42,8% a/a real), salarios (-10,7% a/a real), transferencias a provincias (-85,5% a/a real, incluso cayó en términos nominales) y capex (-87,9% a/a real, también cayó en términos nominales) cayeron notablemente contra febrero del 2023.
Qué pasa en los mercados del mundo
Los principales índices de Wall Street finalizaron la primera rueda de la semana con tendencia positiva, con el sector tecnológico liderando las ganancias, antes de la decisión clave sobre las tasas de la Reserva Federal, con inversores que dejaron de lado las preocupaciones sobre el estancamiento de las tasas de interés para centrarse en las esperanzas en torno a los desarrollos de la Inteligencia Artificial.
Las acciones registraron dos semanas consecutivas de caídas, con una inflación más alta de lo esperado y otras sorpresas en los datos que hicieron mella en la fe en un giro de política por parte de la Reserva Federal. Todos los ojos están ahora puestos en la reunión de dos días de la Reserva Federal que comienza mañana, observando si las autoridades todavía esperan recortar las tasas tres veces en 2024. Las expectativas son que el banco central mantenga las tasas sin cambios en un máximo de 23 años en su decisión del miércoles.
Los mercados están nerviosos esta semana mientras los funcionarios de la Reserva Federal se preparan para indicar si todavía creen que es probable que se realicen tres recortes de las tasas de interés en 2024. La plaza se muestra con incertidumbre frente a una serie de lecturas de inflación mejores de lo esperado y comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal.
Los elevados datos de inflación complican el panorama para la autoridad monetaria norteamericana. De esta forma, las expectativas del mercado se alinean con las proyecciones de la Reserva Federal. Ambos "pricean" tres recortes en la tasa de referencia para 2024. Con la decisión de tasa monetaria del miércoles, se actualizarán las proyecciones de la Fed.
Esa nueva proyección del miércoles se presentará en forma del llamado "diagrama de puntos", un gráfico actualizado trimestralmente que muestra la predicción de cada funcionario de la Reserva Federal sobre la dirección de la tasa de fondos federales. En diciembre, el gráfico de puntos reveló un consenso entre los funcionarios de la Fed sobre tres recortes para 2024, la primera señal de que el banco central estaba preparado para comenzar a relajar la política monetaria.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street finalizaron con resultados positivos. Así, el S&P 500 ganó 0,63%; el industrial Dow Jones avanzó 0,20%; y el tecnológico Nasdaq subió 0,82%.
Merval
El Merval marcó una suba de 3,3%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes fueron registrados por Central Puerto (13,90%); Edenor (12,10%); y Pampa Energía (8,07%).
ADRs
Los papeles de las firmas argentinas que cotizan en Wall Street finalizaron con mayoría de "verdes". De esta manera, las ganancias fueron para Central Puerto (12,2%); Edenor (11,3%); y Pampa Energía (7,2%).
Bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York cerraron con mayoría de resultados en verde a lo largo de la curva de hasta 3,3%, liderados por el Global 46, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron subas de hasta 2,3%, encabezadas por el TX26.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.581 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $869.50 +0.46% semanal
- BLUE $1.025 +3.02% semanal
- MEP $1.027.63 +2.70% semanal
- CCL $1.073.13 +2.58% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 18%
- MEP 18%
- CCL 23%
Los dólares financieros tuvieron un pequeño rebote luego de 6 semanas de caída, la fuerte apreciación vivida en este tiempo puede haber llegado a su fin de la mano de una nueva baja de tasas del BCRA.
Esa combinación y una brecha en mínimos es de esperarse que en la semana la brecha generada en el trimestre diciembre-febrero entre la inflación y el dólar comience a cerrarse.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 5.75%/6.15% TEM
- Plazo fijo UVA: 13.2% para el mes en curso y 15.8% estimado para el mes siguiente según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Un dato de inflación que vino mejor a lo esperado y una inesperada baja de tasas marcaron la semana.
El BCRA decidió bajar la tasa de política monetaria, del 100%TNA a 80%TNA, pero también eliminar la tasa mínima para los plazos fijos. Acto seguido los bancos bajaron las mismas al rango de 70%/75% lo que mantiene la tasa real positiva.
El plazo mínimo para los plazos fijos UVA se mantuvo en 180 días lo que hace difícil de acceder a muchos ahorristas, una estrategia sería derivar aunque sea una pequeña parte de sus ahorros a este instrumento para mejorar el rendimiento promedio.
3 - Acciones
- Merval 1.068.973,63 +6.65% semanal
- Merval en u$s 1.000,94 +4.75% semanal
- S&P 500 5.117.09 -0.13% semanal
Mercado local: Interesante recuperación del mercado local luego de una fuerte corrección que lleva varias semanas. Se destacaron papeles como TGNO +20%, SUPV +17% y TRAN +12%.
Comienza una semana fundamental para reafirmar el fin de la corrección o ver si fue solamente un movimiento temporal.
Mercado americano: Nueva baja marginal del S&P500 con datos económicos mixtos. El miércoles se reúne la FED y los inversores estarán atentos a los mensajes que puedan dar acerca de la baja de las tasas, la salud de la economía americana y un posible repunte de la inflación.
La empresa del momento, NVIDIA, comienza una conferencia de desarrolladores este lunes y los inversores querrán saber qué anuncios hay sobre la inteligencia artificial que pueda seguir impulsando estas acciones que han sido la estrella en lo que va del año.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.603 -87pb
Bonos en dólares: Semana de mayor volatilidad en los bonos hard dollar que igualmente lograron terminar en positivo. El mercado se entusiasma con poder seguir viendo mejoras aunque dependerá de cómo siga la economía local y sobre todo las finanzas públicas.
Bonos en pesos: El mega canje ha sido exitoso en línea a lo esperado teniendo en cuenta la participación del sector público, los bancos terminaron integrando menos bonos a los licitados y la Secretaría de Finanzas los multó por ello.
El cepo sigue siendo el gran aliado de estos títulos y a medida que nos acerquemos a la posibilidad de liberarlo, la pregunta de qué rendimientos tendrán en el nuevo escenario cobra relevancia.
5 - Stock de Pesos
Eso también nos marca que será difícil seguir manteniendo este resultado y con la llegada de la liquidación del campo entrarán más dólares a las reservas del BCRA pero también más pesos a la economía.
Hoy los dos factores de expansión monetaria más importantes son, el pago de intereses que en febrero alcanzó los $2.25 billones y la compra de dólares por $1.97 billones.
Fuente: iprofesional.com
A la euforia por bonos y acciones le siguió la caída del dólar: el mercado teme una reacción de vuelo corto y hace su apuesta
Para hoy se espera el resultado de la licitación del Bopreal 3, que se amplía a los importadores que no empadronaron su deuda en el registro del Central. Estos bonos ayer tuvieron leves retrocesos, pero siguen siendo fundamentales para el mercado porque los grandes compradores están en el exterior.
La venta de dólares de los exportadores y la caída de la demanda de los importadores por la recesión, hizo que el dólar terminara su corto despegue.
Los exportadores están colocando más de USD 100 millones diarios en la plaza de contado con liquidación (CCL); demasiado para un mercado que cuenta con pocos pesos.
Por eso, el CCL cayó $13,01 (-1,3%) a $1.053,42 y el MEP perdió $24,18 (-2,3%) a $1.012, 01.
El libre siguió un camino propio y aumento $15 (+1,5%) a $1.025. Acá hay demanda de viajeros al exterior.
Para tener una idea de la floja demanda de la importación, basta ver que sobre USD 453 millones operados en el Mercado Libre de Cambios (MLC) los importadores compraron USD 156 millones y el Central se llevó USD 297 millones con lo que elevó las reservas en USD 216 millones a 28.487 millones.
Los bonos soberanos continuaron con su resurrección debido al buen dato de inflación, a que consideraron positivo el mega canje y a que hoy se llamará a sesión para aprobar el DNU.
De esta manera, hubo alzas en los bonos Globales de hasta 2% que hicieron que el riesgo país baje 49 unidades (-3%) a 1.596 puntos básicos y vuelva a los niveles de hace una semana. Está 6 unidades por encima del mejor registro de la gestión de Javier Milei.
Los bonos CER tuvieron otra rueda de alzas. El TX25 aumentó 1% y el TX26, casi 2 por ciento.
Según Nicolás Cappella, trader de Invertir en Bolsa, con la baja de tasas el Gobierno marcó una política que continuará a lo largo del año, sumado a que el canje tuvo 77% de aceptación y redujo el stock de deuda corta. “Por lo tanto, el mercado comenzara a alargar duration indefectiblemente ya que no quedan muchas opciones de tasas cortas”. Los bonos atados a la evolución del dólar (linked dollar) tuvieron una buena rueda con subas de 1% en el TV24, el bono más representativo y donde los sintéticos (comprar bonos linked dollar y vender futuro) vuelven a ponerse atractivos al competir con una tasa de interés más baja”, destacó.
El informe de la consultora F2, de Andrés Reschini, destacó que la caída del dólar se debe a que “la participación de importadores no logra despegar a pesar de haberse habilitado otro tramo para quienes empadronaron deuda comercial por importaciones anteriores al 13 de diciembre y una nueva cuota para esquema de pago de compras al exterior posteriores a esa fecha”.
El trabajo agregó que “de esta manera, el Central logra que una baja significativa en la tasa de Política Monetaria no resulte en una escalada para el dólar algo que por un lado puede representar un voto de confianza del mercado hacia la gestión pero que, por otra parte, sigue apoyado en un alto grado de restricciones cambiarias”.
En este marco los futuros ajustaron con alzas para la parte más corta y bajas para parte media y larga. La mayor suba fue para junio (+0,59%) y la mayor baja para enero 2025 (-1,1%) con pocas operaciones.
F2 indicó que “tal como se esperaba, los sintéticos continuaron arbitrando tasa a través del TV24 porque con estos valores puede conseguirse mayor rendimiento que a través de un plazo fijo”.
La Bolsa, siguió en modo euforia. Se operaron $29.249 millones, 45% por encima de la rueda anterior. El S&P Merval, el índice de las acciones líderes, subió 2,43%. Los bancos fueron los grandes ganadores. Supervielle subió 13,46% y ByMA, 10,19%.
Los ADRs –certificados de tenencia de acciones que cotizan en las Bolsas de Nueva York– tuvieron una rueda mixta pero lo mejor pasó por los bancos , Supervielle subió 15%, y por IRSA que aumentó 7,1 por ciento.
Para hoy se espera el resultado de la licitación del Bopreal 3, que se amplía a los importadores que no empadronaron su deuda en el registro del Banco Central. Estos bonos ayer tuvieron leves retrocesos, pero siguen siendo fundamentales para el mercado porque los grandes compradores están en el exterior.
También se pondrá a prueba la consistencia de la suba de bonos y acciones.
Fuente: infobae.com
Tras la baja de tasas, el Merval, los ADRs en Nueva York y los bonos en dólares "volaron" más de 8%
La bolsa porteña avanzó un 8,5%, impulsada por el fuerte incremento del tipo de cambio implícito, luego de la baja de tasa de política monetaria de referencia que comunicó ayer el Banco Central. De esta manera, el índice se ubica ahora en 974 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcaron mayoría de subas de hasta 4,7%, en una rueda de clima positiva en Wall Street.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York cerraron con mayoría de resultados en verde a lo largo de la curva de hasta 2%, liderados por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron subas de hasta 7,5%, encabezadas por el TX26.
A nivel local, ayer a última hora, el BCRA decidió reducir la tasa de interés de política monetaria, aplicable a los pases pasivos, de un 100% a un 80% de TNA (tasa efectiva mensual baja de 8,6% a 6,8%). Con un volumen de pases pasivos que excede los $29 billones, fuentes de mercado apuntaron a iProfesional que este ajuste representa un ahorro cercano a los $500.000 millones por mes en concepto de interés por pasivos monetarios remunerados.
Entre los fundamentos detrás de esta decisión, se destacó la desaceleración de la inflación general y la perspectiva favorable para la núcleo; la moderación de la emisión monetaria en términos reales por la eliminación de la monetización del déficit fiscal y la colocación de BOPREAL como la consecuente mejora del balance de la autoridad monetaria; la acumulación de reservas netas; la estabilidad de la brecha cambiaria y la baja sostenida de los futuros de dólar.
Qué pasa en los mercados del mundo
Los principales índices de Wall Street cerraron con tendencia positiva, después de que los datos clave de inflación fueran más positivos de lo esperado para ayudar a establecer expectativas sobre el momento de un recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal.
Los inversores están asimilando la publicación del Índice de Precios al Consumidor, uno de los datos más importantes para que la Reserva Federal decida su próxima medida política. La inflación general cumplió las expectativas con un aumento mensual del 0,4% en febrero, tras un aumento del 0,3% el mes anterior. Pero el IPC "básico", que excluye los precios de los alimentos y la energía, registró un aumento del 0,4% mensual y del 3,1% anual, ambos superiores a las estimaciones.
La cifra del IPC se considera influyente, dado que las autoridades de la Fed han dicho que quieren asegurarse de que la inflación esté disminuyendo antes de comenzar a bajar las tasas desde su nivel históricamente alto. Antes de la publicación del IPC, los operadores del S&P 500 estaban cubriendo movimientos del 0,9% en cualquier dirección para las acciones.
Después de la publicación de los datos, los mercados estaban descontando una probabilidad de casi el 100% de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios la próxima semana. El mercado todavía espera en gran medida que el banco central comience a recortar las tasas en su reunión de junio, valorando aproximadamente un 60% de posibilidades de un recorte. Esas expectativas se mantienen sin cambios, a pesar de los datos mejores de lo esperado.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street registraron resultados positivos. Así, el S&P 500 ganó 1,12%; el industrial Dow Jones sumó 0,61%; y el tecnológico Nasdaq aumentó 1,54%.
Merval
El Merval marcó una suba de 8,5%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes fueron registrados por Transener (10,6%); Grupo Financiero Galicia (9,6%); y Telecom Argentina (9,2%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas cerraron con mayoría de resultados positivos. De esta manera, las ganancias fueron para Grupo Financiero Galicia (4,7%); BBVA Argentina (4,4%); y Transportadora Gas del Sur (3,6%).
Bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York cerraron con mayoría de resultados en verde a lo largo de la curva de hasta 2%, liderados por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron subas de hasta 7,5%, encabezadas por el TX26.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.694 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $865.50 +0.46% semanal
- BLUE $995 -5.24% semanal
- MEP $1.000.64 -5.01% semanal
- CCL $1.046.10 -3.52% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 15%
- MEP 16%
- CCL 21%
Los dólares financieros continúan con su tendencia bajista y las brechas se encuentran en un mínimo. La estabilidad en el tipo de cambio es positiva y bienvenida, la pregunta es cuánto tiempo se podrá mantener si el resto de los precios de la economía siguen subiendo a un ritmo del 15% mensual.
El último trimestre (diciembre-febrero) arroja una inflación cercana al 70% mientras que los dólares suben 15%, esta brecha deberá reducirse en adelante y esa reducción no se producirá por una baja de los precios de los bienes y servicios sino por un incremento en el dólar.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 9.04% TEM
- Plazo fijo UVA: 20.6% para el mes en curso y 15.8% estimado para el mes siguiente según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Esta semana se conocerá el dato de inflación de febrero, el mercado estima que estará en torno al 15% por lo que la tasa de interés sigue siendo negativa.
El plazo fijo uva sigue siendo la mejor inversión para el pequeño ahorrista, en el último trimestre no solo superó al plazo fijo tradicional sino también al dólar libre. Al ser el plazo mínimo de colocación 6 meses es difícil poder colocar todo el ahorro en este instrumento, pero aunque sea un pequeño porcentaje no puede faltar en nuestro portfolio.
3 - Acciones
- Merval 1.002.335,84 -4.99% semanal
- Merval en u$s 955.53 -1.28% semanal
- S&P 500 5.123.69 -0.26% semanal
Mercado local: Continúa en fase de corrección. Una economía que muestra signos de fuerte recesión es de esperar que afecte las cotizaciones, a lo que sumamos que muchas veces el mercado local fue refugio para seguir la evolución del dólar y hoy estos también han corregido fuerte.
Las bajas en algunos activos ya son de una magnitud importante, esto genera la posibilidad de volver a armar carteras a buenos precios, con calma aún por su tendencia principal y focalizando en sectores que menos sufren la recesión como aquellos que tienen su foco en las exportaciones.
Mercado americano: En algún momento debía dejar de subir. La corrección de la semana es muy tenue, aún no podemos determinar si es el comienzo de una corrección mayor o apenas una pausa antes de seguir rompiendo récords.
Esta semana se conocerá el dato de inflación lo que tendrá fuerte impacto en los mercados porque su número será una señal para saber qué tan lejos está el recorte de tasas de la Fed y su magnitud.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.690 +55 pb
Bonos en dólares: Detuvieron su tendencia alcista, ha sido un fuerte rally que llevó al AL30 por arriba de los u$s 45 desde los u$s 20 que tocó hace menos de 1 año. Las expectativas generadas por el cambio de gobierno sumado a las primeras medidas de fuerte compromiso con el equilibrio fiscal le dieron sustento a esta recuperación, en adelante será necesario mostrar resultados concretos para sostener dicha recuperación.
A mirar los bonos Bopreal, emitidos por el BCRA y cuya serie tiene un interesante flujo de fondos.
Bonos en pesos: El Tesoro lanzó un canje de deuda para esta semana por $54.5 billones esperando despejar los vencimientos del 2024. Más de la mitad del stock de estos bonos están en manos del propio estado por lo que se descuenta un resultado positivo. El Tesoro ofrecerá a cambio bonos ajustados por cer con vencimientos distribuidos entre el 2025 y el 2028. Además de la propia tenencia el Tesoro cuenta con un aliado fundamental para los canjes y es el cepo.
5 - Bitcoin
Nuevo rally alcista de este cripto activo que lo lleva a las puertas de los u$s 70.000. Sigue siendo un activo de alto riesgo y mucha volatilidad que todo inversor debe conocer antes de realizar su inversión o decidir los montos a colocar.
Miles de millones de dólares han sido canalizados por nuevos ETF de bitcoin en estos activos, lo que volvió a renovar el impulso de los fanáticos de este cripto activo, mientras los reguladores mantienen sus reservas.
Fuente: iprofesional.com
El oro imparable: batió un nuevo récord
El oro, al no generar intereses, tiende a aumentar cuando las tasas son bajas. Powell dijo el miércoles que el progreso continuo de la inflación "no está garantizado", aunque la Fed aún espera poder reducir su tasa de referencia este año.
El oro quebró este jueves un nuevo máximo histórico, gracias al fortalecimiento de las apuestas de bajas de las tasas de interés en Estados Unidos tras los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mientras los riesgos geopolíticos también jugaron a favor del lingote.
Oro récord: el impulso que dio el presidente de la Fed
El oro, que no devenga intereses, tiende a subir cuando las tasas son bajas. Powell dijo el miércoles que el progreso continuo de la inflación "no está garantizado", aunque la Fed aún espera poder reducir su tasa de referencia este año.
Las declaraciones de Powell, unidas a unas condiciones más débiles en el mercado laboral, empujaban a la baja el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense y al dólar, impulsando la demanda de oro.
James Steel, analista de metales preciosos de HSBC, afirmó que los riesgos geopolíticos están impulsando las ganancias del lingote. "Sólo tenemos un reducido grupo de activos que los inversores puedan llamar realmente refugio, y el oro es el número uno entre ellos", señaló.
En otros metales preciosos, la plata al contado sumó un 0,8%, a 24,34 dólares la onza; el platino subió un 1,5%, a 921,15 dólares; y el paladio bajó un 0,1%, a 1.041 dólares, tras dispararse hasta un 12% en la última sesión.
Fuente: ambito.com