Pese a un febrero flojo, bonos y acciones acumulan ganancias de hasta 50%: qué inversiones recomiendan para marzo
Finalizó un mes de toma de ganancias para el mercado bursátil, aunque igual el balance del 2023 sigue siendo positivo, debido a que las subas acumuladas de los precios de acciones de empresas y bonos de deuda pública llegan a ser de hasta 50%. Por lo que superan con creces al avance de las distintas cotizaciones de dólar y a la inflación. Por lo que el desafío es analizar en qué invertir en marzo.
En resumidas cuentas, febrero dejó al Merval con una baja de 2,2%, pero en la suma de los dos primeros meses del año el panorama cambia ya que el incremento que arrastra es de alrededor del 22,6% en pesos, que se traduce a 15% en dólares.
En esa tónica, las cotizaciones de empresas nacionales llegaron a subir hasta 12% en el mes, como ocurrió con Cresud y Comercial del Plata. Más abajo se ubicó BBVA, con un alza de 8,5%.
De hecho, los ADR de estas empresas que cotizan en dólares en Estados Unidos, subieron hasta 12% en febrero, como fue el caso de Cresud, seguido por los papeles de BBVA, que aumentaron 10% en el mes.
Desde una perspectiva más amplia, en todo 2023 se destacan en Argentina las alzas de las acciones de Grupo Galicia, que escalan 48% en el bimestre, seguidas por los papeles de ByMA (38,4%) e YPF, con un aumento de 38% en este año.
En cuanto a los bonos en dólares, tanto con ley local como la de Nueva York, las bajas en el mes fueron de hasta 12%, encabezadas por los nominados al año 2029.
A pesar de este retroceso generalizado, en el primer bimestre algunos títulos acumulan subas de hasta 28%, como ocurre con el Global que vence en el 2030 (GD30).
El Merval de Buenos Aires cerró febrero con una baja de 2,2%, pero en el acumulado del primer bimestre de 2023 asciende casi 23%.
Febrero, un mes de toma de ganancias
En resumidas cuentas, febrero finalizó con bajas de precios en acciones y bonos de hasta 16%, y el principal índice de empresas líderes, el Merval, cayó 2,2% en el mes.
"A contramano de enero, el mercado local en su mayor parte operó a la baja, tanto en la renta variable como en la renta fija. Los títulos en pesos que salvaron las papas son los que ajustan por CER, como los Boncer. En acciones, el sector energético termina del lado ganador", resume a iProfesional Juan Diedrichs, analista de Capital Markets.
Y agrega: "Claramente no fue como enero. Una vez más, el mercado estaría adelantándose a un cambio de perspectivas a partir de las elecciones de este año. Si bien los índices podrían terminar del lado negativo, la tendencia de fondo sigue siendo alcista".
Cabe recordar que este año el mercado está percibiendo para Argentina los mismos indicadores que en los últimos años, como son una inflación alta, la falta de acceso del país a los mercados internacionales para financiarse y una actividad económica con un bajo crecimiento.
"En este marco, la foto que nos deja febrero es que los inversores siguen atentos a los activos argentinos por sus precios deprimidos, pero aún queda mucho riesgo por delante para saber si podrán estar más bajos. Una corrección de los desequilibrios actuales puede implicar momentos de tensión para la economía que todavía no se resuelve", resumen los analistas de PPi.
Para concluir que, claramente, el inversor "bailará este año al ritmo de las noticias electorales, los candidatos que se vayan conociendo y otras cuestiones que se presentarán de cara a octubre".
En tiempo electoral, para el corto plazo se recomiendan títulos que ajustan por CER (inflación), y dolarizar para el más largo plazo.
Inversiones en dólares y el peso del exterior
También los principales mercados internacionales finalizaron febrero a la baja, donde sobresalió el Dow Jones, que descendió 4% en el mes.
"En Estados Unidos, las bolsas cierran en baja. Los sectores de energía y utilities, que habían sido los de mayor suba en los últimos meses, esta vez aportaron negativamente al desempeño bursátil. El dato negativo de inflación y su impacto sobre las tasas fue el driver del mal desempeño", resume a iProfesional Pablo Repetto, jefe de Research en Aurum.
A pesar de esta caída, en los últimos cinco meses, las acciones de Estados Unidos han emprendido un camino de recuperación, fundamentado principalmente por mejores perspectivas inflacionarias.
"A medida que los esfuerzos de los bancos centrales dieron resultado, el clima para activos financieros de riesgo cambió considerablemente. Incluso, la ganancia es todavía más significativa en acciones que tuvieron un castigo formidable en 2022, como las grandes empresas tecnológicas comprendidas en el Nasdaq, que suma 10% en el primer bimestre de este año", destaca Nicolás Max, director de asset management de Criteria.
En qué recomiendan invertir en marzo
A la hora de las inversiones que los analistas consultados por iProfesional recomiendan realizar durante marzo, se destaca el sector energético y algunos títulos públicos vinculados al dólar e inflación, pero siempre manteniendo la cautela.
"El sector energético sienta su potencial en el desarrollo de Vaca Muerta, tanto en los que es petróleo como gas. Por otro lado, se observa una apuesta a los títulos públicos en dólares. Hay papeles que permitirían recuperar la inversión en menos de 3 años a través del cobro de los cupones de renta, siempre y cuando el próximo gobierno no se vea forzado a recuperar y alcance equilibrio fiscal", resume Diedrichs.
En Estados Unidos, los principales índices también cerraron febrero a la baja, aunque en el acumulado de los últimos meses el saldo es positivo.
Es decir, apunta a los títulos elegidos a tomar posición por los inversores desde el último tercio del año, como el caso de los globales al 2030 y 2035, o los bonos de legislación local en dólares, como el nominado al 2029 (AL29) y al 2023 (AL30).
Por el lado de Repetto, indica que privilegia los títulos de deuda en dólares (hard dólar), y además sostiene que la curva de pesos con retornos interesantes "luce muy riesgosa por los fuertes vencimientos" que se deben pagar.
"Si hablamos de ahorros para utilizar en el muy corto plazo (dos o tres meses), podría no tener mucho sentido dolarizarse y apuntaría a los activos menos volátiles en pesos. Así, los fondos money market son lo más recomendable, mientras que a medida que el horizonte se estira, el mejor ajuste en pesos sigue siendo el CER", resumen desde PPi.
Por otro lado, si se trata de conformar una cartera de largo plazo con un perfil no tan agresivo, para estos expertos la balanza se inclina "con mayor fuerza a dolarizar".
Así, sobresalen los créditos corporativos, entre los que se encuentran como preferidos para pequeños inversores por contar con mínimos bajos y relación riesgo/retorno atractivos, los títulos de IRSA 2023 (RPC2O), Telecom 2025 (TLC5O), YPF 2026 (YMCHO) y Genneia 2027 (GNCXO).
"También los bonos provinciales de buena calidad, que permiten dolarizar la cartera y con aún muy buenos rendimientos, como pueden ser CABA 2027, Mendoza 2029 o Neuquén 2030", detallan desde PPi.
Al mismo tiempo, acotan los analistas que se puede sumar a la cartera una menor proporción de renta soberana en dólares, con el objetivo de aprovechar el alto rendimiento de cara a un potencial cambio de administración en 2023.
Así, los bonos globales a 2035 (GD35) y a 2038 (GD38) son los "elegidos". Y también se vuelcan, en un nivel más acotado, a los bonos en pesos, para "conservar valor y diversificar cobertura, con el foco de no perder liquidez transaccional".
Fuente: iprofesional.com
Mal comienzo de mes para los bonos
Entrado el primer día del mes, la rueda de hoy no tomó gran protagonismo como lo visto en jornadas anteriores. Al momento de escribir este comentario, los tres índices más importantes van rumbo a moderadas bajas sobre la base de sectores que cotizaron mixtos, con desempeños al alza del energético -principalmente petrolero- y materiales, mientras que el tecnológico, “real estate” y consumo discrecional sufrieron pérdidas.
En este contexto, y por el momento, la atención principal se concentra en la salida de los próximos datos económicos, luego de que los inesperados informes del mes pasado hayan modificado la postura del mercado y descontado una política más contractiva de la Fed.
Con referencia a lo anterior, Wall Street se debate ante un aumento de tasa de referencia entre 25 y 50 puntos básicos para la reunión del comité de la Fed este mes. Por el momento, con integrantes que no plasman su decisión final, pero sí se señalan más incrementos y ratifican el objetivo de reducir una inflación que se muestra más firme de lo esperado.
En este sentido, en las cotizaciones se visualizan mayores expectativas de una tasa elevada que se prolongue por más tiempo y sobre todo una tasa terminal que suma puntos, lo que principalmente se traslada a las tasas nominales de tramo corto de la curva que posee mayor correlación. Por otro lado, el tramo largo a 30 años se codea en el 4%.
Mercado local
Entre una renta variable que se mantuvo estable y sin grandes sobresaltos durante toda la rueda, el golpe fuerte del primer día de marzo vino por el lado de los bonos soberanos en dólaresAL30 y GD30 en su plaza en dólar marcaron la gran desilusión del día, acompañado de toda una curva en la misma sintonía; tanto legislación local como exterior.
Por un lado, las expectativas de subas de tasa exterior por parte de la Reserva Federal limitan el interés sobre los bonos emergentes y más aún de la renta fija argentina, desfavoreciendo su apreciación. Por otro lado, la coyuntura local ofrece un fuerte peso, el FMI se colocó en contra de la recompra de bonos debido a la dificultad de acumulación de reservas, mientras que el inquietante desafío económico local los expone a retornos altos pero de gran volatilidad y riesgo.
Con un tipo de cambio por mercado que vio ligeras alzas y que se mantiene relativamente estable, el índice Merval se mantuvo positivo, sostenido mayormente de los buenos rendimientos ofrecidos por acciones energéticas y que se opusieron a las caídas vistas en el sector bancario.
Fuente: www.rava.com
¿Quedarse en pesos o momento de subirse al dólar?: esto es lo que recomienda el mercado
Los dólares financieros y el blue desde hace un poco más de un mes muestran cierta estabilidad. ¿Continuará así o volverán las épocas de volatilidad?
n los últimos 40 días, el dólar MEP osciló entre $345/358, el CCL entre $355/370 y el blue con valores de $375/385, mostrando cierta estabilidad. Esto luego de haber tenido un movimiento brusco que los llevó desde $290/$300 a los valores actuales entre mediados de noviembres y enero.
El dólar generalmente tiene ese comportamiento, lateraliza un tiempo hasta que algún evento produce un salto brusco para luego retroceder algunos pesos (sin volver a los valores iniciales) y lateralizar nuevamente. La mayoría de la gente suele comprar dólares en medio de ese salto y muchas veces termina pagando más que el precio donde se vuelve a estabilizar.
Por eso, siempre es preferible comprar en los momentos estables de la moneda americana, todo esto hablando dentro del actual contexto, donde aún no logramos estabilizar la economía ni nuestra moneda.
Esto no significa que el dólar esté barato, con la destrucción del ingreso que venimos sufriendo desde el 2018 hasta ahora para el argentino el dólar libre no está barato, pero el resto de los precios tampoco y siguen aumentando. Como he dicho más de una vez, el dólar es un precio más dentro de la economía y es imposible tener una estabilidad en su valor mientras el resto de los bienes y servicios crecen a un ritmo del 6% mensual.
El dólar libre seguirá subiendo este año. El principal motivo es el cepo que no disminuirá su presión, en lo que va del año el Banco Central ha perdido más de u$s 5.000 millones de las reservas, dentro de ese monto están los u$s1.200 millones que se vio forzado a vender para mantener su cotización. Sumemos la sequía que afecta al campo que se verá reflejada en su producción y por lo tanto en su capacidad de exportación con el consecuente menor ingreso de dólares. Esta escases de dólares sumado al exceso de pesos y falta de confianza sobre el plan económico hace impensada la posibilidad de relajar el acceso al dólar oficial.
¿Es momento de apostar todo al dólar?
Otro de los factores que afectarán este año es la elección a presidente que siempre provoca una dolarización de cartera. Sabemos que de acá a octubre algunos inversores decidirán pasar sus fondos a dólares para esperar el resultado electoral dado que se trata de una acción que se repite en estas ocasiones. Esa mayor demanda presionará el precio del dólar.
Lo que nos queda preguntarnos es si estamos en el momento adecuado o podríamos demorar la compra de dólares para más adelante. Allí podemos analizar los últimos datos de la economía local, donde vimos un déficit fiscal creciendo nuevamente en el mes de enero, una inflación que volvió acelerarse el mes pasado y donde los datos de las consultoras privadas marcan que en febrero seguirá estando por arriba del 5%.
Así, a la falta de dólares que vimos anteriormente le incorporamos una necesidad de más pesos, que por ahora está cubriendo con nuevo endeudamiento en el mercado pero concentrando vencimientos en los próximos 3 meses.
Por ello el mercado ya prevé un nuevo soja 3, que de darse en similares condiciones a los 2 anteriores generará una nueva ola de pesos en el mercado. Es importante remarcar que los últimos 2 saltos cambiarios vinieron de la mano de estos programas y la nueva montaña de pesos que generan.
Por último están las brechas, que en promedio durante el 2022 estuvieron entre 85/90%, llegando a picos de 150% y con recargos para el gasto de dólares sobre la tarjeta del 65%, y ahora vemos brechas del orden 76/85% pero con los recargos sobre las tarjetas del 100%.
Por lo tanto, sabiendo que es imposible conocer de antemano el momento exacto cuándo los dólares libres volverán a tener un nuevo salto brusco y dadas las actuales condiciones, sería prudente comenzar por lo menos a dolarizar parte de nuestros activos en pesos, aunque sea las ganancias que venimos obteniendo, a los efectos que la próxima corrección no se lleve las mismas. Este cambio de cartera no implica que nos quedaremos en dólares hasta pasadas las elecciones, sino hasta llegar al nuevo nivel de precios donde volverá a encontrar una momentánea estabilidad.
Para pasar parte de nuestros activos hay varios instrumentos. Desde la conocida compra de dólares, y aquí encontramos el mejor precio en el dólar MEP ($357), hasta la compra de activos dolarizados como los CEDEARS o bonos locales en dólares que pueden ser comprados en pesos y que generalmente se utilizan para hacer MEP o CCL.
Es importante aclarar que tanto con los CEDEARS como con los bonos no solo verán reflejado el valor del dólar MEP sino que también la variación del activo. Esto significa que si el bono en dólares o el CEDEAR bajan de cotización en dólares su valor en pesos también podría caer aun cuando reflejen un precio del dólar más alto (baja menos en pesos que lo que bajó en dólares).
Como siempre, ante la incertidumbre, la diversificación de cartera es una buena respuesta y en ella también debe estar la moneda de mis inversiones. No dejen de consultar con su asesor para encontrar el mejor camino para proteger sus inversiones.
Fuente: iprofesional.com
Miky Romero: “Nunca es tarde para aprender a invertir”
El analista técnico de la Bolsa de Comercio Confederada de Corrientes (BCC), Enrique ‘Miky’ Romero, detalló las posibilidades que se encuentran operativas en el mercado para aquellas personas que buscan resguardar sus ahorros de los efectos de la inflación.
Distintos usuarios de las redes sociales se comunicaron con este medio, para consultar sobre cuáles son algunas de las opciones que podrían ayudarlos a no perder poder adquisitivo. Inclusive algunos dejaron ver su expectativa por aprender algunas formas de mover su dinero y saber más sobre educación financiera.
Ante la requisitoria de los lectores, Inversor Digital trasladó las inquietudes al representante de la entidad financiera correntina y acá compartimos la entrevista.
– ¿Cuál es la mejor opción para comprar dólares en la actualidad?
– Sin dudas, la mejor de todas las opciones que existe en la actualidad es a través de la modalidad que se llama dólar MEP. Consiste en la compra de un bono en pesos para, a partir de las 24 horas, venderlo en dólares. Ese tipo de dólar cotiza al momento de la publicación de esta entrevista en $355,47 para la compra y en $356,07 para la venta.
Al momento de decidir por el dólar MEP debemos saber que tiene la siguiente situación… Se compra el dólar en pesos y al otro día se venden esos bonos en dólares. En esas 24 horas la moneda puede tener variaciones el tipo de cambio, sujeto a la volatilidad del mercado. Por lo que podría quedar un poco más alto al precio que vimos al momento de la compra, del día anterior.
– ¿Cuáles son los requisitos para operar con dólar MEP?
– Dentro de los requisitos hay que abrir una cuenta comitente en alguna sociedad de bolsa, a la que se envían los fondos; desde una cuenta bancaria del titular a esa cuenta comitente del mismo titular. Una vez realizada la venta en dólares, se transfieren esos fondos a la cuenta del titular.
No pueden acceder al dólar MEP los que compran los 200 dólares solidarios mensuales, quienes recibieron créditos ATP, los que refinanciaron tarjetas de crédito, aquellos que accedieron a subsidios energéticos y operadores del dólar soja. En caso de estar afectado por alguno de estos ítems no es posible operar con dólar MEP.
– ¿Qué puedo hacer con mis ahorros en pesos?
– Hay diferentes tipos de alternativas, según mi perfil de inversor. Por ejemplo, si uno es más bien conservador puede optar por un plazo fijo, que tiene un rendimiento del 75% anual; o bien operar con algunas letras del Tesoro que están con una tasa de interés superior a la del plazo fijo. También están las cauciones bursátiles que pagan intereses del 65% por depositar el dinero en un tiempo menor a 30 días, y esta es una de las diferencias respecto del plazo fijo. Se pueden depositar los fondos por 7, 15 y 30 días, en función de la disponibilidad del cliente que quiera hacerse de los pesos.
– ¿Es la peor opción no hacer nada?
– Como siempre digo, depende del tipo de inversor que seas. Si es un inversor conservador y quiere tener sus pesos, no correr mayores riesgos, seguramente será mejor invertir en un plazo fijo, letras del Tesoro o bien cauciones bursátiles.
En cambio, si se trata de un perfil más agresivo el inversor puede tener los pesos disponibles y esperar alguna ‘baja’ del mercado para comprar algún tipo de acciones. Para este caso los inversores suelen utilizar la caución de 7 días, entonces tienen los pesos disponibles. Ya que a partir del quinto día ya pueden hacer las operaciones de compra de acciones, acá ya hablamos de un perfil más arriesgado.
– ¿Qué puede hacer el ciudadano común para perderle el miedo a las inversiones y cómo puede aprender sobre educación financiera?
– Generalmente en nuestro país es complejo el tema de las inversiones financieras. Sobre todo, porque el común de la gente es muy ansiosa en cuanto a los rendimientos que te pueden ofrecer mediante algún tipo de inversión. Muchos quieren invertir una determinada suma de dinero y obtener resultados rápidos. Algunos ven en los medios de comunicación que la bolsa subió un 150% durante 2022 y es un llamador para querer ingresar al mundo de las inversiones. Lo que pasa es que por ahí los tiempos del mercado no son los mismos que los del inversor.
Basta recordar que antes del pasado año de subas que tuvo la bolsa porteña, hubo al menos tres años anteriores de bajas, con caídas de hasta el 600%. Así que hay que saber que el mercado tiene sus ciclos, y que para obtener un rendimiento esperado es necesario hacer un plan de inversión de ente uno y tres años. Esto sabiendo que en la Argentina siempre es un riesgo invertir. Sobre todo, en materia de acciones, títulos y demás herramientas financieras.
– ¿Cuál puede ser una primera acción que tome alguna de estas personas?
– Una de las primeras cosas que debe hacer la persona que decide iniciar este camino del mundo de las inversiones es abrir una cuenta comitente. Aquí es importante señalar que desde la Bolsa de Comercio Confederada de Corrientes asesoramos a quienes tengan esta inquietud, de acuerdo al perfil de inversor que tenga y hacemos un seguimiento de las inversiones.
Uno de los primeros consejos que damos es que el dinero destinado a la bolsa no debe ser el 100% de los ahorros que posean, es importante diversificar. Generalmente, se recomienda que para invertir en bolsa se utilice un porcentaje no mayor al 30% del capital disponible. Esto es: una suma que no perjudique su flujo de fondos, ni el dinero que va a utilizar, ya que se trata de dinero que va a dejar trabajando un poco más de tiempo.
– ¿Es posible aprender a invertir siendo un adulto mayor?
– Nunca es tarde para aprender a invertir. Pero obviamente el perfil de inversor no va a ser lo mismo para una persona de 30 años que para alguien de la tercera edad. Las personas mayores prácticamente tienen su vida resuelta y por ahí es innecesario que corra algún tipo de riesgo, teniendo en cuenta que a esa altura de su vida está disfrutando luego de años de trabajo y seguramente tendrá un perfil más conservador. En principio no lo recomendaría, pero de todas maneras se analiza cada caso en particular y se define el perfil de inversor de cada uno, hablando con el cliente y explicándole los riesgos que puede tener una inversión en acciones y títulos.
Es un mundo donde se pueden dar muy buenas ganancias, pero donde también hay que estar preparados para tener fuertes caídas. Como sucedió en el 2019, cuando en un solo día las acciones cayeron un 50%.
– Por último… ¿Cómo es el paso a paso para quienes se acerquen a la BCC?
– Lo que nosotros hacemos es brindar un asesoramiento personalizado, en función del perfil del inversor, donde primero vamos a abrir una cuenta comitente. le vamos a enseñar diferentes tipos técnicas de mercado, ya sea a través del análisis técnico como del análisis fundamental. Los acompañamos a todos nuestros clientes, hasta que se sientan capacitados para hacer sus propios análisis y tomar sus propias decisiones.
Fuente: inversordigital.ar
Guía para invertir en pesos en el mercado de capitales de China
La inflación no aparece como amenaza y la actividad comienza a reactivarse. Aparece una alternativa para diversificar el portafolio geográficamente.
Ahora que el crecimiento chino no es tapa de los diarios, que los precios de los activos se encuentran fuertemente deprimidos y que el precio del dólar contado con liquidación luce atractivo, parece una excelente oportunidad para incorporar en una medida acorde al perfil de riesgo del inversor, diversificación geográfica para el portafolio y pensar en el largo plazo.
Si se toma un espectro de cinco años y se compara el rendimiento del principal índice norteamericano -el SPY-, con uno de los ETFs más líquidos y representativo de empresas chinas de gran capitalización -el FXI-, se podrá ver cómo, mientras el primero escaló 45%, el segundo perdió 40 por ciento.
Si bien existe una gran cantidad de ETFs y Fondos del Exterior que cubren todo tipo de sectores y benchmarks en China, hay diversas opciones disponibles a nivel local, en pesos y/o dólares y sin mínimos de inversión, como:
$JD - JD.com, Inc.: también conocido como Jingdong, internacionalmente como Joybuy y anteriormente llamado 360 buy, es una empresa china de comercio electrónico con sede en Beijing. Capitalización de mercado: USD 95.000 millones. Sector: Consumo cíclico. Industria: Comercio Electrónico.
$YY - Joyy Inc.: opera plataformas de redes sociales que ofrecen a los usuarios participación y experiencia en varias plataformas sociales basadas en video y audio. Capitalización de mercado USD 2.300 millones. Sector: Servicios de Comunicaciones. Industria: Contenido e información de internet.
$BABA - Alibaba Group Holding Limited: a través de sus subsidiarias, brinda infraestructura tecnológica y alcance de marketing para ayudar a comerciantes, marcas, minoristas y otras empresas a interactuar con sus usuarios y clientes en la República Popular China e internacionalmente. Capitalización de mercado: USD 255.000 millones. Sector: Consumo Cíclico. Industria: Comercio Electrónico.
$BIDU -Baidu: conocido como “el Google chino”, tiene unidades de negocio muy similares a este como son: un buscador, inteligencia artificial, marketing online, etc. Según un ranking elaborado por la compañía Alexa, es la cuarta página más visitada a nivel mundial. Capitalización de mercado: USD 51.000 millones. Sector: Servicios de Comunicaciones. Industria: Contenido e información de internet.
$NIO - Nio Inc.: diseña, desarrolla, fabrica y vende vehículos eléctricos inteligentes en China. Capitalización de mercado: USD 17.000 millones. Sector: Consumo cíclico. Industria: Automotriz.
$WBO - Weibo Corporation: a través de sus subsidiarias, opera como una plataforma de redes sociales para que las personas creen, distribuyan y descubran contenido en la República Popular China. Capitalización de mercado: USD 5.200 millones. Sector: Servicios de Comunicaciones. Industria: Contenido e información de internet.
$TCOM - Trip.com Group Limited: proveedor de servicios de viaje que incluyen reserva de alojamiento, transporte, visitas y administración de viajes corporativos. Capitalización de mercado: 23.700 millones. Sector: Consumo cíclico. Industria: Servicios de viaje.
$YZCA - Yankuang Energy Group Company Limited: de muy poco volumen operado a nivel local, es una empresa minera de carbón en China continental. Se dedica a la preparación y venta de carbón de minería subterránea y al servicio de transporte ferroviario de carbón. Capitalización de mercado: USD 19800 millones. Sector: Energía. Industria: Carbón térmico.
El estado de la economía
Durante 2022, la economía china obtuvo el menor crecimiento en décadas, a excepción del año 2020, con tan solo 3%. Según el World Economic Outlook del FMI, se espera un crecimiento del 4,4% para 2023. El resurgimiento de la economía china se vio retrasado respecto al resto del mundo, ya que recién en noviembre pasado comenzaron a relajar las políticas de Covid cero. Algunos datos recientes sobre la economía:
- La inflación no se presenta aún como un problema y el desempleo se encuentra en el orden del 5,5% de la oferta laboral. Las ventas minoristas cerraron el año mejor a lo esperado. El PBI finalizó en 2022 expandiéndose más de lo estimado.
- La producción industrial también mostró un crecimiento mayor al previsto.
- Las exportaciones han caído 9,9% en 2022 y las importaciones 6,5 por ciento.
¿Será el consumo interno el motor en 2023?
Según las Directrices Estratégicas del Consejo de Estado de China sobre la expansión de la demanda interna 2022-2035, el gobierno continuará promoviendo el consumo tradicional, como la vivienda y los automóviles, al tiempo que desarrollará vigorosamente el consumo de servicios, incluidos el turismo, los deportes, el cuidado de los niños y el cuidado de los ancianos. Se espera que el crecimiento sea impulsado especialmente por el gasto en infraestructura, la recuperación del sector inmobiliario y la flexibilización de las restricciones del Covid-19.
El consumo podría repuntar con fuerza, especialmente en el entretenimiento y los viajes. En una encuesta reciente, los consumidores chinos enumeraron viajar, salir a cenar y hacer ejercicio al aire libre como las tres actividades principales que desean realizar después de Covid-19 (similar a lo que ya sucedió en muchos rincones del mundo).
Los consumidores chinos están entrando en la reapertura con sólidos balances de los hogares. Las actividades de consumo por debajo de la tendencia en los últimos tres años (debido a la reducción de los movimientos y la confianza cautelosa del consumidor) han llevado a un exceso de ahorro.
¿Se podrá recuperar el mercado inmobiliario?
En noviembre 2022, el presidente Xi Jinping hizo pública su intención de revertir diversas políticas que habían provocado el cierre del mercado inmobiliario residencial. Con este propósito, se han instaurado medidas que incentiven a las empresas fiduciarias y bancarias a extender los plazos de vencimiento de la financiación para la construcción, así como a favorecer la emisión de bonos por parte de las empresas, acciones ambas que se espera impulsen el flujo de caja y permitan la culminación de los proyectos en curso.
En consonancia con lo anterior, los bancos controlados por el gobierno han reducido las tasas de interés hipotecarias en un total de 129 puntos básicos (1,29% anual) desde los primeros meses de 2022, al tiempo que se ha acelerado el proceso de tramitación de las hipotecas. Por ello, es posible pensar que la recuperación del sector será fuertemente respaldada por el gobierno, con medidas pro-mercado.
¿Qué nuevos desafíos enfrentará China en 2023?
Uno de los principales riesgos se encuentra en el plano geopolítico. La guerra entre Ucrania y Rusia y las tensiones con Taiwán, no dejan de ser un peligro para la estabilidad político-económica de China.
En tanto, los conflictos entre Estados Unidos y el gigante asiático vuelven a la primera plana de los diarios. Esta vez, un globo chino en espacio aéreo estadounidense fue el detonante. Desde entonces, las acusaciones cruzadas de espionaje no cesan.
El panorama en cuanto a las exportaciones, principal motor del crecimiento en los últimos años sigue luciendo desafiante. Con la mayoría de las economías desarrolladas intentando combatir la inflación con suba de tasas, aumenta la probabilidad de contracción de la demanda y recesión en el horizonte. La esperada caída de las exportaciones hace que la demanda interna sea la que impulse la recuperación y es evidente que existen claros riesgos en este sentido.
Dos datos de color
1. Michael Burry hizo nuevas apuestas en Alibaba y JD.com el último trimestre, según reveló una presentación reciente ante la Comisión Nacional de Valores de EE.UU. (SEC). Burry es famoso por su apuesta de mil millones de dólares contra la burbuja inmobiliaria, que se narra en el libro y la película “The Big Short”.
2. El buscador de internet Bidu, anunció que está completando las pruebas internas para lanzar su propio bot de Inteligencia Artificial para competir con ChatGPT.
Fuente: infobae.com
En su último día en la capital de EEUU, el ministro de Economía se encontrará con Kristalina Georgieva, la directora gerente del Fondo. También con el influyente David Lipton, del Tesoro americano.
Desde Washington DC, EEUU - Será el momento clave de la gira de una semana de Sergio Massa por Estados Unidos. El ministro de Economía se reunirá hoy con Kristalina Georgieva, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, como corolario de su visita de trabajo de una semana a esta capital. Será un encuentro con dos objetivos centrales para el tigrense: cerrar la segunda revisión del programa y analizar cómo seguirá el acuerdo que firmó el Gobierno a comienzos de 2022. El resultado positivo tendrá como contraparte la llegada de unos USD 4.000 millones que servirán para pagarle al propio Fondo y, en parte, aumentar las alicaídas reservas del Banco Central. Se verán en el headquarters del organismo en la Calle 19.
Antes tendrá otra reunión muy importante. En el Departamento del Tesoro, pegado a la Casa Blanca, verá a David Lipton, asesor especial y mano derecha en temas internacionales de la secretaria Janet Yellen. También estarán Michael Kaplan, Secretario Adjunto para Asuntos del Hemisferio Occidental, y Andy Baukol, Subsecretario de Asuntos Internacionales.
Mientras Massa se reunió a los largo de esta semana con funcionarios de la Casa Blanca y el Departamento de Estado, empresarios y organismos bilaterales -consiguió USD 1.200 millones de libre disponibilidad del BID, por caso-, el equipo técnico de Economía trabajó con sus pares en la revisión de los números del segundo semestre y, claro, también en lo que el Fondo denominan “forward looking”, o analizar cómo están las proyecciones para próximas revisiones. Serán las más importantes y dónde hay más dudas sobre la capacidad argentina de alcanzarlas, “Con el segundo trimestre casi listo, más allá de algún disgusto que vimos por ‘contabilidad creativa’ que hizo Guzmán antes de irse, siempre lo importante es lo que viene”, reconocieron en el entorno del ministro.
Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI (REUTERS/Remo Casilli//File Photo)En estos temas trabajó esta semana el equipo encabezado por Leonardo Madcur (jefe de asesores) y Gabriel Rubinstein (viceministro) y que contó también con la presencia de Marco Lavagna (Indec y relación con los multilaterales), Raúl Rigo (Hacienda) y Eduardo Setti y Leandro Toriano (Finanzas). Por el Banco Central viajaron Lisandro Cleri, Jorge Carrera y Germán Feldman.
Massa irá al FMI con Rubinstein y Madcur. Se sumarán también el presidente del Banco Central, Miguel Pesce; y la ahora titular del Banco Nación y antecesora de Massa, Silvina Batakis, que llegó ayer a esta capital. La idea es dar una señal de continuidad y que Massa, al igual que lo decían Guzmán y Batakis, seguirá con programa y no pedirá tocar las metas. Rigo, fundamental en el debate con el FMI, ya regresó a Buenos Aires para ocuparse de otro tema central: el Presupuesto 2023 que Massa enviará al congreso el próximo jueves 15.
El esquema de acumulación de reservas y los datos de déficit, los actuales y los que vienen, fueron el centro del debate técnico. El compromiso es tener USD 5.800 millones en la arcas de BCRA a fin de año y un déficit primario de 2,5% del PBI, que según las negociaciones bajaría bajar a 1,9% en 2023.
El monitoreo de Massa fue permanente: entre reunión y reunión hablaba con los coordinadores del equipo. El sábado y el domingo siguieron las reuniones en el equipo local con miras a cerrar el documento final en el que se trabajará, como siempre en estos casos, hasta último momento. Los técnicos del fondo publicarán su staff report -no necesariamente mañana después de la reunión- y habrá comunicado de Georgieva.
El sábado, Massa dialogó con estudiantes argentinos que viven en WashingtonA lo largo de toda la semana, el equipo económico aseguró que la estrategia de este viaje, al menos hasta este lunes, fue: no se piden modificaciones al FMI, no se pide ayuda a EEUU. El propio Massa lo confirmó ayer en diálogo con Infobae y otros medios.
“El programa con el Fondo tiene objetivos y tenemos que trabajar para cumplirlos porque son parte de los compromisos que asumimos como país. Estos días venimos haciendo un trabajo técnico de todas las áreas del ministerio con las áreas técnicas del FMI para cerrar y construir el documento de prospectiva: cómo ven ellos y nosotros las cosas hacia adelante. El objetivo es dejar clara nuestra mirada sobre la economía”, dijo el ministro.
“No fui a pedir nada a la Casa Blanca, ni me ofrecieron nada. Hubo una agenda completa, con la seguridad alimentaria y energética como ejes. Ambos son temas de la Cumbre de las Américas y del G7. La guerra generó un impacto en la economía global que no podemos dejar de poner en cualquier mesa de discusión”, agregó. En Economía calculan que la guerra tuvo un impacto en la Argentina, por gastos y dinero que, en teoría, iba a entrar desde de China y Rusia, de unos USD 20.000 millones. “¿Quién pagará eso? Y son muchos los países, grandes y chicos, en la misma situación”, se preguntan.
David Lipton, un ex FMI ahora en el Tesoro de EEUU (Bloomberg)El tigrense tuvo reuniones de “alto nivel bilateral” con los consejeros del presidente Joe Biden, Jake Sullivan, Mike Pyle y Juan González, con quien también cenó en la residencia del embajador Jorge Argüello. En el Departamento de Estado visitó al Principal Subsecretario de Estado Adjunto, Ricardo F. Zúñiga, y al subsecretario de Economía y Energía, José Fernández.
Un viejo conocido
Como se dijo, el primer encuentro del día será con Lipton, un viejo conocido de la Argentina. Tan es así que siendo un joven economista del FMI viajó al país en 1985 para reunirse con el entonces ministro de Raúl Alfonsín, Juan Sourrouille. Tiempos de Plan Austral.
Se trata de un verdadero burócrata americano que desde entonces integró equipos del FMI y el Tesoro en diferentes presidencias. Trabajó con Bill Clinton y Barack Obama lo designó como número dos del FMI, cargo que Donald Trump rubricó. En este último período la Argentina tuvo que enfrentar nuevamente sus objeciones cuando el gobierno de Mauricio Macri fue al organismo multilateral para conseguir apoyo financiero en 2018.
Desde ese lugar se cruzó varias veces con Luis Caputo, ministro de Finanzas y luego titular del BCRA, quien quería que el Fondo le permitiera al Gobierno intervenir en el mercado cambiario con parte de los recursos girados desde Washington. Hizo algunas concesiones, pero Caputo terminó renunciando.
Ocupó el lugar de Christine Lagarde al frente del FMI de manera interina y luego volvió al Tesoro, con Yelen.
Con Lipton, Massa seguramente hablará del acuerdo entre la AFIP y su similar americano, la IRS, para firmar un intercambio automático de información que le permitiría al Gobierno detectar y cobrarles impuestos a cuantas no declaradas de argentinos en EEU con unos USD 100.000 millones. La parte técnica está resuelta entre ambos organismo: ahora falta el visto bueno de la política, primero de Tesoro y luego del Departamento de Estado, quien deberá sellar el convenio país-país con la Cancillería.
Hace poco más de un mes, Lipton se reunió con Silvina Batakis, a quien volverá a ver hoy. Esta vez, sólo será “invitada especial” del nuevo ministro.
Fuente: infobae.com
El ministro de Economía cerró su primera jornada en DC con un fuerte respaldo, económico y político, a su gestión. Agenda con mineras y la US Chamber of Commerce.
Desde Washington DC, EEUU - Con una sonrisa indisimulable se lo vio al ministro de Economía Sergio Massa ayer en el hall del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), donde consiguió el primer logro concreto de su visita en esta capital. De la misma manera lució en la embajada argentina en EEUU, horas más tarde, en un evento de lmprotur para promocionar el turismo receptivo en la que participó junto a su par Matías Lammens. Hubo tango, Malbec y chorizo y milanesa gourmet para operadores y otros integrantes de la industria del turismo.
La alegría, satisfacción y felicitaciones que recibió el ministro tuvieron un motivo, claro. El BID enviará antes de fin de año USD 1.200 millones para reforzar las escasas reservas del Banco Central. No sólo eso, también se “destrabó”, en palabras de Mauricio Claver-Carone, presidente del organismo, la tensión que había entre el organismo y Argentina.
Se trata de un verdadero “gol” para la corta gestión de Massa, de reconocida buena relación con el hombre que Joe Biden designó al frente del BID.
El embajador Jorge Argüello, los ministros Massa y Lammes, y Ricardo Sosa, Secretario Ejecutivo del ImproturEl anuncio tuvo impacto en Argentina, pero también en esta ciudad. “Los chicos”, como Massa les dice cariñosamente a sus secretarios, están negociando a nivel técnico con el FMI y ellos le transmitieron que en el organismo hablaron informalmente de que la noticia fue un “game changing”, esos eventos que pueden cambiar el rumbo de las cosas. ¿Será? ¿Impactarán de manera positiva en la negociación con el Fondo? Habrá que esperar para ver cómo finaliza esta semana de reuniones intensas y de alto impacto en esa ciudad, cuyo punto central será el lunes próximo con los encuentros con David Lipton, del Tesoro americano, y con Kristalina Georgieva, la número uno del Fondo. Ambas reuniones serán el próximo lunes y tendrán una invitada especial: la ex ministra Silvina Batakis. “Señal de continuidad”, dicen en el Gobierno.
Como sea, en Economía están convencidos de que el anuncio del BID es el punto más alto hasta el momento del cambio de expectativas que generó la llegada de Massa al Palacio de Hacienda.
La negociación con el FMI “viene bien”, dicen cerca de Massa. Si bien la segunda revisión estaría aprobada, resta explicar algunos números del cierre de semestre que hizo Martín Guzmán, dijeron fuentes oficiales. Por ahora, para la tercera revisión las preguntas pasaron por si habrá Presupuesto -se les dijo que se presenta el 15 de este mes-, repasar metas que el Gobierno insiste que no se tocarán y temas energéticos, con un nuevo esquema para el año que viene -que incluye curva de caída de importaciones, quita de subsidios y mejoras en los precios- que Massa también planea anunciar la semana que viene.
Marco o Lavagna y Sergio Massa, ayer en el BIDHay otro tema de impacto para los próximos día: se sabrá el dato de inflación de agosto.
“Cuando asumí dije que iba a haber dos meses de inflación alta… no tenemos un programa de reducción que no es ni a mes ni a dos”, dice el ministro cada vez que le preguntan por el tema. Y si bien no da números estima que el dato de agosto será más bajo que el 7,4% de julio, en un contexto en el que los precios no aflojan.
Destrabar el BID
Claver-Carone, que apenas días antes del anuncio de que Massa se haría cargo del sillón principal del quinto piso del Palacio de Hacienda había sido crítico del país, ayer fue muy enfático al destacar la figura del tigrense. “Si la misión del ministro era destrabar la relación, se puede decir que el ministro tiene una misión cumplida”, dijo el presidente del BID quien criticó que hasta la llegada del actual titular del Palacio de Hacienda el país tenía una política macroeconómica errática con diferentes posturas. La crítica, aunque no lo mencionó, fue a Gustavo Béliz, ex secretario de Asuntos Estratégicos de Presidencia y quien estaba a cargo, hasta la llegada de Massa, de la relación con el organismo.
Así, como se dijo, llegarán créditos para el país antes de fin de año por 3.000 millones de dólares, de los cuales 1.200 millones servirán para reforzar las reservas del BCRA y buscar cumplir con la meta del FMI. De esa cifra, al menos USD 500 millones llegarán el 30 de septiembre y el resto antes de fin de año.
El ministro en la bilateral de ayer en el Departamento de Estado con Ricardo ZúñigaEl monto total para los años 2022 y 2023 será de USD 4.933 millones. Según fuentes oficiales, habrá otros USD 1.933 millones de programas a firmar y aprobar antes de fin de año, y al menos USD 1.800 nuevos que se sumarán en 2023.
La agenda del miércoles
Mientras repasa su agenda, y luego de un martes intenso con reuniones de alto nivel bilateral, Massa sigue desde el DC y al detalle a su “otro hijo”, el nuevo dólar soja: en dos días se liquidaron 1,8 millones de toneladas de soja los días de mayor comercialización de los últimos 10 años.
Mañana por la mañana el ministro verá a Axel van Trotsenburg, Director Gerente de Operaciones del Banco Mundial, y con Alfonso García Mora, Vicepresidente Regional para Europa, América Latina y el Caribe de la Corporación Financiera Internacional (IFC).
Al mediodía recibirá a Joao Carlos Costa Braga, VP Global y Presidente para América Latina de Whirlpool, para un anuncio de inversión; y se reunirá con Mike Pyle, asesor económico internacional adjunto del Consejo Nacional de Seguridad y Sherpa de Biden para G-20 y G-7.
La empresa de litio Livent se reunirá mañana con Massa (REUTERS/Ernest Scheyder)Por la tarde, anuncio de inversión y reunión de trabajo con Paul Graves, CEO de Livent, un gigante del litio; y con Del Renigar, Vicepresidente de Asuntos Gubernamentales de Río Tinto y Guillermo Calo, Director Ejecutivo del Proyecto Rincón. De ambas participará Florencia Royón, la secretaria de Energía que llegó el lunes con Massa y ya tuvo agenda con el FMI.
El día cerrará con una reunión de trabajo en la US Chamber of Commerce. Allí estarán representantes de Akin Gump Strauss Hauer & Feld, Bayer, Bristol Myers Squibb, Cargill, Chevron, Citi, DHL, Dow Chemical, Excelerate Energy, General Motors, Gilead Sciences, HSBC, John Deere, Merck, Metlife, Pfizer, Google, Procter & Gamble y Spotify.
Fuente: infobae.com
Antes de su viaje a EEUU, el ministro de Economía presentó el nuevo esquema para acelerar la liquidación de exportaciones y superar la escasez de reservas Estará vigente hasta el 30 de este mes. Espera que ingresen USD 1.000 millones en los primeros 3 días. El DNU se publicará en las próximas horas
El ministro de Economía Sergio Massa anunció en conferencia de prensa un nuevo esquema de “dólar soja” para el sector agroexportador con el objetivo de acelerar el ritmo de ingreso de divisas al Banco Central.
Al inicio, Massa explicó la postergación de los anuncios debido al atentado contra la vicepresidente Cristina Kirchner. Ante la suba de los precios de la energía debido a la guerra, señaló, el gobierno privilegió sostener los niveles de producción y empleo, aún a costo fiscal, pero se necesita también acelerar la liquidación de divisas manteniendo los cuatro “ordenadores”: superávit fiscal, aumento de exportaciones, ayuda a economías regionales y mayores reservas.
El sector agroindustrial es clave, una de las “turbinas” de la economía, subrayó Massa, porque además Argentina es un actor clave como proveedor mundial de proteínas, de ahí la importancia de una buena “sinergia” entre el Gobierno y el sector agroindustrial. También llamó al Congreso a tratar la ley de Agroindustria.
El programa para acelerar liquidaciones es por un mes (hasta el 30 de septiembre) y voluntario, explicó Massa, además de sencillo y transparente para acceder a un mejor precio para sus productos. El DNU a publicarse prevé que los productores que adhieran en más de un 85% de su tenencia, podrán acceder a otros beneficios para “consolidar” el crecimiento agroindustrial. Se trata de un acuerdo con las empresas exportadoras para liquidar USD 5.000 millones en septiembre de los cuales no menos de USD 1.000 millones ingresarían en las primeras 72 horas (hasta el miércoles) de la aplicación del nuevo sistema. Se garantizará, dijo, un precio de al menos $ 70.000 la tonelada. Será, dijo, a través de un dólar a $ 200 para el chacarero, pero solo hasta el 30 de septiembre solo para la soja a través de cuentas de “dólar chacarero” que dispondrá el Banco Central.
El objetivo, expresó Massa, es promover las exportaciones del campo mediante facilidades para los productores. Insistió en su objetivo de lograr que ingresan “más de USD 5.000 millones a las reservas y resaltó la importancia de lo que llamó el “factor soja”, que en sus diversas formas explica el 98% de lo que se exporta. Además, vinculó la medida y el objetivo con la necesidad de “mantener el uso de energía en fábricas y hogares.
El campo, destacó Massa, “es uno de los motores de la economía”, en lo que pretendió ser un gesto amistoso hacia uno de los sectores de peor relación y mayor desconfianza hacia el gobierno que encabeza el presidente Alberto Fernández.
El ministro insistió en que se trata de una “medida simple” para el productor, que podrá mirar el precio de pizarra en la Bolsa de Rosario cobrar en su cuenta y elegir usar los recursos para comprar insumos o usar la cuenta chacarero o cuenta link en todos los bancos. En términos netos representa lo mismo que si fueran retenciones 0 para el productor, señaló.
El objetivo de USD 5.000 millones de liquidaciones en el mes es a partir de un “compromiso” de liquidación con los exportadores a través de una “ronda lateral del Mercado Único Libre de Cambio”, que funcionará durante 25 días, a partir de este lunes y hasta el 30 de septiembre.
A partir estos recursos, el gobierno promete financiar dos programas: uno de fortalecimiento para todas las economías regionales, aumentar las exportaciones a partir de mejores precios y ayudas y compensaciones, y otro a través de Anses, de ayuda a los sectores más vulnerables.
El presidente de la Cámara de Industrias Aceiteras y del Centro de Exportadores de Cereales (Ciara-CEC), Gustavo Idígoras, que asistió a los anuncios, dijo que los anuncios implican “una mejora significativa que, aunque sea temporal, tendrá un impacto directo en el precio de la soja en el mercado interno” que surgieron de un “proceso de consultas” que hizo el gobierno con las entidades de productores y demás eslabones de la cadena. De todos modos, se cubrió, “la decisión de venta de soja está siempre en manos del productor, y será él quien decida cuándo vender, entendiendo que en esta oportunidad el tipo de cambio va a durar únicamente hasta fin de mes”.
Idígoras suscribió el estimado de USD 5.000 millones de ingreso de divisas que precisó Massa y destacó que se acordó con el Gobierno una “agenda de cuestiones técnicas para trabajar durante el mes de septiembre” sobre cuestiones crediticias, tributarias, comerciales y sanitarias, todo apuntando a “facilitar las exportaciones del principal complejo exportador del país”.
Nutrida presencia
Además, para darle mayor peso político e institucional a los anuncios, Massa se hizo acompañar por gran parte de su equipo y convocó a una amplia representación de instituciones.
Del equipo económico estuvieron el secretario de Política Económica, Gabriel Rubinstein, el secretario de Agricultura, Ganadería y Pesca, Juan José Bahillo, el presidente del Banco Central, Miguel Pesce, el director de la “Unidad de Coordinación Federal Operativa”, Jorge Solmi, el secretario de Hacienda, Raúl Rigo, y el de Industria y Desarrollo Productivo, José de Mendiguren. También estaban el titular de Aduana, Guillermo Michel, y el secretarío de Planificación del Desarrollo y la Competitividad Federal, Jorge Neme, el secretario de Comercio, Matías Tombolini, su jefe de Asesores, Leonardo Madcur, el vice del BCRA, Lisandro Cleri, y el titular del Indec, Marco Lavagna, ahora también investido como secretario de Asuntos Económicos y Financieros Internacionales.
Del lado corporativo concurrieron Pablo Ansaloni, Presidente de la Obra Social de los Trabajadores Rurales de la República Argentina, Juan José Blanchard, presidente de Dreyfus, Roberto Urquia, del Grupo Aceitera General Deheza (AGD), Vladimir Barisic, de Viterra, Alfonso Romero, de Cofco, un gran trader de granos. También fueron de la partida el presidente de Bunge, José Castelli, el de Cargill, Fernando Cozzi, el de Molinos Agro, Pablo Noceda. También se vio por allí al presidente de la Bolsa de Cereales (y del Consejo Agroindustrial Argentino), José Martins, el director ejecutivo de la Bolsa de Comercio de Rosario, Javier Cervio, y la titular de la Bolsa de Cereales de Santa Fe, Analía Gaviglio, y el de la Bolsa de Cereales y Productos de Bahía Blanca, Maximiliano Abraham.
La maciza representación del sector privado incluyó también a Diego Maier, de la Bolsa de Cereales de Entre Rios, Juan Carlos Martínez, de la de Córdoba, Julián Echazarreta, de la Asociación Cooperativas Argentinas (ACA), Ernesto Crinigan, por el Centro de Corredores y Agentes de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, Luciano Durand, su par de Rosario, y Fernando Rivara, de la Federación de Acopiadores de Argentina.
Por el Matba Rofex estaba Andrés Ponte, por la Asociación de Semillas Alfredo Paseyro, y el CEO de Syngenta, Antonio Aracre, tal vez el empresario ligado a la actividad agroindustrial que más apoya al gobierno de Alberto Fernández.
Antes de abordar el avión
A horas de iniciar su primera gira internacional desde que es jefe del Palacio de Hacienda, Massa explicó el nuevo “dólar soja” tras una serie de contactos que el Poder Ejecutivo mantuvo con referentes del sector agrario en los últimos días.
El gobierno se reunió varias veces con el campo para apurar la medida, a sabiendas del fracaso del sistema previo, diseñado y anunciado en conjunto entre la cartera económica y el Banco Central durante la breve gestión ministerial de Silvina Batakis. Ese esquema, por el cual el productor podía aplicar 30% de los pesos que recibiera por su venta de granos a los exportadores a la compra de divisas y depositar el 70% restante en una cuenta bancaria protegida contra una eventual devaluación, no convenció a los productores. Pese a la pompa con que había sido presentado, hasta el 31 de agosto, en que expiró, la propuesta logró que se liquidaran $2.600 millones, equivalentes a menos de USD 20 millones. Lejos de las expectativas iniciales y a años luz de los USD 5.000 millones que, al asumir, se propuso conseguir en 60 días el actual ministro de Economía, Sergio Massa.
Mientras conversaba y estudiaba una alternativa más sencilla y efectiva, el nuevo equipo económico fue enviando señales favorables al sector rural: flexibilización de las exportaciones de carne vacuna y prórroga por 60 días del corte de biodiésel con gasoil, para prevenir o al menos mitigar un posible faltante del combustible en los próximos meses.
El Gobierno está azuzado por la crítica situación de reservas. No es que a la economía no entren dólares. La liquidación de divisas por exportación de cereales, oleaginosas y derivados fue en los primeros 8 meses del año, informaron la Cámara de la Industria Aceitera y el Centro de Exportadores de Cereales (Ciara-CEC), de nada menos que USD 25.697 millones, un 11% más que en igual período de 2021.
Pero prácticamente todo fue por precios. El volumen físico de ventas fue cayendo rápidamente desde mayo, como muestra el gráfico de arriba, que muestra el promedio semanal de liquidación semanal de soja (en miles de toneladas) de los últimos doce meses (línea roja) contra el de los últimos cinco años (barras celestes) para los mismos meses. Resaltan así la menor liquidación física (más que compensada por el aumento de precios) y su abrupta caída a partir de mayo.
“El gobierno implementó un tipo de cambio diferencial para las operaciones asociadas al complejo sojero, pero éste perdió vigencia el pasado 31 de agosto, con resultados decepcionantes. Se había anticipado que desde el 1ro de setiembre se harían mucho más potentes los incentivos para que los productores efectivamente vendan granos de sus inventarios (…) Las expectativas de devaluación y la incertidumbre han generado una entendible retención de granos de parte de los productores. Entre junio y agosto el complejo sojero, granos y derivados, aportó exportaciones por USD 6.200 millones cuando por la estacionalidad de ciclos anteriores podrían haberse esperado USD 9.400 millones, para esos tres meses, de acuerdo a estimaciones de Juan Garzón, investigador de Ieral”, escribió en un informe Jorge Vasconcelos, economista jefe de la entidad.
Esos USD 3.200 millones de diferencia son una medida aproximada de lo que busca Economía con las nuevas medidas.
Desde la dirigencia del agro en las reuniones recientes volvieron a reclamar una unificación cambiaria que beneficie al sector primario, y en especial a las producciones regionales, que por efectos de la brecha cambiaria enfrentan numerosos problemas para exportar sus productos. “Necesitamos una paridad única, que no sea la soja la única favorecida sino toda la producción, principalmente las economías regionales que son las más complicadas. A los productores nos queda en claro algo: no sé cómo van a utilizar el mecanismo, pero lo que va a recibir es pesos. No es como el dólar soja anterior, que se podían comprar algunos dólares a un precio diferencial”, dijo el presidente de la Federación Agraria Argentina, Carlos Achetoni, en diálogo con este medio.
Poco antes de los anuncios del ministro un grupo de entidades del norte bonaerense anticiparon su rechazo. Las Sociedades Rurales de San Pedro, Rojas, Baradero, Pergamino y Colón, además de la Asociación de Productores Rurales y Afines (APRA) y la de Capitán Sarmiento expresaron su desacuerdo con la idea de “un tipo de cambio diferenciado para el agro” porque, manifestaron, “Nada bueno sucederá de andar consiguiendo beneficios temporales de las migajas de un burócrata de turno. Tampoco sería feliz desear ser beneficiario de esta práctica. Solo sirve para dividir posturas entre actores productivos”.
Fuente: infobae.com