Los bancos le dan un leve impulso al Dow Jones
Mercado internacional
En el mercado estadounidense el sector que se destacó fue el financiero, producto de que los principales bancos superaron las pruebas de la Fed al demostrar que son capaces de tener liquidez y solidez. Esto da lugar a que la Reserva Federal pueda aplicar políticas monetarias más restrictivas desde su principal herramienta: el aumento de las tasas de interés; de hecho, el mercado ya predice un incremento de 25 puntos básicos para la próxima reunión del comité de julio.
Esto podría ser indicio de que se puede evitar una recesión para la economía y aún hay margen para ajustar el costo del dinero, mientras continúa con la contracción cuantitativa de liquidez en el mercado. Además, esta mañana se conoció el aumento del PBI, el cual arrojó una suba de 2% contra el esperado de 1,4%.
De esta manera, Wells Fargo (WFC), JP Morgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS) tuvieron ascensos superiores a 3% seguidos por Bank Of America (BAC) quien logró una suba de 2%. Finalmente, los principales índices cerraron de forma mixta, el SPY subió 0,4%, el QQQ cerró negativo 0,19%, y el DIA ascendió 0,75%.
Mercado local
Las acciones locales intentan encontrar un rumbo en el corto plazo en medio de la volatilidad y las expectativas del mercado. En la plaza en dólares las acciones subieron en líneas generales, mientras que en la plaza local operó con volumen relativamente bajo respecto del promedio.
En cuanto a la renta fija, los bonos soberanos se mantienen más firmes con el optimismo de seguir recuperando terreno perdido; y a una rueda de finalizar la primera parte del año, los mismos apuntan a subas en torno al 30% en dólares a lo largo de toda la curva.
Finalmente, el BCRA volvió a vender reservas y acumula en el mes un saldo negativo en torno a US$ 700 millones, y los dólares financieros MEP y CCL finalizaron con una leve suba de 0,2% y 0,4% respectivamente.
Fuente: rava.com
Con una fuerte apuesta en Vaca Muerta, Pampa Energía se mete de lleno en el negocio del petróleo
El holding transformará en no convencional el petróleo convencional, através de un bloque neuquino que le acaba de comprar a la francesa Total Austral.
El 23 de junio pasado, Pampa Energía acordó comprarle a Total Austral el 45% del Área Rincón de Aranda, operación a partir de la cual se queda con el 100% de uno de los bloques petroleros con mayor potencial en Vaca Muerta.
Se trata de un bloque exploratorio de 240 kilómetros cuadrados, ubicado en la Cuenca Neuquina, en el corazón de la formación de hidrocarburos no convencionales de Vaca Muerta, en Neuquén.
El bloque tiene un pozo productivo que actualmente está cerrado, y un pozo sin completar, ambos perforados en 2019 pero desde el holding de Marcelo Mindlin entienden que su proximidad a importantes áreas productivas de Vaca Muerta hace que sus perspectivas técnicas sean muy positivas.
¿Qué acordaron Pampa Energía y Total Austral?
A cambio, el grupo energético le cede a la subsidiaria local de la multinacional francesa el control sobre el Parque Eólico Mario Cebreiro, ubicado sobre la ruta provincial N° 51, a 18 km de la ciudad de Bahía Blanca, en la provincia de Buenos Aires. Inaugurado en mayo de 2018, fue el primer proyecto eólico de Pampa Energía.
Si bien el cierre de la transacción se encuentra sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, le permitirá a Pampa Energía ampliar sus negocios hacia la producción de petróleo, y no solamente enfocarse en el segmento del gas, tal como venía haciendo hasta ahora tanto en el bloque El Mangrullo, como en Sierra Chata.
En cuanto al valor cruzado de la operación, en una carta enviada por el grupo a la Comisión Nacional de Valores (CNV), aclara que "se encuentra efectuando el análisis correspondiente de acuerdo con las normas contables aplicables, por lo que el resultado económico neto de la transacción se informará en los estados financieros luego del cierre de la misma".
Lo que en concreto asume Pampa Energía es un área que tiene una concesión para la explotación convencional de hidrocarburos, pero tiene intenciones de pedir que sea reconvertida a una concesión no convencional como una de las condiciones precedentes para la ejecución de ambas transacciones.
Es que Pampa pretende concentrar el 100% de la nueva concesión no convencional, incrementando así tanto sus reservas como su producción de crudo.
"Con esta incorporación, Pampa sigue diversificando su presencia en el sector energético, refuerza su apuesta al desarrollo de Vaca Muerta y aumenta su exposición en el segmento del petróleo no convencional, en un bloque con un gran potencial productivo", resalta el grupo en el informe.
También menciona que, desde el 2018, viene desarrollando y comprando parques eólicos que en la actualidad le otorgan un total de 387 MW de potencia que, a pesar de la disminución que se dará con el traspaso del Parque Eólico Mario Cebreiro, no cederá mercado.
Esto se debe a que se encuentra desarrollando las dos primeras etapas del "Parque Eólico Pampa Energía VI" en un predio limitante a los parques PEMC y PEPE II, para agregar 140 MW de potencia mediante el montaje de 31 aerogeneradores Vestas de 4,5 MW cada uno, estimando la habilitación para el cuarto trimestre de 2024.
Con ambos, alcanzará una potencia total de 427 MW y habrá generado inversiones en el sector renovable por u$s1.000 millones.
El documento también estima que Pampa es el tercer productor de gas de la cuenca neuquina, tiene una participación equivalente al 8% de la superficie de Vaca Muerta, y completará inversiones por más de u$s1.100 millones en el período 2021-2023, para ampliar su capacidad de producción de gas y de petróleo.
Sector energético: Pampa Energía logra nuevos acuerdos
Durante los primeros meses de este año, Pampa Energía suscribió varios acuerdos como el firmado con CAMMESA para los ciclos combinados de sus centrales CTLL y Genelba.
En todos los casos, los contratos tienen vigencia a partir del 1 de marzo pasado y hasta el 29 de febrero de 2028 y tienen como marco La Resolución SE N° 59/23, que prevé una remuneración de u$s2.000/MW-mes por la potencia puesta a disposición y la dolarización del precio de la energía en función del combustible utilizado (u$s3,5/MWh en el caso del gas natural y u$s6,1/MWh en fuel oil y gas oil).
También establece la reducción del 35% y 15% en la remuneración a percibir por la potencia garantizada para los generadores con compromisos de disponibilidad en el mercado spot para los períodos verano-invierno y otoño-primavera, respectivamente.
Del mismo modo, logró un volumen de exportación de gas natural de 872.727 m3/d para mayo y junio y de 857.449 m3/d para julio, agosto y septiembre de 2023. Respecto al precio mínimo que deberán cumplir los permisos de exportación, para ambos períodos se mantendrá en u$s7,73/MMBTU.
El plan de continuidad en Vaca Muerta
De manera adicional, el 14 de diciembre de 2022, junto a ExxonMobil Exploration Argentina y GyP propusieron un plan de continuidad contractual que incluye el otorgamiento de un Lote Bajo Evaluación para el período abril-2022 a abril-2025; la reducción del 50% de la superficie del área, pasando a 143 km2; quedarse con la participación de 42,50% de ExxonMobil Exploration Argentina y el compromiso de perforación y finalización de un pozo horizontal con objetivo Vaca Muerta antes de septiembre de 2024.
Luego, en febrero pasado firmó un acuerdo para la extensión de la concesión del área por un plazo de 10 años con compromisos de inversión para la ejecución de un pozo; dos workovers y reprocesamiento de sísmica 2D.
El mismo mes, Pampa Energía inició la construcción del Parque Eólico Pampa Energía VI en Bahía Blanca, cuya primera etapa comprende el montaje e instalación de 21 aerogeneradores Vestas; una subestación y línea de 500 KV que permitirán adicionar una potencia de 94,5 MW, con una inversión de u$s186 millones para que entre en operaciones en el tercer trimestre de 2024.
La segunda etapa comprende el montaje e instalación de 10 aerogeneradores Vestas para adicionar una potencia de 45 MW, con una inversión de u$s89 millones y se estima que esté operativa en el cuarto trimestre de 2024.
Fuente: iprofesional.com
Massa quiere aprovechar la "buena onda" en los mercados tras su nominación: las medidas y acuerdos que evalúa
Sergio Massa quiere subirse a la ola positiva que viene evidenciando el mercado bursátil, que se confirmó en la primera rueda tras su confirmación como candidato presidencial por el oficialismo, y en las próximas jornadas habrá medidas para distintos sectores de la economía y, muy probablemente, una convocatoria amplia a empresarios y a la CGT, con el objetivo de garantizar la estabilidad de la economía de acá hasta fin de año.
El ministro, quedó demostrado durante la reunión de gabinete económico, ayer lunes por la mañana en el Palacio de Hacienda, pretende convertir su propia gestión en el motor de la campaña presidencial.
Como no había sucedido durante su gestión, desde agosto del año pasado, hubo un despliegue total de sus funcionarios. Por la tarde compartió un acto con la vicepresidenta, Cristina Kirchner. E incluso se baraja la posibilidad de una conferencia de prensa, algo que hasta ahora Massa evitó.
En la primera jornada tras el anuncio de Massa candidato, los bonos en dólares registraron alzas de hasta 6,4% -tal el caso del AL30-, mientras que las acciones líderes avanzaron 3,3% en promedio. De esta forma, se afirmó la tendencia positiva de los activos financieros, que ya lleva varias semanas. En lo que va de junio, los bonos en dólares registran alzas de hasta 30% y recuperan una parte del desplome que habían registrado en los últimos años.
Los dólares financieros, en tanto, mostraron una leve baja: el MEP cerró en $480 y el contado con liqui, en $513. El "blue", en tanto, quedó en $493.
Otro dato a tomar en cuenta: el Banco Central recuperó u$s11 millones para las reservas, tras un pago de u$s65 millones de energía. De todas formas, en el balance de junio la cuenta sigue negativa, ahora en u$s534 millones.
El FMI, clave en la agenda inmediata
Tras el encuentro en Economía, el viceministro Gabriel Rubinstein prometió "grandes avances" con el FMI para esta semana.
Efectivamente, este viernes, el Gobierno tendrá que girar a Washington unos u$s2.700 millones correspondientes a un par de vencimientos que cayeron la semana pasada, y que Economía pidió postergar unos días.
La pregunta es si el FMI habilitará nuevos desembolsos en el cortísimo plazo, algo que por ahora estaba en duda ya que el país viene incumpliendo todas las metas firmadas con el organismo en el último acuerdo.
La expectativa es que, ahora, con Massa candidato presidencial, el Fondo flexibilice un poco más su postura y no muestre una conducta férrea, que obligue a medidas que el Gobierno rechaza, como una devaluación abrupta.
Massa va a encarar la negociación con el Fondo Monetario como prioridad. Recién viajará a Washington cuando haya un acuerdo total para que no vuelvan a "correrle el arco".
En el equipo ministerial son optimistas. Creen que el FMI no querrá quedar como el "malo de la película" provocando un agravamiento de la crisis.
Al respecto, en Wall Street suponen que una posibilidad es que el Fondo acepte cerrar este año con las cuentas equilibradas con la Argentina. Es decir, sin obligar al Gobierno a que pague más de u$s3.000 millones netos, tal como está fijado en el último acuerdo.
Al Gobierno le quedará la obligación de conseguir los dólares adicionales, que sirvan para compensar el efecto de la pandemia, en otras fuentes que no sean el Fondo Monetario. Ya sea bloqueando importaciones, habilitando más pagos en yuanes, o acaso consiguiendo una ayuda -por ahora cerrada- de parte de Brasil.
"Vamos a avanzar en todo lo que es la finalización del acuerdo. Y el ministro muy probablemente dará una conferencia cuando se concrete", apuntó el viceministro Rubinstein.
Medidas bajo análisis
Juan José Bahillo, secretario de Agricultura y Ganadería, mencionó a la salida de Economía que se podría evaluar una rebaja en el esquema de retenciones. No lo dijo, pero se evalúa hacerlo sobre algunos productos, los más perjudicados por la sequía.
Tampoco se mencionó en público, pero en las últimas jornadas había trascendido que el Gobierno podría elevar impuestos a las importaciones de servicios, que serviría para financiar la rebaja de algunas retenciones y, al mismo tiempo, cumplir con el pedido del Fondo para devaluar.
El Gobierno descarta una devaluación abrupta. Pero a esta altura nadie podría descartar una aceleración del crawling peg, para que la devaluación mensual vaya algo por encima de la inflación mensual.
"Esperamos una reducción de la inflación", mencionó Rubinstein tras el encuentro. Para Economía, el índice de este mes se ubicará por debajo del 7,8% de mayo. No obstante, la clave estará en lo que suceda con los precios de los alimentos, que el mes pasado dio 5,8% gracias a la estabilidad en el precio de la carne.
En este contexto, es probable que el Gobierno avance con la idea de una convocatoria a empresarios de la alimentación (fabricantes y supermercados) y también al sindicalismo, con el objetivo de sellar un acuerdo para sostener la estabilidad macro en un escenario financiero muy complicado. Siempre desafiante.
Fuente: iprofesional.com
Semáforo: dólar, tasas y luces roja, amarilla y verde para 6 variables clave de la semana
En el plano fiscal, a pesar de que se moderó la caída de ingresos y de que el fisco sigue ajustando el gasto público, el resultado primario continúa ampliándose. El rojo primario acumulado entre enero y mayo es el más grande desde 2015 si excluimos el del pandémico 2020.
¿El motivo detrás de esta mala dinámica? Principalmente una velocidad de ajuste en el gasto que no alcanza para compensar el deterioro de los ingresos, donde la menor recaudación por derechos de exportación e importación explica gran parte de este proceso.
Al respecto, Ecolatina estima que si la recaudación asociada al comercio exterior se hubiera mantenido en los niveles del año pasado (el 2022 tenía un "PxQ" mejor: mayores precios internacionales y más cantidades al no haber una sequía como la actual), el rojo primario del 2023 sería la mitad del actual. ¿La consecuencia más inmediata? El cumplimiento de la meta fiscal del segundo trimestre luce extremadamente desafiante.
La balanza comercial muestra una dinámica similar. En mayo las exportaciones fueron menores que las importaciones, al igual que en cuatro de los 5 meses de este año. El superávit comercial del 2022 se revirtió en 2023 producto de la sequía, aunque todavía a valores no tan abultados. Sin embargo, la diferencia entre lo que exportamos y lo que importamos es solo una cuenta del balance comercial. Al respecto, esta semana tendremos dos publicaciones clave para las cuentas externas.
A continuación, el "semáforo" económico y financiero de la semana:
Luces rojas: Actividad Económica y Balances de las cuentas externas
El viernes el INDEC dará a conocer el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de abril. ¿Pudo sostenerse en abril una dinámica mejor de lo esperado como mostró la economía en el primer trimestre excluyendo el sector agrícola y, en menor medida, el de la construcción? Según el INDEC la industria repuntó en abril (+1.7% interanual) pero la construcción retrocedió 4% en el mismo lapso. Además, se sentirá de lleno el efecto de la sequía en la comparación anual, siendo uno de los meses estacionalmente de mayor actividad para el sector agrícola.
Se publican dos informes cruciales para el análisis de las cuentas externas. El anticipo ya lo dio el Intercambio Comercial la semana pasada, como destacamos en la introducción. Esa cuenta "primaria" es solo una porción del balance externo. Al respecto, el INDEC publicará el jueves el Balance de Pagos del primer trimestre, donde además de la balanza comercial se conocerá el resultado de la cuenta corriente, la financiera y la posición internacional. Datos más recientes también los dará a conocer el Banco Central este viernes, con la publicación del Balance Cambiario de mayo.
Luces amarillas: Acciones y Bonos
La política y el cierre de listas captaron toda la atención la semana pasada. Las compañías locales que listan en bolsa acumulan una muy pronunciada revalorización: a pesar de que el Merval rozó los 850 USD y se retrotrajo a la zona de USD 810-820, sigue anotando una ganancia de más del 50% respecto de los mínimos de fines de marzo. Hay una clara tendencia alcista que comenzó aproximadamente dos años atrás con la salida de la pandemia, la recuperación de la economía y la expectativa de un posible cambio de color político. Además, estos datos y perspectivas se apalancaron en precios históricamente deprimidos. La ausencia de una figura Kirchnerista en la fórmula presidencial endulza los oídos de algunas partes del mercado, mientras que la presencia de figuras claramente lejos de ser "pro-mercado" en la trinchera de la boleta de Massa invita a ser precavidos a quienes son más desconfiados. ¿Cómo responderá la plaza local el lunes?
Relativo a las acciones, los bonos soberanos "hard dollar" tuvieron una interesante recuperación en las últimas ruedas, pero no arrastran un semejante rally como sí evidencia el Merval y parten de valuaciones mucho más deprimidas. Obviamente, los riesgos del soberano son muy distintos a los de los corporativos, hecho que ya se refleja en los precios que convalida en mercado. Si bien la respuesta que tengan los activos un día como el de hoy no hacen al partido de mediano plazo, si la noticia es percibida como positiva los bonos parecieran tener un mayor recorrido frente a un equity en estos valores para el corto plazo.
Luz verde: Licitación Tesoro y dólar
Como destacamos anteriormente, el canje que realizó el Tesoro algunas semanas atrás le allanó el camino. Aunque no está exento de riegos y posibles turbulencias, se alivió la tarea de rolear vencimientos. El Tesoro tuvo un buen rollover la semana pasada (más del 200%). Enfrenta este miércoles la última licitación del mes.
La significativa luz verde sigue siendo el billete en las últimas semanas. Con una inflación corriendo al 7%-8% (mediciones privadas apuntan a una desaceleración en junio), el dólar blue sigue planchado nominalmente arañando los 500 pesos. El dólar financiero libre (implícito en acciones y/o CEDEARs) supera los $510, pero el MEP y CCL intervenido con bonos también sigue cómodamente por debajo de los $500. Las ganancias del (mal llamado) carry trade están dejando varias sonrisas en quienes se animaron a ir de frente con el juego de la tasa. Las acciones y los bonos responderán mañana, ¿y el dólar? Por ahora se sigue bailando en el juego de la silla.
Fuente: iprofesional.com
Tras el furor, ADRs argentinos sufrieron fuertes caídas; bonos se sostuvieron y treparon hasta 6,4%
Las caídas de los ADRs argentinos fueron lideradas por Grupo Supervielle (-9,3%), Grupo Financiero Galicia (-7,3%) y Banco Macro (-5,8%).
Las acciones argentinas frenaron su rally alcista este jueves 22 de junio y sufrieron fuertes retrocesos, en contraposición de los bonos en dólares que extendieron su racha positiva y ganaban hasta 6,4%.
Las caídas de los ADRs argentinos fueron lideradas por Grupo Supervielle (-9,3%), Grupo Financiero Galicia (-7,3%) y Banco Macro (-5,8%). Por el contrario, avanzaron las acciones de Despegar (+6,2%), Mercado Libre (+2,5%) y Bioceres (+0,4%).
Por su parte, la bolsa porteña bajó por primera vez en 6 jornadas por previsibles tomas de ganancias, tras fuertes alzas previas que impulsaron al panel líder a renovados valores máximos históricos en pesos. El S&P Merval perdió 3,4%, a 415.186,380 puntos, luego de avanzar un fuerte 5,1% en la jornada previa y marcar un nivel récord en pesos de 430.470,64 unidades.
La atención inversora se centra en aspectos políticos a solo dos días de que cierren las inscripciones de fórmulas presidenciales para las elecciones primarias de agosto, rumbo a las generales de octubre.
En una economía complicada por la inflación, la devaluación del peso, un alto gasto fiscal y reducidas reservas en el Banco Central (BCRA), el gobierno busca un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para reprogramar metas y adelante desembolsos, mientras da signos de buena voluntad para cancelar pagos de unos u$s1.900 millones de en Derechos Especiales de Giro (DEG).
La entidad monetaria debió vender u$s85 millones de reservas para atender necesidades del mercado, con lo que acumula un saldo negativo de u$s420 millones en el mes y de u$s2.537 millones en lo que va del año.
"El monto de las ventas oficiales es similar al pago anticipado de importación de energía registrado hoy", afirmó un operador.
La sequía histórica provocó la pérdida de unos u$s20.000 millones para las arcas del fisco desde el sector exportador rural, lo que provoca una notoria retracción en las reservas del Banco Central (BCRA).
Esto hace que el Gobierno agilice negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para cambiar metas pendientes y buscar un adelanto de nuevos desembolsos, mientras se dan signos de buena voluntad para cancelar el pago de unos u$s1.900 millones en Derechos Especiales de Giro (DEG) de acuerdo al organigrama comprometido.
El contexto electoral tiene la expectativa de un cambio de Gobierno en el corto plazo que adopte medidas concretas para corregir los desequilibrios estructurales de Argentina, base fundamental para recuperar la confianza de los inversores y acceder al crédito privado externo.
En el contexto externo, las miradas están puestas en la segunda parte de la conferencia semestral del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso. En la víspera, Powell dijo a los legisladores que esperar nuevas subas de tasas de la Fed es "una suposición bastante buena" de hacia dónde se dirige el banco central si la economía continúa en su dirección actual.
Bonos y riesgo país
En el segmento de renta fija, y a diferencia de las acciones, los bonos soberanos en dólares continuaron con la racha positiva liderados por el Global 2041 (+6,4%), el Global 2046 (+3,4%), el Bonar 2029 (+4,3%) y el Bonar 2035 (+3,8%).
Así, el riesgo país que mide el JP Morgan baja 2% a 2.216 puntos básicos.
Fuente: ambito.com
Mientras corrige Wall Street, el Merval avanza con fuerza
Mercado internacional
La fiesta optimista llega a su fin cada vez que Powell emite declaraciones en favor de más aumentos de tasas. El presidente de la Reserva Federal hoy compareció ante al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes y declaró que aún cabe la posibilidad de volver a subir los tipos de interés este año. Su presencia en el Congreso continuará mañana pero sus dichos resonaron en el mercado y deja nuevamente la puerta abierta para más aumentos en la próxima reunión de la Fed que tendrá lugar a fines de julio.
Entre tanto, los mercados ya venían trastabillando desde el viernes y hoy se mantuvieron con recortes moderados. Las caídas se sintieron un poco más en los activos tecnológicos, que son los más expuestos ante el encarecimiento del crédito. Si mencionamos casos individuales, Tesla cayó 5,46% perdiendo prácticamente la ganancia que había conseguido ayer. En menor medida, las FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google) junto a Microsoft también fueron de la partida bajista. Otros sectores como el financiero o el de consumo defensivo se mantuvieron ligeramente positivos, al tiempo que las empresas petroleras fueron las de mejor desempeño con una ganancia promedio del 1,4%.
Es así que los tres principales índices en Nueva York concluyeron la jornada acumulando otra caída. El índice Dow Jones retrocedió 0,30%, el S&P 500 -0,52% y el Nasdaq -1,21%.
Mercado local
El Merval subió 5,11% para acomodarse tras los feriados. El índice porteño avanzó hasta los 430.324 puntos básicos traccionado por la euforia compradora que hay en Wall Street por los ADR argentinos.
Por su parte, las acciones argentinas lograron subas de hasta el 9% en Nueva York y los bonos también acumularon importantes ganancias.
En la plaza local este clima se contagió en simultáneo y el panel líder tuvo en lo más alto acciones del calibre de Edenor (+17,37%), Cresud (+12,85%), Telecom (+11,39%). Además, los bancos también lograron subas de hasta 8%.
En este contexto, el ministro de Economía, Sergio Massa, encara un nuevo viaje a Washington para acercar posiciones con el FMI, al tiempo que se cumple con un nuevo pago de USD 1.900 millones por los derechos especiales de giro (DEG).
Si bien hay una relativa “pax cambiaria”, los dólares financieros avanzaron ligeramente. El dólar CCL subió 0,10% negociando en los $507,04; mientras que el cambio MEP avanzó 0,40% y se operó en $478,53.
Mercados: la Bolsa argentina subió más de 3% y marcó otro récord nominal
El S&P Merval ganó un 3,5% a 391.831 puntos. El panel líder asciende un 94% en 2023. Los ADR en Wall Street avanzaron hasta 7,6%, liderados por YPF.
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires negoció con amplias ganancias este jueves, con un panel S&P Merval que ascendió un 3,5% a 391.831 puntos al cierre, un nuevo récord nominal. El indicador de acciones líderes acumula una ganancia en pesos del 93,9% en el transcurso de 2023, mientras que este beneficio medido en dólares, según la cotización del “contado con liqui”, es de 31,7 por ciento.
En Wall Street, donde los índices evolucionaron con una ganancia de 1,2% en el día, el comportamiento de los ADR y acciones de compañías argentinas que son cotizados en dólares también fue positivo. Lideró el alza YPF, con un 7,6%, a 13,45 dólares.
En contraste, los bonos Globales del canje -en dólares con ley extranjera- restaron un 0,5% en promedio en Nueva York, mientras que el riesgo país de JP Morgan avanzaba 26 unidades para la Argentina, en los 2.359 puntos básicos a las 17:10 horas.
Los bonos exhibieron por segundo día una toma de ganancias después de algunas ruedas de alzas, a la espera de una resolución en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por el acuerdo de Facilidades Extendidas, pero con la atención puesta también en el dato de inflación minorista local, en la licitación de deuda del Tesoro, y en el cierre de las alianzas políticas de cara a las PASO de agosto.
Nicolás Simonetti, Oficial de Negocios de Liebre Capital, explicó que “en una semana cargada de datos, los primeros son internacionales y mostraron a EEUU positivo, la inflación desaceleró en mayo ubicándose por debajo del consenso del mercado, desde +4,9% en abril a +4% en mayo por debajo de +4,1% esperado. En este contexto, la Fed mantiene sus tipos de interés en 5,25%”.
Mientras que “en el plano local, se conoció el dato de inflación de mayo que arrojó 7,8% y 114,2% interanual, baja respecto del 8,4% de abril y según el REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA) se esperaba 9%, en este contexto donde la inflación presiona, inversores acuden a coberturas en instrumentos indexados, CER, Dólar linked y Duales, que son los más demandados, al igual que las obligaciones negociables hard dólar para dolarizar. Otros más experimentados entran en trade electoral donde los bonos soberanos y las acciones son analizados de cara al futuro”, puntualizó Simonetti. A la vez, indicó que “el Merval, que semanas anteriores viene con rendimientos extraordinarios, inició la semana bursátil neutro, acciones más atrasadas como el sector bancario reaccionan al alza”.
Las miradas siguieron puestas en la decisión de la Reserva Federal de los EEUU, que determinó mantener las tasas de interés en el nivel actual (en un rango entre 5%-5,25%), en la primera pausa de su ajuste monetario desde marzo de 2022.
“El entorno de tasas tomó un tono más agresivo, con una dinámica en la que podría tener aumentos hacia fin de año y una Fed que declara que un recorte de tasas podría verse recién en años, es decir, que si la inflación se estanca se podría descartar totalmente la idea de una parte del mercado que no esperaba ver incrementos este año y sí recortes a inicio del año siguiente. En este sentido, acomodar la economía de EEUU podría no ser de forma laxa para y según la Fed”, consideró Javier Rava, director de Rava Bursátil.
Fuente: infobae.com
La Fed pausa la suba de tasas
Mercado internacional
La rueda de mitad de semana arrancó con moderados negativos y una expectativa perfilada totalmente a la reunión de los integrantes de la Fed, el anuncio sobre la tasa de referencia y la posterior e importante reunión de Jerome Powell.
En principio, se puso una pausa al ciclo de subas de tasa tal como el mercado estimaba con probabilidades de más del 90% horas antes, por lo tanto, las tasas se mantienen entre 5% y 5,25%. No obstante, la actividad económica se expande de forma modesta y la tasa de desempleo es baja, lo que permite a la Fed no descartar una política monetaria con suba de tasa hacia fines de año con el objetivo de llevar la inflación al 2%.
En este sentido, desde el organismo señalan que la inflación sigue elevada, pero una pausa en la suba de tasa permite al Comité evaluar el contexto económico actual para un panorama más claro de su política monetaria.
Por otro lado, una parte del mercado se pone inquieta al toparse con la idea de que la Fed no descarta subas para este mismo año, esto a consecuencia de que Jerome Powell y su equipo visualizan que el índice inflacionario de precios al consumo personal sea mayor al que registraban anteriormente.
En la misma línea, Powell en rueda de prensa no descartó que puedan haber más incrementos en la tasa y aleja la idea de un recorte, aunque se definirá reunión tras reunión. De esta manera, señaló que los efectos del endurecimiento todavía no impactaron y que es razonable ir de a poco.
Para finalizar, el entorno de tasas tomó un tono más agresivo, con una dinámica en la que podría tener aumentos hacia fin de año y una Fed que declara que un recorte de tasas podría verse recién en años, es decir, que si la inflación se estanca se podría descartar totalmente la idea de una parte del mercado que no esperaba ver incrementos este año y sí recortes a inicio del año siguiente. En este sentido, acomodar la economía de EE. UU. podría no ser de forma laxa para y según la Fed.
De todas formas, los índices cerraron la jornada con un Nasdaq que parece no asumir el 100% de las palabras de Powell ya que se volcó a cifras positivas de 0,70%, a diferencia de un Dow Jones que se vio en rojo (0,68%) y un S&P500 neutral. Asimismo, la dinámica del día pudo notarse en los tramos de la curva de tasas, con las más cortas reubicándose al alza y los tramos más largos en descenso.
Fuente: rava.com
Inversores de Wall Street viajan a la Argentina: qué quieren saber sobre Milei y la interna de JxC
A medida que se acercan las elecciones, los fondos de inversión internacionales renuevan el interés en la dinámica de la Argentina. Hacía tiempo no sucedía, pero la próxima definición política acapara la atención de los financistas. En los últimos días llegaron al país distintos contingentes y otros lo harán de acá hasta las PASO, a mediados de agosto.
El principal interés de los inversores pasa por develar lo que denominan "el misterio Milei". Ya a nadie le sorprende ver al precandidato opositor con chances verdaderas de llegar al balotaje. La cuestión, en este momento, es medir qué pasaría si efectivamente accede a esa posibilidad.
Y no sólo eso: los inversores se aseguran reuniones con distintos analistas políticos para sacar una radiografía de los votantes de Milei. Suponen que se trata de una respuesta clave para advertir a quiénes votarían en caso de que la segunda vuelta electoral se termine jugando entre Juntos por el Cambio y el peronismo.
Milei, por el momento, se niega a atender directamente a los financistas que viajan a Buenos Aires. Los organizadores de las visitas -varios bancos de Wall Street- suponen que el precandidato no quiere exponerse frente a ellos antes de las Primarias. Los inversores deben conformarse con reservar turnos con algunos economistas que acompañan al libertario.
Nuevo interés por la Argentina y el factor Milei
Bancos de relevancia en Nueva York, como Jefferies y el inglés Barclays, se anotaron en las visitas a Buenos Aires. Se trata de organizaciones que supieron poseer elevadas posiciones en el país, pero que en los últimos años bajaron sus intereses, en medio de la incertidumbre económica y el funcionamiento pleno del cepo.
Otros bancos que ya pasaron por la Argentina suelen preguntar por el futuro de la economía, en base a las explotaciones de Vaca Muerta y el litio. "Los inversores buscan excusas para comprar activos financieros pero el propio país termina por sacarles el entusiasmo", confiesa a iProfesional uno de los referentes que ya pasó por varias oficinas y despachos en Buenos Aires pero se despidió sin demasiado ánimo.
"Hay muchos frentes abiertos todavía", concluye, en la comunicación desde Nueva York.
El fundamento es obvio: la política se encuentra en plena dinámica interna, donde los propios frentes electorales están definiendo, primero su composición, y luego los candidatos.
Esa realidad choca contra los intereses puntuales de los visitantes, que utilizan su tiempo para sentarse a escuchar a los referentes económicos de los principales espacios, sobre todo de la oposición.
Luciano Laspina, referenciado en Patricia Bullrich, y Hernán Lacunza, por parte de Horacio Rodríguez Larreta, son los principales receptores de pedidos de parte de los operadores de Wall Street.
La situación es bien distinta con respecto al peronismo. Ninguno de los interlocutores que los inversores quisieran escuchar ofrecen entrevistas: ni Sergio Massa ni, mucho menos, Cristina Fernández de Kirchner.
Massa solía ser un buen anfitrión en esas reuniones, pero desde que asumió en el Palacio de Hacienda fue espaciando esos encuentros. Hace tiempo que no los lleva a cabo, ni siquiera formalmente cuando viaja al exterior.
La incertidumbre sobre el peronismo
En las últimas visitas, Daniel Scioli fue también centro del interés de los inversores. Seguramente lo será de acá en adelante, ahora que se largó como precandidato y ya avisó que no se bajará de esa contienda. Se prepara para disputar las PASO.
Se desconoce aún contra quiénes, más allá de la precandidatura de Agustín Rossi, sin demasiadas chances de ser competitivo rumbo a la presidencial.
La nebulosa en el oficialismo juega en contra de las pretensiones de los inversores, que no saben cuáles son las puertas a golpear para recibir buena información. Ya sea sobre las cuestiones en curso como en relación a lo que viene.
"¿Habrá un bloque peronista no kirchnerista que se alinee detrás de Scioli y pueda ganarle a Massa o a Wado de Pedro?", es uno de los interrogantes en uno de los fondos que en las próximas semanas aterrizará en Ezeiza.
La perspectiva es que si, efectivamente, Scioli lograra un triunfo en las PASO, esa novedad modificaría todo el escenario político. Una perspectiva "amigable" para los mercados, para el caso de que el peronismo triunfe.
No sólo amigable por la figura de Scioli sino porque si el ex gobernador fuera competitivo, podría serlo gracias al respaldo de varios gobernadores, intendentes y hasta por una porción del "círculo rojo".
Inversores: desfile en invierno y también en primavera
La mayoría de los fondos de inversión llegará a la Argentina durante el mes de julio, en la previa de las PASO.
Una segunda tanda, incluso con algunos que visiten el país esta vuelta, se verá ya después de las Primarias, durante septiembre, un mes antes de las elecciones generales.
Hasta entonces no sólo se conocerá al detalle el escenario político sino que habrá un poco más de certezas sobre el clima económico. Seguramente, y tal como sucedió en 2019, los resultados de agosto tendrán impacto en los mercados y el dólar. Para bien o para mal.
Canje exitoso y el Merval no pone freno
Mercado internacional
Finalizó la semana bursátil en Wall Street con un clima mixto. Por un lado, se encuentra el sector tecnológico que el mes anterior mostró deslumbrantes números, por lo cual sería posible que comience a experimentar una pequeña corrección a corto plazo. Por otro lado, los sectores energético, industrial y financiero se muestran atrasados y afectados por diferentes acontecimientos particulares.
Sin embargo, los inversores aguardan con expectativa la semana entrante que tendrá un papel clave para el mercado. El martes, antes de la apertura del mercado, se conocerá el dato de inflación y comenzarán las reuniones de la Fed con la tasa de interés como principal tema. El resultado de dicha reunión se dará a conocer el miércoles junto con las palabras de Powell que siempre introducen volatilidad al mercado. La expectativa de los analistas se encuentra entre un aumento de 0% a 0,25%. De todas maneras, más allá del dato específico, lo principal de la semana va a ser el discurso del presidente de la Fed y las propuestas de su equipo económico para el segundo semestre del año.
Asimismo, en el mercado de Estados Unidos el petróleo continúa siendo noticia. Luego de la caída de la demanda del crudo en China anunciada el mes anterior, las principales empresas del sector se vieron afectadas con caídas en sus cotizaciones. Estas bajas dejaron oportunidades para los inversores que operan tanto a corto como a mediano plazo. Entre las empresas más destacadas del sector que pueden verse afectadas por el precio del crudo se encuentra Exxon Mobil (XOM) y Chevron (CVX).
Mercado local
Con relación al mercado local, desde comienzo de semana la renta variable se llevó todas las miradas. El martes fue la jornada más movilizante para el mercado debido a que se experimentaron grandes aumentos principalmente en el sector financiero, tanto en su plaza local como en Nueva York. Sin embargo, lo más destacado fue el gran volumen que acompañó esas subas. De este modo, la protagonista de la renta variable fue GGAL (Grupo Financiero Galicia)que logró sostener el aumento con el correr de la semana, con un impulso superior a 20% semanal.
En relación con lo anterior, con un Merval sin freno, si se busca un motivo claro para el aumento obtenido en el sector financiero en el comienzo de semana principalmente se destacarán los rumores. Cabe recordar que si bien las empresas del sector no presentaron malos balances, el hecho de que sean los mayores tenedores de deuda en nuestro país en un momento en el cual hay escasez de dólares y grandes vencimientos en pesos, deriva en que no sea el sector más elegido por los inversores en busca de disipar ese riesgo.
Los bonos soberanos en dólares también mostraron alzas a lo largo de toda la curva. Con relación a los bonos con vencimiento en el 2030 en su plaza en D, con gran volumen el martes supieron romper resistencias claves. El GD30D se ubicó por encima de USD 30, precio que no logró alcanzar en los 4 meses anteriores y que, con idas y venidas, logró cerrar hoy en USD 29,93. Por su parte, el AL30D tuvo un comportamiento similar y logró posicionarse por encima de USD 23 en busca del próximo objetivo de USD 25.
Para finalizar, el punto destacado de la semana fue el canje que realizó el Ministerio de Economía en busca de postergar los grandes vencimientos en pesos que disponía hasta septiembre. En esta oportunidad se buscó postergar 10 billones de pesos próximos a vencer y la expectativa de aceptación rondaba entre el 70 y 75%. En el último día bursátil se conoció que el resultado fue exitoso con una aceptación de 78%, levemente superior a lo esperado por los analistas. De esta forma, Setti logró postergar 7,4 billones de pesos quedando el resto para analizar en futuras licitaciones.
Para la semana próxima, en Argentina se espera el dato de inflación y la primera licitación de junio. Seguramente ambos puntos, junto con las novedades en torno a la negociación con el FMI, se podrían llevar la atención del mercado.
Fuente: rava.com