Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $905.50 +0.44% semanal
- BLUE $1.120 +7.69% semanal
- MEP $1.070.54 +3.36% semanal
- CCL $1.104.95 +2.20% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 24%
- MEP 18%
- CCL 22%
Luego de la tercera baja de tasas del mes los dólares alternativos tuvieron el rebote semanal más alto desde enero liderado por el blue, único dólar libre, que subió 7.69%.
Por ahora ha solamente sido una reacción a la última baja de tasas y habrá que ver en los próximos días si se sostiene dando comienzo a una nueva tendencia alcista con más fuerza.
Los dólares siguen siendo los claros perdedores en el 2024, en algún momento la brecha generada entre inflación y dólar debería acotarse.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 2.30%/2.50% TEM
- Plazo fijo UVA: 8.8% hasta mediados de junio y 7.5% estimado para los 30 días posteriores según las estimaciones de inflación el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
El BCRA bajó por tercera vez en los últimos 30 días su tasa de política monetaria del 50% al 40%, esta es la tasa de referencia del mercado e inmediatamente los bancos ajustaron la tasa de interés que pagan los plazos fijos al 2.30%/2.50% TEM.
El BCRA mantiene firme su política de tasa real negativa gracias al CEPO. El ahorrista en plazo fijo que quiere mantener el valor de su dinero debe aceptar mayor plazo de colocación con un plazo fijo uva (6 meses) o buscar alternativas con mayor riesgo.
3 - Acciones
- S&P Merval 1.467.247,37 +4.24% semanal
- Merval en u$s 1.328,98 +1.82% semanal
- S&P 500 5.303,27 +1.54% semanal
Mercado local: La toma de ganancias vivida el viernes no opacó el rendimiento semanal que terminó siendo una recuperación para el mercado local, no solo en su índice medido en pesos sino también en dólares. En el mes la suba llega a 10.9% y 9.6% respectivamente pero con marcada selectividad.
En el año el mercado sigue en línea con la inflación y la pregunta que aparece es si la fuerte recesión que vive la economía local no se trasladará a los balances de las empresas y con ello al valor de sus acciones. La selectividad se impone y buscar sectores que puedan sortear estos difíciles momentos será clave para todas las carteras.
Mercado americano: Sin prisa y sin pausa el mercado americano continúa con su tendencia alcista principal. El dato de inflación ha sido mejor de lo esperado y esta semana se conocerá las minutas de la Fed (miércoles) donde se podrá ver claramente la posición de los participantes en la reunión de comienzos de mes donde el presidente Powell anunciara que las tasas se mantendrían altas dado que la inflación se mantiene lejos del objetivo fijado.
También el miércoles Nvidia presentará sus resultados trimestrales dato que puede marcar las cotizaciones del sector.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.263 -9pb
Bonos en dólares: Los bonos hard dollar siguen lateralizando y mantiene el riesgo país entre los 1.200 y 1.300 puntos. Noticias positivas y no tanto se mezclan para mantener esta lateralización, por un lado el gobierno logró cerrar su cuarto mes consecutivo con superávit fiscal, dato siempre bien recibido por el mercado, pero desde lo político sigue trabado con la Ley Bases en el Senado.
Recordemos que se necesitaría llegar con un riesgo país en torno a los 700 puntos en diciembre para que el próximo año se pueda ir al mercado internacional para rollear los vencimientos 2025.
Bonos en pesos: La atención de la semana estuvo en la nueva licitación del Tesoro que, cambio normativo mediante, subiendo las letras cortas al 4.2% de rendimiento logró una fuerte demanda y colocó más de $11 billones con ofertas incluso que llegaron a los $18 billones.
Lecap cortas con rendimiento de 4.2% son interesantes en relación a los rendimientos actuales del mercado y algo que se vio reflejado en la demanda, también es cierto que no es el mismo riesgo aunque el BCRA puede salir a respaldar al Tesoro en caso de ser necesario. En el resto de los bonos si bien la mayoría se mantienen con tasas negativas comienzan a verse cada vez más instrumentos que ajustan por cer con tasas reales positivas.
5 - Pasivos remunerados
Uno de los principales objetivos del BCRA ha sido limpiar el balance, esto se traduce en la necesidad de bajar su déficit cuasifiscal que viene de la mano del pago de intereses por los pasivos remunerados (hoy pases).
Se trata de una tarea difícil principalmente por la herencia recibida, luego de 5 meses de trabajo que incluyeron la emisión de bonos Bopral por más de u$s 9.000 millones, rescate de bonos en poder del BCRA por parte del Tesoro y más los pasivos remunerados siguen representando el 250% de la base monetaria lo que indica que aún estamos lejos de la resolución del problema.
Fuente: iprofesional.com
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $901.50 +0.45% semanal
- BLUE $1.040 0.00% semanal
- MEP $1.035.73 -3.44% semanal
- CCL $1.081.21 -3.19% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 15%
- MEP 15%
- CCL 20%
Nueva baja semanal en los dólares alternativos mientras comienzan a ingresar más liquidaciones del campo, por ahora a un ritmo lento. Los dólares se mueven más al ritmo del oficial que del resto de los precios de la economía (inflación), es una conducta que se da hace 4 meses y que los deja cada vez más atrasados.
En este período han existido varios motivos por los que podrían haber reaccionado pero no lo hicieron. De noviembre a hoy los dólares financieros subieron entre 15% y 24% contra una inflación que supera el 100% en el mismo período.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 3.25%/3.50% TEM
- Plazo fijo UVA: 11% hasta mediados de mayo y 9% estimado para los 30 días posteriores según las estimaciones de inflación el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
El REM de mayo bajó la expectativa de inflación para los próximos meses sosteniendo la desaceleración. Los niveles que proyecta aún deja la actual tasa de interés en terreno negativo dado que hasta octubre estima que la inflación estará entre 5% y 7% mensual.
Como venimos repitiendo desde hace meses para los depósitos a plazo fijo la opción de obtener tasa real positiva pasa por los plazos fijos UVA.
3 - Acciones
- S&P Merval 1.407.510,50 -3.06% semanal
- Merval en u$s 1.305,17 +0.77% semanal
- S&P 500 5.222.68 +1.85% semanal
Mercado local: Luego de dos semanas de fuerte rebote el S&P Merval se tomó una pausa. Luego de la corrección sufrida entre febrero y las primeras semanas de marzo la tendencia alcista parece haber regresado aunque con un impulso menor.
Dos puntos a seguir, el impacto en las ventas y por lo tanto en los balances de este derrumbe de la economía y un Merval en dólares que se encuentra más cerca del techo que del piso sin ser acompañado por datos de la economía real.
Mercado americano: Continúa en la tendencia principal alcista, las correcciones que se dan suelen ser pequeñas tanto en magnitud como en tiempo de duración. Para la semana que comienza habrá que seguir los datos de inflación y los balances de 2 empresas que reflejan el accionar del mercado minorista Walmart (WMT) y Home Depot (HD).
Todo esto a la espera de poder ver cuál será el próximo movimiento de la FED sobre las tasas de interés. Tasas que si bien no han bajado como se preveía al comienzo del año no han provocado una baja en los mercados.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.272 +29pb
Bonos en dólares: Nueva suba del riesgo país y los bonos en dólares ya llevan 1 mes lateralizando con pequeña toma de ganancias. Lo positivo es que no se derrumban, sino que han dejado de subir.
Frente al fuerte rebote vivido en el último año, es lógico que el mercado busque tener más drivers para sostener la recuperación. El gobierno trabaja para ello manteniendo un superávit fiscal, el BCRA mejora su balance mediante tasa real negativa sobre sus pasivos pero el mercado parece estar dudando de su consistencia y sostenibilidad como así también de los aportes de la política.
El resultado del tratamiento de la ley bases en el Senado podría tener algún impacto en los precios de estos activos.
Bonos en pesos: Los bonos CER tuvieron un desempeño mejor que las semanas previas pero sin sobresalir. Esta semana se conocerá el dato de inflación de abril y el mercado estima estará entre 8%/9%. El gobierno parece haber cambiado su prioridad y ahora estaría puesta en consolidar la desaceleración inflacionaria, para ello postergó aumentos de precios regulados que estaban ya pactados. De lograrlo y sabiendo que aún se encuentran con tasas negativas, estos bonos seguirán flojos las próximas semanas.
5 - Variables monetarias en abril
La cantidad de pesos volvió a subir fuerte en el mes de abril, la base monetaria lo hizo en un 20% mientras que el stock de pesos total (base monetaria + pasivos remunerados) subió 10.2%.
Mientras tanto el BCRA continuó con su política de disminución de tasa de interés y la misma se ubica en 50%.
La baja de tasa reduce el crecimiento endógeno del dinero producto de los intereses de los pasivos remunerados pero la misma es posible de sostener por la existencia del cepo. Esto nos marca que el mismo aún no se encuentra pronto de ser eliminado, por lo menos en su totalidad, dado que de hacerlo el BCRA se vería obligado a cambiar su política y aún queda más de 2 bases monetarias dentro de los pases.
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
De cara a una nueva semana, estas son las variables claves de la economía argentina que es necesario tener en cuenta antes de invertir.
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $894 +0.45% semanal
- BLUE $1.055 +3.94% semanal
- MEP $1.034.04 +0.72% semanal
- CCL $1.082.51 +0.79% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 18%
- MEP 16%
- CCL 21%
Salvo el dólar blue que esta semana estuvo algo más demandado el resto de los dólares financieros siguen estables y con tendencia a la baja en términos reales (descontando la inflación)
La brecha entre inflación y dólares alternativos se sigue ampliando, hasta cuando es difícil de saber. Mientras quienes pueden comprar hoy no tienen excedentes (público en general) los que poseen los pesos (empresas medianas y grandes) no lo pueden hacer por las restricciones en el mercado de cambios.
Los dólares siguen luciendo como el activo más barato.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 4.25%/5.00% TEM
- Plazo fijo UVA: 11% hasta mediados de mayo y 10.8% estimado para los 30 días posteriores según las estimaciones de inflación el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Una nueva baja de tasas del BCRA obliga a los bancos a modificar también la tasa que pagan en plazos fijos. Así a partir del viernes estas se modificaron y el nuevo rango se encuentra entre 4.25%/5% mensual.
Más allá de una inflación que desacelera la baja del BCRA sigue dejando a la tasa en campo negativo en términos reales.
Tasa plazo fijo (a comienzo de mes) vs inflación
- Diciembre 10.93% vs 25.5%
- Enero 9.04% vs 20.6%
- Febrero 9.04% vs 13.2%
- Marzo 9.04% vs 11%
- Abril 5.75%/6.15% vs ?
3 - Acciones
- S&P Merval 1.279.459,14 +7.59% semanal
- Merval en u$s 1.179,15 +5.96% semanal
- S&P 500 5.099,60 +2.66% semanal
Mercado local: Interesante recuperación semanal con GGAL e YPF liderando las subas el día viernes tanto acá como sus ADR en Wall Street.
Dentro de un contexto recesivo y donde aún no se puede establecer haber llegado al piso las acciones se vuelven activos aún más riesgosos. Los sectores que mejor podrían superar el momento son petróleo, energía y agro.
Mercado americano: Suba semanal impulsada por los balances presentados de empresas como MSFT y GOOGL.
Los datos conocidos la semana pasada como inflación PCE, de actividad, mercado laboral y gastos personales, hace que los analistas anticipen que la baja de tasas recién llegue en julio. La Fed se reunirá esta semana y de su declaración podría no ser lo que el mercado espera.
4 - Bono
- Riesgo país 1.210 -6pb
Bonos en dólares: Los bonos recuperaron algo de lo perdido la semana anterior pero aún se mantienen por debajo de los máximos alcanzados. Tras el fuerte rally que mostraron estos activos durante casi un año vemos que se han tomado un descanso en las últimas semanas lateralizando y sin marcar nuevos máximos. Probablemente se necesiten nuevos drivers para lograr un impulso adicional, y ese driver debería venir de la mano no solamente de un resultado fiscal positivo sino también de ser sostenible y con una economía que vuelva a crecer.
Bonos en pesos: Se mantienen las ventas sobre los bonos CER, el BCRA compró cerca de $1.4 billones para sostener su precio y la nueva licitación del Tesoro estuvo lejos de ser lo esperado. Por el momento podemos ver un cambio de instrumentos, de los que ajustan por inflación a los de tasa fija justificado por la desaceleración en la suba de precios que algunas consultoras registran, pero parece que tampoco se está dispuesto a convalidar cualquier precio.
5 - Tipo de cambio real multilateral
El tipo de cambio real multilateral sigue en franco retroceso, en tan solo 4 meses se perdió el 80% de la competitividad cambiaria ganada luego de una suba del dólar superior al 110%, el restante 20% lo perderemos seguramente en los próximos 60 días o antes.
El mercado ya habla de un atraso cambiario y los números parece reconocerlo. El problema no está en el precio del dólar sino en la falta de estabilidad de los precios del resto de los bienes y servicios.
La gran prueba será el nivel de liquidaciones que hará el campo, si bien las necesidades del sector son mayores producto de la sequía del año previo, el sector podría retener el excedente por considerar que el valor del dólar no le es competitivo.
Mientras tanto, cuanto más se mantenga el crawling peg del 2% mensual con estos niveles de inflación será más difícil no volver a tener un salto cambiario cuando se quiera o necesite levantar el cepo.
Fuente: iprofesional.com
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $885.50 +0.51% semanal
- BLUE $1.005 +2.03% semanal
- MEP $1.005.46 +0.46% semanal
- CCL $1.051.25 0.00% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 13%
- MEP 14%
- CCL 19%
Los dólares alternativos terminaron la semana estables.
Hoy nos encontramos en mínimos en términos reales de los últimos 10 años, luego de la combinación de la estabilidad nominal de los últimos meses y la elevada inflación. Es difícil conocer el momento exacto en que vuelva a tomar el sendero alcista pero claramente es un activo que está quedando realmente barato.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 4.9%/5.25% TEM
- Plazo fijo UVA: 11% hasta mediados de mayo y 10.8% estimado para los 30 días posteriores según las estimaciones de inflación el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
El BCRA volvió a bajar la tasa de política monetaria del 80% al 70% y los bancos rápidamente modificaron lo que pagan a los ahorristas. Más allá de la desaceleración inflacionaria el BCRA continúa con su política de tasa real negativa.
El ahorrista en plazo fijo debe elegir entre seguir viendo cómo se licúa su depósito o pasar parte del mismo a plazo fijo uva para defenderse de la inflación.
3 - Acciones
- S&P Merval 1.244.523,75 +2.48% semanal
- Merval en u$s 1.188.25 +2.61% semanal
- S&P 500 5.123.41 204.34 -1.56% semanal
Mercado local: En una semana dispar el índice S&P Merval logra terminar con saldo a favor, la mejora vino impulsada por acciones como BYMA +12.17%, Loma +11.77% y TXAR +11.13% mientras TGNO4, EDN y TRAN cedieron 8.52%, 8.47% y 7.40% respectivamente. Los activos argentinos que cotizan en Wall Street terminaron el viernes con tomas de ganancias que podrían extenderse en los próximos días.
Mercado americano: Wall Street continúa con la toma de ganancias, el dato de inflación fue peor a lo esperado y eso pone en duda no solo la magnitud de las bajas de la tasa para este año, sino también a que se realice en junio, un driver al que el mercado estaba apostando.
El mercado americano viene rompiendo máximos desde septiembre del 2023, no sería de extrañar que veamos una toma de ganancias de importancia en el muy corto plazo.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.331 +29pb
Bonos en dólares: El dato de inflación americano pone una pausa en la recuperación de los bonos locales en dólares. Es que como dijimos la semana pasada el plan incluye una baja de tasa de la FED para que, juntamente con la caída del riesgo país, poder estar nuevamente con tasas aceptables para ir al mercado voluntario de crédito.
Más allá de eso, el dato le pegó a toda la curva de bonos de la región, lo que implica que no fue solamente un movimiento local.
Bonos en pesos: El BCRA vuelve a bajar la tasa previo a una colocación de deuda del Tesoro dándole, junto al cepo que se mantiene, la posibilidad de seguir colocando a tasas reales negativas. De esta forma las lecap con vencimiento a octubre cortaron con una tasa de 4.75% TEM, a febrero 2025 con tasa 4.50% TEM y el boncer con vencimiento a diciembre en -13.97%.
Los bonos CER se mantienen con tasas fuertemente negativa, recién el TZX28, que es el más largo, muestra una tasa de -1.70%
5- Oro
El oro muestra un avance significativo y sorpresivo en los últimos meses. Ya hace un tiempo que se viene notando la acumulación de bancos centrales en este metal, especialmente el banco central de China. Si bien ese movimiento se venía dando sin la correspondiente reacción en el precio en este último tiempo parece que eso ha cambiado.
Datos de una inflación americana peor a lo esperado le dio la última semana un nuevo impulso. Ahora habrá que ver también la reacción frente al recrudecimiento bélico en Medio Oriente.
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $869.50 +0.46% semanal
- BLUE $1.025 +3.02% semanal
- MEP $1.027.63 +2.70% semanal
- CCL $1.073.13 +2.58% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 18%
- MEP 18%
- CCL 23%
Los dólares financieros tuvieron un pequeño rebote luego de 6 semanas de caída, la fuerte apreciación vivida en este tiempo puede haber llegado a su fin de la mano de una nueva baja de tasas del BCRA.
Esa combinación y una brecha en mínimos es de esperarse que en la semana la brecha generada en el trimestre diciembre-febrero entre la inflación y el dólar comience a cerrarse.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 5.75%/6.15% TEM
- Plazo fijo UVA: 13.2% para el mes en curso y 15.8% estimado para el mes siguiente según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Un dato de inflación que vino mejor a lo esperado y una inesperada baja de tasas marcaron la semana.
El BCRA decidió bajar la tasa de política monetaria, del 100%TNA a 80%TNA, pero también eliminar la tasa mínima para los plazos fijos. Acto seguido los bancos bajaron las mismas al rango de 70%/75% lo que mantiene la tasa real positiva.
El plazo mínimo para los plazos fijos UVA se mantuvo en 180 días lo que hace difícil de acceder a muchos ahorristas, una estrategia sería derivar aunque sea una pequeña parte de sus ahorros a este instrumento para mejorar el rendimiento promedio.
3 - Acciones
- Merval 1.068.973,63 +6.65% semanal
- Merval en u$s 1.000,94 +4.75% semanal
- S&P 500 5.117.09 -0.13% semanal
Mercado local: Interesante recuperación del mercado local luego de una fuerte corrección que lleva varias semanas. Se destacaron papeles como TGNO +20%, SUPV +17% y TRAN +12%.
Comienza una semana fundamental para reafirmar el fin de la corrección o ver si fue solamente un movimiento temporal.
Mercado americano: Nueva baja marginal del S&P500 con datos económicos mixtos. El miércoles se reúne la FED y los inversores estarán atentos a los mensajes que puedan dar acerca de la baja de las tasas, la salud de la economía americana y un posible repunte de la inflación.
La empresa del momento, NVIDIA, comienza una conferencia de desarrolladores este lunes y los inversores querrán saber qué anuncios hay sobre la inteligencia artificial que pueda seguir impulsando estas acciones que han sido la estrella en lo que va del año.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.603 -87pb
Bonos en dólares: Semana de mayor volatilidad en los bonos hard dollar que igualmente lograron terminar en positivo. El mercado se entusiasma con poder seguir viendo mejoras aunque dependerá de cómo siga la economía local y sobre todo las finanzas públicas.
Bonos en pesos: El mega canje ha sido exitoso en línea a lo esperado teniendo en cuenta la participación del sector público, los bancos terminaron integrando menos bonos a los licitados y la Secretaría de Finanzas los multó por ello.
El cepo sigue siendo el gran aliado de estos títulos y a medida que nos acerquemos a la posibilidad de liberarlo, la pregunta de qué rendimientos tendrán en el nuevo escenario cobra relevancia.
5 - Stock de Pesos
Eso también nos marca que será difícil seguir manteniendo este resultado y con la llegada de la liquidación del campo entrarán más dólares a las reservas del BCRA pero también más pesos a la economía.
Hoy los dos factores de expansión monetaria más importantes son, el pago de intereses que en febrero alcanzó los $2.25 billones y la compra de dólares por $1.97 billones.
Fuente: iprofesional.com
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $865.50 +0.46% semanal
- BLUE $995 -5.24% semanal
- MEP $1.000.64 -5.01% semanal
- CCL $1.046.10 -3.52% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 15%
- MEP 16%
- CCL 21%
Los dólares financieros continúan con su tendencia bajista y las brechas se encuentran en un mínimo. La estabilidad en el tipo de cambio es positiva y bienvenida, la pregunta es cuánto tiempo se podrá mantener si el resto de los precios de la economía siguen subiendo a un ritmo del 15% mensual.
El último trimestre (diciembre-febrero) arroja una inflación cercana al 70% mientras que los dólares suben 15%, esta brecha deberá reducirse en adelante y esa reducción no se producirá por una baja de los precios de los bienes y servicios sino por un incremento en el dólar.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 9.04% TEM
- Plazo fijo UVA: 20.6% para el mes en curso y 15.8% estimado para el mes siguiente según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Esta semana se conocerá el dato de inflación de febrero, el mercado estima que estará en torno al 15% por lo que la tasa de interés sigue siendo negativa.
El plazo fijo uva sigue siendo la mejor inversión para el pequeño ahorrista, en el último trimestre no solo superó al plazo fijo tradicional sino también al dólar libre. Al ser el plazo mínimo de colocación 6 meses es difícil poder colocar todo el ahorro en este instrumento, pero aunque sea un pequeño porcentaje no puede faltar en nuestro portfolio.
3 - Acciones
- Merval 1.002.335,84 -4.99% semanal
- Merval en u$s 955.53 -1.28% semanal
- S&P 500 5.123.69 -0.26% semanal
Mercado local: Continúa en fase de corrección. Una economía que muestra signos de fuerte recesión es de esperar que afecte las cotizaciones, a lo que sumamos que muchas veces el mercado local fue refugio para seguir la evolución del dólar y hoy estos también han corregido fuerte.
Las bajas en algunos activos ya son de una magnitud importante, esto genera la posibilidad de volver a armar carteras a buenos precios, con calma aún por su tendencia principal y focalizando en sectores que menos sufren la recesión como aquellos que tienen su foco en las exportaciones.
Mercado americano: En algún momento debía dejar de subir. La corrección de la semana es muy tenue, aún no podemos determinar si es el comienzo de una corrección mayor o apenas una pausa antes de seguir rompiendo récords.
Esta semana se conocerá el dato de inflación lo que tendrá fuerte impacto en los mercados porque su número será una señal para saber qué tan lejos está el recorte de tasas de la Fed y su magnitud.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.690 +55 pb
Bonos en dólares: Detuvieron su tendencia alcista, ha sido un fuerte rally que llevó al AL30 por arriba de los u$s 45 desde los u$s 20 que tocó hace menos de 1 año. Las expectativas generadas por el cambio de gobierno sumado a las primeras medidas de fuerte compromiso con el equilibrio fiscal le dieron sustento a esta recuperación, en adelante será necesario mostrar resultados concretos para sostener dicha recuperación.
A mirar los bonos Bopreal, emitidos por el BCRA y cuya serie tiene un interesante flujo de fondos.
Bonos en pesos: El Tesoro lanzó un canje de deuda para esta semana por $54.5 billones esperando despejar los vencimientos del 2024. Más de la mitad del stock de estos bonos están en manos del propio estado por lo que se descuenta un resultado positivo. El Tesoro ofrecerá a cambio bonos ajustados por cer con vencimientos distribuidos entre el 2025 y el 2028. Además de la propia tenencia el Tesoro cuenta con un aliado fundamental para los canjes y es el cepo.
5 - Bitcoin
Nuevo rally alcista de este cripto activo que lo lleva a las puertas de los u$s 70.000. Sigue siendo un activo de alto riesgo y mucha volatilidad que todo inversor debe conocer antes de realizar su inversión o decidir los montos a colocar.
Miles de millones de dólares han sido canalizados por nuevos ETF de bitcoin en estos activos, lo que volvió a renovar el impulso de los fanáticos de este cripto activo, mientras los reguladores mantienen sus reservas.
Fuente: iprofesional.com
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $861.50 +0.47% semanal
- BLUE $1.050 -3.23% semanal
- MEP $1.053.46 -1.54% semanal
- CCL $1.084.31 -3.54% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 22%
- MEP 22%
- CCL 26%
Nueva baja semanal para los dólares financieros. Los motivos pueden ser varios, desde la dolarización pre electoral, el fogonazo inflacionario sin mejoras en los ingresos que no deja excedentes para comprar dólares hasta tal vez. el más importante, una desaceleración en la velocidad de emisión de dinero.
Ahora bien, es de esperarse que si el gobierno tiene éxito la inflación en el 2024 le gane al dólar, lo que no es sostenible que en los últimos 3 meses tengamos una inflación del 75% con un dólar subiendo apenas 15%/20%, esta brecha tendrá que achicarse y como no vamos a tener deflación seguramente en algún momento el dólar corregirá.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 9.04% TEM
- Plazo fijo UVA: 18% para el mes en curso y 15.3% estimado para el mes siguiente según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Más allá de las declaraciones del ministro de Economía, Luis Caputo, en una entrevista donde aseguró que la inflación estará más cerca de 10% que de 15%, la mayoría de las consultoras privadas dan un piso de 15% para el mes que acaba de terminar.
Mientras tanto, el BCRA no da señales de cambio en su política monetaria y parece decidido a sostener estas tasas negativas.
3 - Acciones
- Merval 1.054.958,95 -4.58% semanal
- Merval en u$s 967.90 -2.41% semanal
- S&P 500 5.137.08 +0.95% semanal
Mercado local: Otra baja semanal, febrero terminó con una caída del 19.5% del índice merval dónde papeles del panel general llegan a caer hasta el 50%.
El viernes, primer día del mes, tuvimos un rebote que podría extenderse luego del discurso del presidente Javier Milei en la apertura de sesiones del Congreso. La toma de ganancia en las acciones ya tuvo la profundidad suficiente de profundizar deberíamos pensar en un cambio de tendencia.
Mercado americano: La bolsa americana continúa rompiendo récords semana tras semana. Es el sector de los semiconductores los que impulsan al mercado y no parece haber noticias que lo detengan.
Los balances vienen con buenos resultados y eso convalida e impulsa nuevas subas armando un círculo virtuoso entre expectativas favorables y resultados mejores a los esperados.
Seguir esta tendencia ajustando los stop-loss a sabiendas que en algún momento una toma de ganancia de importancia podrá producirse.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.635 -51 pb
Bonos en dólares: Fueron los mejores activos de febrero y así también arrancaron marzo. Otra semana de recuperación para los bonos en dólares que van consolidando un nuevo nivel de precios ya arriba de los u$s45 para el bono más negociado (AL30).
En un mercado donde todos los activos lucen caros son los bonos en dólares los que aún tienen recorrido para recuperar.
Bonos en pesos: Se sostendrían las paridades de los bonos CER de no existir el cepo? Probablemente no, pero el cepo existe y el Tesoro saca provecho. Si la inflación no viene tan bien como lo esperado eso podría dar algún impulso más a estos bonos.
Para el corto plazo el bono BDC24 emitido por CABA y con vencimiento el 29/3/24 tiene una tir de 353% anual.
5 - Tipo de cambio real multilateral
El tipo de cambio real multilateral pierde rápidamente la competitividad lograda con la devaluación de diciembre y ya se encuentra por debajo del valor alcanzado luego de las devaluaciones de Kicillof en el 2014 y la de Massa posterior a las PASO del año pasado.
Si el BCRA no logra bajar la inflación de una forma más abrupta, aún estamos con tasas mensuales peores a las heredadas del gobierno anterior, deberá rever su política de crawling peg para evitar un salto mayor más adelante
Fuente: iprofesional.com
📌 Pre-market: SPY: 0,39% | DIA: 0,38% | QQQ: 0,40%
📌 Balance Costco (COST)
Ganancias por acción: actual 4,86 / estimado 4,78
Ingresos: actual 78,94BB / estimado 77,72B
⬇ Cae 1,74% debido a que las ventas cumplieron con las estimaciones, incluso cuando el informe del cuarto trimestre superó las expectativas tanto en los resultados como en los ingresos.
⬆ Rivian (RIVN) sube 1,6% tras anunciar planes de utilizar modelos de suscripción para monetizar diversas funciones de los automóviles.
📌 Pre-market: SPY: 0,37% | DIA: 0,36% | QQQ: 0,38%
⬆ Goldman Sachs (GS) sube 0,53% después de que la división de gestión de activos del banco de inversión recaudara más de USD 15.000 millones para fondos que permiten a los inversores realizar inversiones secundarias en acuerdos de capital privado existentes.