Luego del anuncio del DNU de Milei, las acciones argentinas en el NYSE y los bonos en dólares cerraron con altibajos
La bolsa porteña subió un 2,5%, con inversores que se mostraron muy entusiasmados por el Decreto de Necesidad y Urgencia presentado ayer por la noche por el presidente Javier Milei. De esta manera, el índice se ubica ahora en 1000 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negociaron en el exterior marcaron altibajos, en una buena jornada de negocios en Wall Street.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con tendencia dispar a lo largo de la curva, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron ascensos de hasta 13,4%, encabezados por el TX28.
A nivel local, el presidente Javier Milei anunció, en un mensaje grabado, una serie de desregulaciones y modificaciones a leyes y normativas vigentes, en lo que definió como "un plan de estabilización de shock". Entre las principales medidas que anunció Milei, que se incluyen en el decreto, se encuentran la derogación de la ley de alquileres, de abastecimiento, de góndolas, de promoción industrial y comercial, de la normativa que impide privatizar empresas públicas, de la ley de tierras, entre otras.
Asimismo, promoverá la modificación del Código Civil y Comercial "para reforzar el principio de libertad contractual entre partes" y "para garantizar que las obligaciones contraídas en moneda extranjera deban ser canceladas en la moneda pactada" además de la "modernización del régimen laboral". Milei anunció también que llamará a sesiones extraordinarias en el Congreso para tratar estos puntos.
Las reacciones a la medida
Para el bróker PPI, ayer fue un día sumamente importante para el mercado, dado que, por un lado, se esperaba la primera señal de orden frente a las manifestaciones organizadas por diferentes grupos sociales y por otro lado, se preveía la segunda cadena nacional de Javier Milei anunciando su Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) desregulador.
"Con respecto al primero, creemos que el mercado reaccionó positivamente ante la falta de disturbios exuberantes y el accionar pacífico tanto de manifestantes como de las fuerzas de seguridad. Nos parece destacable que se mantuviera la paz, pues señala que el cierre de año no será tan conflictivo como podría haber sido", señalaron.
En relación con el decreto, observaron que será la primera prueba fuerte de gobernabilidad del libertario, ya que en primer lugar, tras el comunicado hubo sectores que se manifestaron en contra en las calles mediante cacerolazos, aunque no quedó claro si la expresión de rechazo se debió a su contenido o al hecho de que las leyes y derogaciones se hayan pasado por decreto y no por el Congreso.
"Luego, habrá que estar atentos al accionar de la justicia, que ya ha frenado en el pasado (como lo hizo en la era Macri) ciertas medidas adoptadas por DNU. Por último, el decreto debe ser aprobado por el Congreso a través de la Bicameral Permanente (cuya composición es tema de debate), por lo que nuevamente se requerirá negociar con los distintos partidos que lo componen, siendo el peronismo el ala más opositora. No menos importante, el DNU vendría acompañado de la esperada "Ley Ómnibus", que será otro paquete de reformas más completo, y que deberá ser aprobado por ambas Cámaras. En este sentido, la reacción al decreto servirá de termómetro para lo que pueda ser la ley", calcularon.
Qué pasa en los mercados del mundo
Las principales acciones de Wall Street se negociaron con tendencia positiva, tras la toma de ganancias de la víspera, alentadas por la perspectiva de recortes en las tasas de interés que volvió a animar los ánimos de la plaza del NYSE.
Si bien los inversores escucharon las advertencias de que las acciones están listas para un retroceso después de un repunte sin precedentes impulsado por las expectativas de que la Reserva Federal girará hacia un recorte de tasas, potencialmente tan pronto como marzo, el mercado aferró obstinadamente a esa convicción a pesar de la oposición de los funcionarios del banco central.
Llos funcionarios de la Reserva Federal rechazaron las apuestas sobre recortes de tasas más profundos y rápidos. El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, dijo el que es demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación después de que su homólogo de Nueva York, John Williams, dijera que hablar de recortes de tasas es "prematuro".
Los inversores seguirán de cerca la lectura del viernes del índice de precios de gastos de consumo personal, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, para ayudar a establecer expectativas. Los economistas esperan que las presiones sobre los precios hayan disminuido en noviembre.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street cerraron con resultados positivos. Así, el S&P 500 ganó 1,03%; el industrial Dow Jones subió 0,87%; y el tecnológico Nasdaq avanzó 1,26%.
Merval
El Merval marcó una suba de 2,5%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes son registrados por Grupo Supervielle (10,6%); Banco Macro (7,20%); y BYMA (6,3%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas cerraron con altibajos. De esta manera, las subas correspondieron a Banco Supervielle (8,4%); BBVA Argentina (4,1%); y Corporación América (3,9%); mientras que las pérdidas fueron para Telecom Argentina (-3%); Central Puerto (-2,7%); y Cresud (-1,5%).
Bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con tendencia dispar a lo largo de la curva, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron ascensos de hasta 13,4%, encabezados por el TX28.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.860 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
Histórico: el índice Merval superó el millón de puntos y acumuló un alza de 400% en 2023
Este martes el panel líder de la Bolsa porteña ganó 3,4%, a un récord nominal de 1.010.021 puntos. La suba en dólares alcanza el 67% y es el mercado bursátil más ganador en el año.
Las acciones argentinas atraviesan un 2023 más que positivo, con un desempeño que destaca aún más si se tiene en cuenta la debilidad de la economía, las turbulencias políticas en el año electoral y la presencia de dos factores que son una amenaza para la cotización de los activos, la inflación y la presión cambiaria.
Las apuestas del mercado se cimientan en las expectativas más que en el presente. Ayer el panel de acciones líderes S&P Merval ganó 3,4% , en un récord nominal de 1.010.021 puntos. Así, por encima del millón de unidades, la Bolsa porteña se mantuvo expectante a las esperadas medidas económicas del nuevo Gobierno de Javier Milei, que llegó al poder con la idea ortodoxa de un duro ajuste inicial para afrontar una compleja coyuntura económica.
El Merval registra una ganancia de 399,8% en pesos en lo que va del año. Este beneficio se acota a 66,6% medido en dólares, según paridad del “contado con liquidación” en base a la evolución de los ADR argentinos en Wall Street. Esta suba pone al mercado local por encima del rendimiento del resto de las bolsas globales, inclusive superior al 39,8% de alza del panel tecnológico Nasdaq de Nueva York, que registra una de sus mejores performances anuales.
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Fuente: Rava Bursátil-precios en pesos.
El principal índice bursátil argentino sigue su sendero alcista, para marcar nuevos máximos post PASO del 2019. De hecho, al haber culminado en USD 978, equipara su valor del viernes 9 de agosto de 2019, de 980 puntos, el día hábil previo al desplome provocado por la contundente victoria de Alberto Fernández en aquellas elecciones. “No obstante, en términos constantes, aun queda terreno por recuperar considerando que actualmente dicha valuación se posa en USD 1.162″, precisaron los analistas de Portfolio Personal Inversiones.
Algunos títulos de la plaza porteña exhiben alzas del 600% en pesos en el año, como en el caso de Edenor (+656%) y Transener (+585%), muy por encima de la inflación acumulada en torno al 170 por ciento. En Wall Street Edenor asciende un 147% en dólares en el recorrido anual, escoltado por Mercado Libre (+91%), la petrolera YPF (+87,2%, en los USD 17,20) e IRSA (+83%). Los títulos argentinos -a excepción del sector bancario- recuperaron el nivel de precios en dólares que habían perdido después de las PASO de agosto de 2019.
“El Merval está siendo utilizado como vehículo de cobertura cambiaria por aquellos agentes que están limitados en su acceso al dólar. También hemos opinado que como hedge es imperfecto y advertimos que una vez dado el salto de tipo de cambio es posible que veamos un sell off que impacte sobre los precios del equity. En definitiva, el riesgo de corto plazo es que una vez que se lleve a cabo la inminente devaluación (...) las valuaciones de las acciones caigan impactando sobre el Merval”, evaluaron desde Portfolio Personal.
Día clave por los anuncios
Los activos se movieron nuevamente con un notorio sesgo alcista, antes de una descontada fuerte devaluación que retroalimentará la galopante inflación. Los anuncios oficiales, al cierre de los mercados este martes, implican un profundo ajuste fiscal y un aumento del gasto social entre sus principales variables.
“Nosotros solo vamos a analizar técnicamente lo que se pueda deducir de la evolución hasta en la Bolsa. Que está muy jugada al cambio, eso ya se sabe y no es ninguna novedad, tenemos al Merval totalmente disparado, no solo en pesos, también ahora ya comienzan aggiornarse los ADR”, consignó Jorge Fedio, analista técnico de Clave Bursátil.
“Se reconoce que el proceso a transitar será duro, y llevará tiempo, y para ello será crucial contar con confianza -y mejores expectativas- que permitan a la sociedad reconocer la compleja situación y estar dispuestos a soportar los esfuerzos y costos que tendrá asociados, entre ellos profundizar aún más un duro escenario de estanflación”, observó el economista Gustavo Ber.
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Fuente: Rava Bursátil-precios en dólares.
La consultora EcoGo remarcó que “el mayor riesgo de los próximos días es que las señales no sean lo suficientemente fuertes como para coordinar el escenario positivo”.
La economía argentina necesita frenar una compleja inflación que carcome los bolsillos consumidores, esquivar una habitual devaluación en su moneda, evitar una recesión inminente, deshacer una serie de controles de capital y reconstruir las golpeadas reservas del BCRA.
Fuente: infobae.com
En una jornada volátil, el Merval avanzó 3,7% y los ADRs en Nueva York cerraron con altibajos
Pese a un buen arranque, la bolsa porteña ganó un 3,3%, con una plaza que se mostró a la expectativa de la serie de medidas que presentará mañana el próximo ministro de Economía, Luis Caputo antes de la apertura del mercado. De esta manera, el índice se ubicó ahora en 976 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcaron altibajos, en una jornada de clima negocios mixto en Wall Street.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con tendencia negativa a lo largo de la curva de hasta 1,4%, liderado por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron incrementos de hasta 5,69%, encabezados por el TX28.
En la jornada del domingo, juró Javier Milei como nuevo Presidente de Argentina y admitió en su discurso inaugural que "de corto plazo la situación empeorará" y que "no hay alternativa al ajuste y no hay alternativa al shock". En tanto, fuentes oficiales reportaron que habrá anuncios mañana sobre las primeras medidas económicas del nuevo gobierno.
Así lo informó el vocero presidencial, Manuel Adorni, quien aseguró que las medidas se comunicarían el martes por el ministro de Economía Luis Caputo, aunque no explicitó horario. Fuentes de mercado señalaron a iProfesional que se espera un set de medidas económicas iniciales para evaluar tanto su impacto inmediato como las posibilidades de estas de comenzar a corregir los múltiples desequilibrios macro, así como la capacidad de implementación de estas por parte del nuevo gobierno, que cuenta con baja representatividad en ambas Cámaras del Congreso.
Qué pasa en los mercados del mundo
Wall Street comenzó la semana con ganancias, mientras los inversores esperaban una actualización clave sobre las cifras de inflación y la última decisión política del año de la Reserva Federal en el marco de la reunión del FOMC que se realizará el martes y miércoles.
El sentimiento de cautela se produce mientras los inversores se preparan para dos eventos que podrían marcar la pauta para las acciones de cara a 2024: la lectura de noviembre sobre la inflación al consumidor y la decisión de la Fed sobre las tasas de interés. Los datos sobre empleo del viernes reforzaron las esperanzas de que la Reserva Federal pueda lograr un "aterrizaje suave" para una economía estadounidense agobiada por costos de endeudamiento históricamente altos. Eso ayudó a que los indicadores cerraran su sexta semana consecutiva de victorias, con el S&P 500 y el Nasdaq terminando en sus niveles más altos desde principios de 2022.
Ahora la atención se centra en los datos del índice de precios al consumidor que se publicará mañana, lo que podría poner a prueba ese optimismo. Las señales de enfriamiento de la inflación consolidaron las expectativas de que la Reserva Federal detendrá las subidas de tipos esta semana, mientras crecen las apuestas a un recorte de tipos antes del verano.
De esta manera, mañana se publicarán las cifras del Índice de Precios al Consumidor de noviembre de Estados Unidos y el miércoles se conocerá la última decisión de política monetaria de la Fed del año en curso.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street cerraron con resultados positivos. Así, el S&P 500 ganó 0,39%; el industrial Dow Jones subió 0,43%; y el tecnológico Nasdaq avanzó 0,20%.
Merval
El Merval marcó una suba de 3,7%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes son registrados por Edenor (10,2%); Grupo Financiero Valores (9%); y Transener (8,8%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas finalizaron con tendencia mixta. De esta manera, las subas fueron para Edenor (3%); Banco Macro (2,6%); y Mercado Libre (2,3%); mientras que las pérdidas correspondieron a Loma Negra (-2,8%); Tenaris (-1,4%); y Corporación América (-1,3%).
Bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con tendencia negativa a lo largo de la curva de hasta 1,4%, liderado por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron incrementos de hasta 5,69%, encabezados por el TX28.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.935 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
Cuáles son los dos datos que cambiaron el humor de los mercados financieros y calmaron al dólar
Las chances más alejadas de que se aplique un plan de dolarización y algunos informes positivos que llegaron desde el exterior modificaron el mapa para los inversores.
Con la dolarización de la economía más lejana e informes positivos que llegan desde el exterior sobre el interés por lo que puede pasar en la Argentina -que no significa que se están preparando para invertir- los dólares perdieron buena parte de su calidad de cobertura y se derrumbaron hasta casi 10% en el mercado financiero.
El dólar libre fue el menos afectado porque cayó $5 y cerró a $990, pero el MEP dejó $83,6 (-8,6%) en el camino y cerró en 889,15. El contado con liquidación (CCL) perdió $65,96 (-7,2%) y terminó a $858,58. La historia se repitió en el Senebi donde las operaciones son libres y no se publican en pantalla. Allí el MEP bajó $85 (-9,8%) a $905 y el CCL $80 (-7,65%) a $910.
Para el trader Esteban Monte “el mercado sigue acompañando la victoria de Javier Milei y solo tiene una duda: a qué precio llevará el dólar oficial y si quitará impuestos a los gastos en dólares para tratar de reducir con fuerza la brecha cambiaria. El ajuste fiscal será clave para que pueda lograr ese objetivo. El mercado sabe lo que es devaluar sin plan. Ya vio lo que sucedió con Sergio Massa. Tanto acciones como bonos en dólares se encuentra en valores pre PASO y es probable que el mercado se tome un descanso luego de las fuertes subas de las últimas ruedas”.
Los bonos de la deuda no tuvieron una buena rueda y a fuer de ser sinceros, el único país al que bajan dólares desde el norte, es Brasil. Lo que llega a la Argentina y al resto de los emergentes son cifras escasas para los fondos de inversión, aunque importantes para mercados tan chicos como el argentino.
El analista financiero Franco Tealdi opinó que “fue un día atípico con una baja tremenda del CCL de casi 10%. Hubo acciones que cayeron muy fuerte. Esto se prestó a confusiones porque la gente pensó que todo estaba en baja. Pero hubo un poco de todo donde los compradores esperan el resultado del viaje a Nueva York de Milei con Caputo y hubo liquidación de exportadores que generaron mucha oferta de CCL. Mientras tanto los bonos afuera operaron mixtos. Los Bonares subieron y los Globales que se usan para estas operaciones de dólares financieros, cerraron en baja”.
Cabe recordar, que Sergio Massa, para lograr semejante baja de bonos, debía sacrificar reservas y vender los dólares más baratos. El mercado demostró que tiene más poder que el Central para subir o bajar la divisa.
El riesgo país, a todo esto, subió 45 unidades (+2,3%) a 2.006 puntos básicos.
Para el analista financiero y experto en agronegocios Salvador Vitelli “la caída de los dólares financieros obedece a dos factores. En primer lugar, al esquema de liquidación de exportaciones con 50% de dólar oficial y 50% de CCL, un esquema que es perverso de por sí que hace que la brecha fluctúe y cuando sube hay mayor interés por liquidar y cuando baja se mueve en sentido opuesto. Por supuesto que esta caída del CCL va a afectar a lo que se paga por los granos. Por otro lado, el viernes Estados Unidos operó hasta las 15.00 y durante dos horas nos quedamos sin mercado de referencia y se pagaron sobreprecios que se descontaron ahora”.
El mercado de futuros vivió otro clima. Y hubo alzas en casi todas las posiciones, menos en la de diciembre.
El informe de la consultora F2 de Andrés Reschini indica que “el tipo de cambio planteado por Sergio Massa sigue el trayecto planeado para cerrar con una devaluación de 3%. En tanto, el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) operó USD 183 millones, un volumen bajo, que obligó al Central a vender por segunda rueda consecutiva. Esta vez se desprendió de USD 7 millones. Claramente, el mercado interpreta como evidente el ajuste en el tipo de cambio y demora liquidaciones. Lo que sucedió en el mercado con la suba de algunos bonos nominados en dólares y mucha firmeza en los ADRs bancarios, son otra fuerte señal de respaldo del mercado hacia la administración entrante. Esto ocurre luego de las preocupaciones generadas por el recorte de la duration ya que los pases a un día superan a las Leliq a 28 días. Los bancos colocan dinero por 24 horas. Pero esto no resuelve el problema porque no anula la posibilidad de volcar al mercado una enorme cantidad de dinero y generar una explosión inflacionaria”.
Sobre lo que ocurrió en el mercado de futuros el informe señala que “el volumen de operaciones se situó por debajo de los 500 mil contratos, pero a diferencia del viernes, cuando el ajuste fue mixto, esta vez fue a la suba y se abrieron 49 millones de contratos nuevos. Si bien no es una gran suma, es la mayor desde el balotaje”.
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El dólar a fin de diciembre bajó solo 60 centavos a $799,5 y esto representa una devaluación para todo 2023 de 353%.
En tanto, en la Bolsa con negocios elevados por $41.763 millones el S&P Merval de las acciones líderes perdió 7% en dólares y 1% en pesos. Los únicos activos que subieron fueron los de los bancos liderados por Galicia (+5,34%), Banco de Valores (+3,77%) y Supervielle (+2,37%).
Los ADRs -certificados de tenencia de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York- fueron los que se siguieron con más atención porque se operan en pesos al precio del CCL. El balance fue favorable porque subieron en dólares, pero cuando sus cotizaciones se trasladaron a pesos, el resultado es negativo.
Los certificados de mejor comportamiento fueron Telecom con 11,6% tras la anulación del decreto que imponía que las tarifas de comunicación fueran públicas, es decir pasibles de ser manejadas por el Estado. También se destacaron Corporación América con 11,5% e IRSA con 11%.
El día dejó para hoy un enigma a resolver por los inversores. El reacomodamiento del dólar fue un temblor que hizo nacer diversas teorías sobre la devaluación futura y esto se reflejará hoy, aunque hay quienes apuestan a que habrá compradores de dólares de oportunidad.
Fuente: infobae.com
Proponen cambios para impulsar el mercado de capitales argentino, uno de los más pequeños del mundo
Desde First Capital Group realizaron un informe sobre el actual sistema bancario, las inversiones institucionales y el mercado bursátil en comparación con otros países de la región y del mundo. Propuestas para alcanzar un “sistema financiero sostenible”.
En medio de los problemas coyunturales que muestra la economía argentina, uno de los déficits estructurales más importantes es la poca vinculación que tienen el financiamiento de los individuos y las empresas para potenciar el crecimiento del país. El CEO y socio de First Capital Group, Miguel Arrigoni, presentará este martes en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) un informe sobre el actual sistema bancario, las inversiones institucionales y el mercado de capitales en comparación con otros países de la región y del mundo. Además, realizó propuestas para alcanzar un “sistema financiero sostenible” que estarán a disposición del próximo Gobierno.
Del análisis, al que pudo acceder Infobae, se desprende que los préstamos bancarios medidos sobre PBI rozan el 11%, uno de los niveles más bajos del mundo. Ese ratio se encuentra también por debajo de los vecinos de la región: Chile se encuentra a la cabeza con el 83%, seguido por Brasil (76%), Paraguay (51%) y Perú (48%).
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Miguel Ángel ArrigoniAl analizar la cantidad de bancos, en la Argentina se observa una clara tendencia a la baja: en los últimos 40 años hubo un caída del 70% desde los 236 a los 77 bancos que existen en la actualidad. “La tendencia mundial indica que los países con un sistema financiero más desarrollado cuentan con 1 banco cada 70.000/100.000 habitantes.
Sin embargo, en el país apenas hay 1 banco por cada 500.000 habitantes. Para citar algunos ejemplos relevantes de la región, podemos mencionar que Estados Unidos cuenta con 1 banco cada 70.000 habitantes, mientras que Brasil tiene 1 cada 100.000 habitantes”, consignó el informe.
El equipo de la sociedad de bolsa sostuvo que se debería quintuplicar la cantidad de entidades financieras por habitantes para quedar en línea con la tendencia global. En ese marco, la tasa de las entidades financieras ya supera el 130%, en una clara tendencia alcista. La propuesta de First Capital Group en este sentido es la implementación de un sistema moderno de financiamiento a través de activos. El “cash flow lending”, se indicó, sería una alternativa interesante.
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En el país apenas hay 1 banco por cada 500.000 habitantes
“El financiamiento a través del flujo de fondos activos; en donde en lugar de que los bancos presten por el patrimonio, se analice un flujo futuro de fondos del tomador para entender la posibilidad de repago real. Esta forma de financiamiento abriría puertas a personas y start-ups que no cuentan con un alto respaldo patrimonial pero que efectivamente tienen futuro”, destacó Arrigoni.
“Esta rápida radiografía del sector bancario muestra: una débil relación préstamos bancarios sobre PBI, una disminución en la cantidad de bancos y tasas que superan el 130%, resalta la necesidad de modernización. La falta de financiamiento para mejorar nuestra calidad de vida, para invertir, para aumentar la productividad y para impulsar el crecimiento de Argentina, nos alerta a buscar una reconstrucción del sistema financiero argentino para poder construir y prosperar”, diagnosticó el especialista en tema financieros.
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Hay una notable tendencia a la inversión de privados en la deuda que emite el Gobierno en detrimento de inversiones privadas o en infraestructura.
En cuanto a los inversores institucionales, hicieron foco en la alta exposición al sector público, es decir, una notable tendencia a la inversión en la deuda que emite el Gobierno en detrimento de inversiones privadas o en infraestructura. “En este sentido, la propuesta apunta a la creación de un nuevo régimen de desgravación impositiva e incentivos junto con una división de inversión pública y privada”, resaltó el informe.
Por último, First Capital Group advirtió que la capitalización bursátil local es una de las más chicas del mundo en términos de PBI. En concreto: mientras el promedio de Latinoamérica ronda el 50%, el mercado de capitales en Estados Unidos alcanza el 159% del PBI, Chile el 73%, Brasil el 63% o Colombia el 43% del PBI, en la Argentina, el tamaño del mercado de capitales es solo del 9% en relación al PBI.
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En la Argentina el tamaño del mercado de capitales es solo del 9% en relación al PBI.
La propuesta que lanzaron es cumplimentar la Ley 24.441 de Financiamiento de la vivienda y la construcción para permitir el financiamiento de bienes raíces, construcción, inversiones de energía, infraestructura, agrobusiness, project finance, entre otros.
“Argentina 2023, ¿De qué se habla? ¿Habrá o no habrá Banco Central? ¿Cuánto valdrá el dólar? ¿Se pagará la deuda? ¿Cómo se va a bajar la inflación, se va a bajar? Mientras todas estas incógnitas se pasean por las tapas de los diarios, en Argentina la población no puede ahorrar, invertir ni crecer”, concluyó Arrigoni.
Fuente: infobae.com
El IPC en EE. UU. impulsa al mercado
Mercado internacional
Wall Street tuvo una buena jornada desde el arranque de la rueda debido al dato de inflación que se conoció antes de la apertura. De esta manera, el optimismo se trasladó de forma rápida a los principales índices. Al momento de escribir este comentario el SPY sube 2,2%, el QQQ 2,3% y el DIA 1,7%.
En línea con lo anterior, las subas se extendieron en distintos sectores, el financiero, el tecnólogo, real estate, consumo cíclico, entre otros.
Asimismo, el buen dato entusiasma al público inversor ya que de a poco se alinea con el objetivo de la Reserva Federal de llegar al objetivo del 2% anual, y de esta forma es probable que ya no sean necesarias más subas en las tasas de interés.
Mercado local
Los ADR también se vieron contagiados por el mercado referencia, con lo cual las acciones argentinas tuvieron un día de respiro, entre las destacadas del día podemos mencionar a Edenor, Banco Francés y Central Puerto.
Por otro lado, las bajas se vieron en activos de cobertura ante inflación y devaluación como los bonos duales, linked y CER que bajaron más de 3%. Por su parte, ALUA y TXAR también sufrieron bajas en torno al 3,5%.
Finalmente, los bonos en dólares se mantienen estables, el AL30D a pesar de haber bajado 0,56% cerró en US$ 26,3 y la cotización del MEP en $863 por dólar. Y con relación al CCL, la brecha entre ambos sigue siendo prácticamente neutra entre ambos.
Fuente: rava.com
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $365.50 0.00% semanal
- BLUE $1.200 +22.45% semanal
- MEP $899.40 +3.35% semanal
- CCL $1.044.19 +8.82% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 228%
- MEP 146%
- CCL 186%
Con menos incertidumbre electoral y si los ganadores aportan calma los precios tendrían que retroceder esta semana, en caso contrario esta corrida terminará provocando una nueva crisis económica con implicaciones difíciles de prever.
2- Tasas
- Plazo fijo tradicional 10.93% TEM
- Plazo fijo UVA: 12.7% para el mes en curso, 9.5% y 10.7% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
- Tasa 10 años USA 4.91% +29 pbs
La suba de tasas por parte del BCRA no logró evitar que la corrida siga acelerando, llegó tarde y fue insuficiente. Los que quedaron en pesos siguen perdiendo tanto contra la inflación como contra la suba del dólar.
Por el momento para quienes deban realizar colocaciones en pesos sigue siendo preferente la opción del plazo fijo UVA.
3- Acciones
- Merval 800.804,78 +9.97% semanal
- Merval en u$s 721,06 -8.34% semanal
- S&P 500 4.224,16 -2.39% semanal
Mercado local: Las acciones argentinas siguieron siendo refugio para quienes no querían quedarse en pesos, si bien el índice en dólares sufrió la fuerte suba del CCL en moneda local tuvo una suba de casi el 10%. Debemos tener cuidado para los próximos días porque la suba ha sido violenta y no sustentada por el desempeño de las empresas sino más bien por la huida del peso esto nos puede llevar, de estabilizarse el tipo de cambio, a una toma de ganancias fuerte para las acciones.
Mercado americano: Las expectativas de más suba de tasas junto con el conflicto Israel-Hamas que amenaza con escalar tiene a los inversores con un ánimo adverso al riesgo. Después de semanas de leves movimientos la que acaba de terminar dejó una baja más significativa.
Para lo que comienza habrá que estar atentos a la presentación de resultados como MSFT, GOOGLE, META, KO, GM y AMZN entre otros como así también los datos del PIB que se darán a conocer para saber cómo sigue la economía.
4- Bonos
- Riesgo país 2.412 -94 pb
Bonos en dólares: En un contexto internacional más favorable y un mercado con alta intervención para sostener el precio del MEP los bonos en dólares tuvieron una buena semana. Para adelante sabemos que partimos de precios bajos pero las definiciones económicas de quienes salgan favorecidos en la elección será determinante para saber si los bonos pueden seguir recuperando o profundizar su caída.
Bonos en pesos: Alta volatilidad en los bonos en pesos, los que ofrecen cobertura en dólares han sido los más demandados y el precio lo refleja, los que cubren contra la inflación han tenido un desempeño aceptable en el mes. Con meses de alta inflación por venir, quienes deban mantenerse en pesos tienen en estos instrumentos una cobertura aceptable al riesgo que se corre.
5 - CCL vs. Stock de pesos
Actualizamos y repetimos el gráfico de la semana pasada a los efectos de mostrar cómo la corrida cambiaria ha ido incrementando la brecha entre ambas variables.
Lo lógico y esperable sería que la misma ajuste por el valor del CCL provocando una baja sensible frente a los valores que alcanzó la semana pasada, está claro que la cantidad de pesos seguirá subiendo pero aún manteniendo el ritmo de la suba de los últimos meses el tipo de cambio debería volver abajo $900 en los próximos días.
Si bien las variables han mantenido en el largo plazo una correlación sostener la misma en lo inmediato dependerá del mensaje de quienes hayan resultado ganadores ayer y de quienes manejan la economía hasta el 10 de diciembre.
Fuente: iprofesional.com
Fuerte rebote de acciones argentinas en Nueva York: ¿los inversores ven una sorpresa electoral?
Los mercados tuvieron una jornada favorable y los papeles locales se contagiaron al menos parcialmente. Los inversores se mantienen cautelosos, aunque algunos aprovechan las bajas de los últimos 45 días.
Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street arrancaron la semana con fuertes subas, recuperando solo algo el terreno perdido en las últimas semanas. Sobre todo fue una jornada positiva para los papeles bancarios, que ganaron arriba del 5%. Si bien fue un lunes favorable para los mercados financieros en general, aún en medio de las tensiones por el conflicto en Medio Oriente, quedó la pregunta flotando: ¿puede tener algo que ver esta mejora con una apuesta vinculada a las elecciones?
No parece fácil sacar una conclusión, especialmente por tratarse de un solo día. Llamó la atención, sin embargo, que las subas de papeles argentinos fueron generalizadas y sobresalieron los bancos, que son los que muestran más liquidez para aquellos que quieren hacer algún movimiento rápido. Grupo Financiero Galicia trepó 5,6%, Macro ganó en un nivel similar y Supervielle 3,5%. La suba del petróleo explicó la solidez de otros papeles como Pampa e YPF.
Aún luego de esta mejora, las acciones bancarias siguen 30% debajo de los niveles que habían tocado a fines de agosto, tras la sorpresiva victoria conseguida por Javier Milei en las elecciones primarias. La caída comenzó a profundizarse un par de semanas después de las PASO. Si bien el ajuste no tiene nada que ver con el sucedido con el fatídico 12 de agosto de 2019, se trata de pérdidas muy significativas.
Los grandes bancos y fondos de Wall Street siguen de cerca los acontecimientos políticos y en los últimos días se preguntan si hay lugar para alguna sorpresa electoral. Hoy el consenso es que Milei y Sergio Massa son los candidatos a llegar al ballotage y esto es lo que parece descontado en los precios. La posibilidad de que Patricia Bullrich consiga un lugar en la segunda vuelta es algo que aparece como una alternativa marginal, pero que algunos están dispuestos a tener en cuenta.
Los antecedentes en ese sentido no son buenos: ya en 2019 el informe de un banco de inversión brasileño, pero con importante presencia en Wall Street, había indicado que Mauricio Macri ganaría las PASO, faltando pocas jornadas para las elecciones. Muchos lo creyeron y soportaron pérdidas históricas. Ahora las apuestas a un resultado sorpresivo lucen sensiblemente más tímidas.
Fuente: Rava
En la primera parte del año se había impuesto el trade electoral, que llevó a los papeles argentinos a estar entre los de mejor rendimiento en 2023. La expectativa era la posibilidad de una nueva victoria de Juntos por el Cambio, junto con una nueva derrota del kirchnerismo. Además, los mercados valoraron el consenso de los principales candidatos de avanzar hacia el equilibrio fiscal y a la unificación cambiaria. Pero todo quedó en la nada tras el primer puesto obtenido por Milei y todas las dudas relacionadas con la futura gobernabilidad.
En realidad, la incertidumbre política y económica sobre lo que se viene en la Argentina es demasiado grande como para tomar decisiones en estos momentos y mucho menos jugársela a blanco o negro.
Ahora, la actitud es de esperar el resultado electoral y empezar a despejar algunas incógnitas. La primera de ellas es si efectivamente habrá segunda vuelta y en ese caso hasta qué punto se puede mantener congelado el dólar oficial por otro mes, igual que los combustibles o el programa Precios Justos, que estableció un sendero de incrementos de solo 5%.
La cadena comercial se vio fuertemente afectada en los últimos días, tras la suba del dólar a los 1.000 pesos y la cercanía de las elecciones. Las industrias preparan nuevas listas de precios para el lunes próximo, luego de las elecciones, obviamente con fuertes aumentos. Además, las ventas están virtualmente suspendidas, ante la decisión de las empresas de mantener el stock por la imposibilidad de reponer la mercadería.
Fuente: infobae.com
Más restricciones: la CNV limita las operaciones de compra de dólar financiero para inversores extranjeros
La Comisión Nacional de Valores (CNV) limitó la operación de compra de dólar financiero para inversores extranjeros, tras un pedido expreso del Banco Central el 5 de octubre pasado. De esta manera, a través de la Resolución General 981/2023, el organismo regulador del Mercado de Capitales limitó la capacidad de operaciones de los inversores y de los brókers para controlar la especulación financiera.
La RG 981, que se pone en marcha en el marco de un convenio de colaboración e intercambio de información entre la CNV, la UIF y la AFIP, establece una serie de disposiciones en forma transitorias que alcanzan a los inversores y agentes de valores del exterior (sociedades de bolsa e intermediarios, como por ejemplo bancos), y a los grandes inversores locales con el objetivo de mejorar la regulación del mercado de capitales y prevenir maniobras de lavado de activos y evasión impositiva.
Asimismo, involucra a las sociedades de bolsa (Alycs), Agentes de Negociación (AN) y Agentes de Corretaje de Valores Negociables (ACVN) para su control y cumplimiento.
Segun se informó, alcanza a grandes inversores y no afecta a la enorme mayoría de usuarios de dólares financieros y pequeños inversores.
¿Cuáles son las disposiciones transitorias que se ponen en marcha?
Las disposiciones son:
- Los inversores extranjeros (empresas y o personas humanas) que no son agentes de valores -operan con CDI (Clave de Identificación) o CIE (Clave de Inversores del Exterior)- sólo podrán operar por cuenta propia y con fondos propios. Deben informar al intermediario local (por ejemplo, sociedad de bolsa) que van a realizar esas operaciones con 5 (cinco) días hábiles de anticipación y podrán operar hasta 100 (cien) millones de pesos diarios. Esta información, con carácter de Declaración Jurada, debe ser remitida por los intermediarios a la CNV.
- Las sociedades de bolsa del exterior, que operen por cuenta y orden de terceros (clientes argentinos), podrán operar por un monto máximo diario de 100 (cien) millones de pesos por cada uno de esos clientes. Tienen que informar a la CNV con 5 (cinco) días hábiles de anticipación y ese informe tiene carácter de Declaración Jurada.
- Las sociedades de bolsa del exterior, que operen por cuenta propia y con fondos propios, deberán avisar con 5 (cinco) días hábiles de anticipación cuando operen por más de 100 (cien) millones de pesos. Esta información, con carácter de Declaración Jurada, debe ser remitida a la CNV.
- Los inversores locales -que poseen CUIT- y operen por cuenta y orden de terceros podrán operar por hasta 100 (cien) millones de pesos diarios, y deberán informar con 5 (cinco) días hábiles de anticipación y detallar quién es el tercero para el que operan. Esta información, con carácter de Declaración Jurada, debe ser remitida por los intermediarios (sociedades de bolsa) a la CNV.
- Los inversores locales –que poseen CUIT- y operen por cuenta propia y con fondos propios, podrán operar sin límite, pero deberán avisar con 5 (cinco) días hábiles de anticipación si el monto es mayor a 200 millones de pesos diarios. Esta información, con carácter de Declaración Jurada, debe ser remitida por los intermediarios (sociedades de bolsa) a la CNV.
- Las carteras propias de Alycs y AN podrán saltar los plazos de permanencia cuando concerten operaciones de venta con liquidación en moneda extranjera (dólares) en ruedas de negociación bilateral y posteriormente apliquen esa moneda extranjera a la compra de activos y su posterior venta en pesos (empiezan en pesos y terminan en pesos).
Fuente: iprofesional.com
El S&P Merval trepó 8% ante la búsqueda de cobertura: qué acciones escalaron hasta 15%
El rally del mercado se da a menos de dos semanas de las elecciones generales y en línea a una oleada de apetito por el riesgo luego de que autoridades de la Fed dijeran que la suba de rendimiento de los bonos podría justificar una cautela en las tasas de interés.
S&P Merval sigue al alza por cobertura ante la incertidumbre local y apetito de riesgo global
Se trata de "empresas que tienen inventarios que son un buen sustituto del dólar y con participaciones en acciones de subsidiarias en otros países. Invierten en títulos que están protegidos de cara a una devaluación", añadió.
Bonos y riesgo país
"Los bonos soberanos en dólares se mostraron al alza y con subas más pronunciadas en los títulos de legislación extranjera. La paridad del AL30 se ubica en torno al 26% con un rendimiento requerido superior al 53%. GD30 se negocia levemente por debajo de los 31 dólares y el mercado le exige una TIR superior al 44%", señaló Priscila Bruno, analista de Rava.
los bonos argentinos nominados en dólares operaron con mayoría de subas. Entre ellos, los que más avanzaron son el Global 2035 (+11,5%), el Global 2041(+10,6%) y el Global 2046 (+6,9%).
En Nueva York, los títulos en dólares cerraron una rueda de subas generalizadas. Así, los que registraron mayores ganancias fueron el Global 2046 (+8,4%), el Global 2029 (+4,1%), el Global 2038 (+3,6%) y el Global 2030 (+3,6%).
En ese marco, el riesgo país -medido por el banco JP Morgan- retrocedió un 2%, o 53 unidades, hasta los 2.621 puntos básicos. De esa manera, marca su mayor caída diaria en casi 2 meses, desde el 22 de agosto de 2023.
Fuente: ambito.com