Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
De cara a una nueva semana, estas son las variables claves de la economía argentina que es necesario tener en cuenta antes de invertir.
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $894 +0.45% semanal
- BLUE $1.055 +3.94% semanal
- MEP $1.034.04 +0.72% semanal
- CCL $1.082.51 +0.79% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 18%
- MEP 16%
- CCL 21%
Salvo el dólar blue que esta semana estuvo algo más demandado el resto de los dólares financieros siguen estables y con tendencia a la baja en términos reales (descontando la inflación)
La brecha entre inflación y dólares alternativos se sigue ampliando, hasta cuando es difícil de saber. Mientras quienes pueden comprar hoy no tienen excedentes (público en general) los que poseen los pesos (empresas medianas y grandes) no lo pueden hacer por las restricciones en el mercado de cambios.
Los dólares siguen luciendo como el activo más barato.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 4.25%/5.00% TEM
- Plazo fijo UVA: 11% hasta mediados de mayo y 10.8% estimado para los 30 días posteriores según las estimaciones de inflación el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Una nueva baja de tasas del BCRA obliga a los bancos a modificar también la tasa que pagan en plazos fijos. Así a partir del viernes estas se modificaron y el nuevo rango se encuentra entre 4.25%/5% mensual.
Más allá de una inflación que desacelera la baja del BCRA sigue dejando a la tasa en campo negativo en términos reales.
Tasa plazo fijo (a comienzo de mes) vs inflación
- Diciembre 10.93% vs 25.5%
- Enero 9.04% vs 20.6%
- Febrero 9.04% vs 13.2%
- Marzo 9.04% vs 11%
- Abril 5.75%/6.15% vs ?
3 - Acciones
- S&P Merval 1.279.459,14 +7.59% semanal
- Merval en u$s 1.179,15 +5.96% semanal
- S&P 500 5.099,60 +2.66% semanal
Mercado local: Interesante recuperación semanal con GGAL e YPF liderando las subas el día viernes tanto acá como sus ADR en Wall Street.
Dentro de un contexto recesivo y donde aún no se puede establecer haber llegado al piso las acciones se vuelven activos aún más riesgosos. Los sectores que mejor podrían superar el momento son petróleo, energía y agro.
Mercado americano: Suba semanal impulsada por los balances presentados de empresas como MSFT y GOOGL.
Los datos conocidos la semana pasada como inflación PCE, de actividad, mercado laboral y gastos personales, hace que los analistas anticipen que la baja de tasas recién llegue en julio. La Fed se reunirá esta semana y de su declaración podría no ser lo que el mercado espera.
4 - Bono
- Riesgo país 1.210 -6pb
Bonos en dólares: Los bonos recuperaron algo de lo perdido la semana anterior pero aún se mantienen por debajo de los máximos alcanzados. Tras el fuerte rally que mostraron estos activos durante casi un año vemos que se han tomado un descanso en las últimas semanas lateralizando y sin marcar nuevos máximos. Probablemente se necesiten nuevos drivers para lograr un impulso adicional, y ese driver debería venir de la mano no solamente de un resultado fiscal positivo sino también de ser sostenible y con una economía que vuelva a crecer.
Bonos en pesos: Se mantienen las ventas sobre los bonos CER, el BCRA compró cerca de $1.4 billones para sostener su precio y la nueva licitación del Tesoro estuvo lejos de ser lo esperado. Por el momento podemos ver un cambio de instrumentos, de los que ajustan por inflación a los de tasa fija justificado por la desaceleración en la suba de precios que algunas consultoras registran, pero parece que tampoco se está dispuesto a convalidar cualquier precio.
5 - Tipo de cambio real multilateral
El tipo de cambio real multilateral sigue en franco retroceso, en tan solo 4 meses se perdió el 80% de la competitividad cambiaria ganada luego de una suba del dólar superior al 110%, el restante 20% lo perderemos seguramente en los próximos 60 días o antes.
El mercado ya habla de un atraso cambiario y los números parece reconocerlo. El problema no está en el precio del dólar sino en la falta de estabilidad de los precios del resto de los bienes y servicios.
La gran prueba será el nivel de liquidaciones que hará el campo, si bien las necesidades del sector son mayores producto de la sequía del año previo, el sector podría retener el excedente por considerar que el valor del dólar no le es competitivo.
Mientras tanto, cuanto más se mantenga el crawling peg del 2% mensual con estos niveles de inflación será más difícil no volver a tener un salto cambiario cuando se quiera o necesite levantar el cepo.
Fuente: iprofesional.com
Las acciones argentinas subieron en una rueda volátil en Wall Street por la decisión de tasas de la Fed
Los ADR avanzaron hasta 3% en el tramo final de los negocios. El banco central norteamericano dejó inalteradas las tasas de referencia en su máximo de 23 años.
El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal de los EEUU (Fed) concluyó este miércoles su reunión de política monetaria de dos días y mantuvo su tasa de interés oficial sin cambios en el rango de entre 5,25 a 5,50 por ciento.
Los inversores confirmaron su expectativa acerca de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se muestra “agresivo” en cuanto a política monetaria y que el banco central de Estados Unidos no tiene prisa por recortar las tasas de interés dada la persistente inflación y un mercado laboral aún robusto.
A las 16 horas, los indicadores de Wall Street habían revertido las pérdidas de la mayor parte de la rueda y anotaban ganancias en un rango del 1 al 1,5 por ciento. Pero estas quedaron neutralizadas al cierre, luego de la conferencia de prensa brindada por Jerome Powell.
En ese contexto, las acciones y ADR de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street consiguieron destacar con mayoría de ganancias, encabezadas por Transportadora Gas del Sur (+2,9%), Pampa Energía (+2,2%) y Telecom (+2,1%).
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Fuente: Rava Bursátil-precios en dólares.
Los bonos Globales de Argentina -en dólares con ley extranjera- finalizaron con escasas variantes de precios, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide la brecha de tasas de los bonos del Tesoro de EEUU con sus pares emergentes, ascendía nueve unidades, a 1.224 puntos básicos, casi exclusivamente por la caída de los rendimientos de los Treasuries.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericanos cayeron después de que un informe mostró que el mercado laboral se mantuvo ajustado el mes pasado.
Qué dijo la Fed
La Reserva Federal señaló que sigue inclinándose por una eventual reducción de los costos de endeudamiento, pero alertó sobre las recientes y decepcionantes lecturas de inflación y sugirió un posible estancamiento en el movimiento hacia un mayor equilibrio en la economía.
El más reciente comunicado de política monetaria de la Fed, emitido al final de una reunión de dos días, mantuvo intactos los elementos clave de su evaluación económica y su orientación, señalando que “la inflación ha disminuido” durante el último año, y enmarcando su debate sobre las tasas de interés en torno a las condiciones en las que pueden reducirse los costos de endeudamiento.
La entidad “no espera que sea apropiado reducir el rango objetivo hasta que haya adquirido una mayor confianza en que la inflación se está moviendo de forma sostenible hacia el 2%”, en una declaración aprobada por unanimidad, en la que siguió indicando que el próximo movimiento de las tasas será a la baja.
Eso sigue dejando en compás de espera el momento de cualquier recorte de tasas, y los responsables de la Fed hicieron hincapié en su preocupación por que los primeros meses de 2024 hayan hecho poco por generar la confianza que buscan en el descenso de la inflación.
“En los últimos meses, ha habido una falta de mayor progreso hacia el objetivo de inflación del 2% del Comité”, comunicó la Fed, mientras que en el anterior había sugerido una mejora de la dinámica, al afirmar que los riesgos para la economía “se están moviendo hacia un mejor equilibrio”. La nueva declaración insinúa que el proceso podría haberse estancado con su valoración de que los riesgos “se han movido hacia un mejor equilibrio durante el pasado año”.
“La inflación sigue siendo alta”, dijo el comunicado de la Fed, repitiendo una frase que muchos analistas consideran que probablemente tendrá que ser eliminada antes de una reducción inicial de la tasa.
Datos de empleo en EEUU
Los rendimientos de los bonos de EEUU subieron inicialmente al conocerse que las nóminas privadas de Estados Unidos aumentaron más de lo esperado en abril, mientras que los datos del mes anterior se revisaron al alza. Según el informe de empleo de ADP, las nóminas privadas aumentaron en 192.000, tras un incremento revisado al alza de 208.000 en marzo.
No obstante, los retornos apenas se movieron y volvieron a caer después de que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció una refinanciación total de USD 125.000 millones para el trimestre de mayo a julio, lo que supondría una nueva recaudación de 17.200 millones de dólares. Se venderán USD 58.000 millones en bonos a tres años, USD 42.000 millones en notas a 10 años y USD 25.000 millones en deuda a 30 años. El rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años bajaba importantes nueve puntos básicos respecto al martes, a 4,6% anual.
Fuente: infobae.com