MELI presentó el mejor balance de su historia. ¿Alcanza?
La compañía creada por Marcos Galperin presentó el mejor balance de su historia, pero tuvo algunos problemas en Brasil y Argentina.
Mercado Libre, fundada en 1999 por Marcos Galperin, avanzó en casi 25 años hasta convertirse en uno de los principales actores del comercio electrónico y los servicios financieros en América Latina..
Desde su inicio como una plataforma de compraventa en línea, la firna diversificó sus operaciones para incluir una amplia gama de servicios:
La logística también es una parte integral de su modelo de negocio, con Mercado Envíos, facilitando la entrega de productos entre usuarios; y en tanto que Mercado Libre Ads proporciona una plataforma para publicidad en línea.
Además, Mercado Shops permite a los usuarios configurar y gestionar sus propias tiendas en línea, lo que contribuyó aún más a la expansión y diversificación de la plataforma.
A lo largo de los años, Mercado Libre experimentó un crecimiento significativo, expandiéndose a múltiples países de América Latina y consolidándose como líder en el comercio electrónico regional.
Su presencia en el mercado bursátil no solo refleja su éxito empresarial, sino también su capacidad para innovar y adaptarse en un entorno empresarial en constante evolución.
Mercado Libre: cómo invertir en la compañía
La acción de Mercado Libre, con el símbolo "MELI", cotiza en el mercado bursátil de Nasdaq, la bolsa de valores electrónica y automatizada en la que se negocian acciones de empresas de alta tecnología.
En Argentina, las acciones del unicornio también cotizan a través de CEDEAR (Certificados de Depósito Argentinos). Se trata de certificados que representan papeles de empresas extranjeras y se negocian en el Mercado de Valores local, a través de una cuenta de inversiones en un bróker.
De esta manera, los inversores argentinos pueden acceder a la inversión en acciones de MercadoLibre a través de la compra de CEDEAR en el mercado local en pesos o dólares.
Mercado Libre: cómo cerró su balance
Ahora vamos a los números para conocer que paso con su balance y entender bien el crecimiento de la compañía. Mercado Libre alcanzó su mejor balance anual hasta la fecha en 2023, registrando una ganancia neta en el último trimestre que superó las expectativas de los analistas.
La utilidad neta ascendió a u$s383 millones en el cuarto trimestre, marcando un aumento del 130% en comparación con el año anterior. Durante todo el año, las utilidades netas alcanzaron los u$s1.000 millones, representando un incremento del 155,8% respecto a 2022.
Aunque la ganancia por acción del último trimestre estuvo por debajo de las expectativas, la facturación neta anual ascendió a u$s14.500 millones, un 37,4% más que en el año anterior. Estos resultados fueron impulsados por un sólido desempeño en Brasil y México, donde la empresa experimentó aumentos significativos en ingresos y transacciones.
A pesar de enfrentar gastos extraordinarios relacionados con contingencias fiscales n Brasil y la devaluación del peso argentino, Mercado Libre sigue expandiendo sus operaciones y consolidándose como líder en comercio electrónico y servicios financieros en América Latina.
Mercado Libre: cómo le fue en la Bolsa
Mercado Libre mostró una caída del 11% en la acción tras el golpe impositivo en Brasil, lo que refleja la sensibilidad del mercado ante los desafíos fiscales que enfrenta la empresa en la región.
Aunque los resultados financieros muestran un desempeño sólido, la reacción del mercado resalta la importancia de la gestión de riesgos fiscales para las empresas multinacionales que operan en mercados emergentes.
A pesar de este revés, Mercado Libre mantiene su compromiso con el crecimiento sostenible y la expansión de sus servicios en América Latina, demostrando su capacidad para superar obstáculos y mantener su posición como líder en el sector del comercio electrónico y los servicios financieros en la región.
Mercado Libre: qué pasará con las acciones
En cuanto a las acciones, se observa una tendencia alcista a largo plazo, aunque en el corto hay volatilidad, como la que se registró en el cierre de Wall Street en la semana.
Analistas de grandes bancos como JP Morgan proyectan que la acción que cotiza en Nasdaq podría llegar este año a u$s2.000 (hoy está en 1.630 dólares).
Durante el 2023, el precio del papel avanzó más de un 75%, y en lo que va del 2024 creció un 4% tal como cerró el viernes.
Mercado Libre: qué tener en cuenta para invertir
Entre las consideraciones de los expertos en el análisis fundamental y sus predicciones o tendencias, hay que tener en cuenta los siguientes puntos para evaluar la conveniencia de entrar o comprar un activo:
- Desempeño financiero: el historial de crecimiento y rentabilidad de la empresa
- Tendencias del mercado y del sector: el crecimiento y la dirección del mercado y sector en el que opera la empresa
- Innovación y desarrollo: la capacidad de la empresa para innovar y desarrollar nuevos productos y servicios
Además, es importante evaluar los riesgos potenciales a los cuales puede exponerse la empresa, como lo son la competencia, regulaciones impositivas y políticas, y factores macroeconómicos de cada país en los que opera. También es vital analizar las siguientes cuestiones:
- Dado que se trata de un activo de renta variable, es recomendable abstenerse de invertir a corto plazo si no se posee experiencia en el área. Si deseas incorporarlo a tu cartera desde Argentina, se puede hacer a través de su CEEAR y considera un horizonte de inversión de más de 6 meses
- Al adquirir acciones de la empresa, uno se convierte en accionista y se tiene la posibilidad de recibir dividendos. Sin embargo, es importante tener en cuenta que MELI no distribuye dividendos de manera constante. Por lo tanto, no se pueden contar con esos dólares en el flujo de fondos de forma previsible
- Antes de realizar cualquier inversión en el mercado de valores, es fundamental evaluar si se ajusta al perfil de inversión de cada individuo.
Teniendo en cuenta todo esto, Mercado Libre demostró un crecimiento constante y una capacidad de adaptación impresionante en un mercado cada vez más competitivo.
Su enfoque en la innovación tecnológica y la expansión de servicios le permitió mantenerse a la vanguardia del comercio electrónico y los servicios financieros en América Latina.
Aunque enfrenta desafíos, como el golpe impositivo en Brasil, la resiliencia de Mercado Libre y su compromiso con el crecimiento sostenible sugieren un futuro prometedor para la empresa y sus inversores.
Con su sólido desempeño financiero y su posición establecida en el mercado, desde mi punto de vista,la compañía continúa siendo una opción atractiva para aquellos interesados en participar en el crecimiento del comercio electrónico; pero cada inversor tiene que evaluar su perfil y objetivos de inversiones antes de comprar este tipo de alternativa.
Fuente: https://www.iproup.com/
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $857.50 +0.41% semanal
- BLUE $1.085 -0.91% semanal
- MEP $1.069.90 -0.28% semanal
- CCL $1.124.13 +4.71% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 27%
- MEP 25%
- CCL 31%
Los dólares financieros tuvieron una semana estable con algún rebote en el CCL. Más allá de los distintos motivos que intentan explicar el movimiento que se vivió en los últimos 30 días donde a pesar de mantener una elevada inflación los mismos tuvieron una baja nominal, este comportamiento de una inflación subiendo más del 70% en el trimestre diciembre-febrero con un dólar subiendo apenas 15% no es sostenible.
Para la semana que comienza y frente al ruido político con los gobernadores, los dólares podrían revertir el comportamiento de las últimas semanas.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 9.04% TEM
- Plazo fijo UVA: 20.6% para el mes en curso, 18% y 15.3% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Febrero proyecta una inflación del 15%, sería otro mes de fuerte tasa real negativa. El BCRA no tiene intención, por el momento, de modificar las tasas por lo que sigue dejando a los plazos fijos uva como la alternativa para ganarle a la inflación.
El plazo mínimo de colocación sigue siendo 180 días y con topes de $5.000.000, algunos bancos incluso "esconden" esta opción para el ahorrista.
3 - Acciones
- Merval 1.105.610,31 +3,78% semanal
- Merval en u$s 991.84 57.29 +3.61% semanal
- S&P 500 5.088.80 +1.66% semanal
Mercado local: Semana de rebote en el mercado accionario local pero con bastante volatilidad, Los bancos, con subas entre 7% y 15%, fueron el sector estrella impulsado principalmente por su tenencia de bonos en dólares que mantuvieron su buena performance. Los ADR argentinos en Wall Street también mostraron un sendero alcista.
El ruido político con las provincias podría afectar las cotizaciones en el inicio de la semana e interrumpir la vuelta a la tendencia alcista.
Mercado americano: Sigue firme en su tendencia alcista principal, no se trata de subas diarias fuertes pero sí constantes semana tras semana. La posible demora en la baja de la tasa por parte de la FED provocó una pequeña pausa que no llegó a ser una toma de ganancias que permita otras entradas.
Seguir esta tendencia ajustando los stop-loss a sabiendas que en algún momento una toma de ganancia de importancia podrá producirse.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.686 -102 pb
Bonos en dólares: Una semana donde los bonos lograron mantener precios pero interrumpieron su recuperación. Así y todo podemos ver un AL30 en u$s 45 mientras que a mediados del año pasado estaba en u$s 20. Ha sido un fuerte rally impulsado por el cambio de expectativas y la llegada de un gobierno dispuesto a ordenar las cuentas fiscales. A partir de estos precios el mercado comenzará a verificar los resultados para poder convalidar nuevas subas. El ruido político con los gobernadores puede afectar las cotizaciones esta semana.
Bonos en pesos: Si miramos los futuros de dólar podemos suponer que el mercado cree en el crawling peg del gobierno y eso le quita demanda a los bonos dollar linked. Los bonos que ajustan por CER siguen en terreno de tasa negativa, los bancos ya tienen en cartera el 100% de sus depósitos respaldados en bonos pero asegurados con los puts del BCRA. Puts que utiliza muchas veces para hacerse de pesos ante nuevas licitaciones.
5- Plazo fijo, dólar MEP e inflación: cantidad de pesos
La política cambiaria del BCRA junto con la administración del comercio internacional le permitió dar vuelta el resultado diario en el mercado de cambios, de esta manera de 47 jornadas hábiles le permitió salir con saldo a favor en 46 de ellas, obteniendo un saldo comprador diario promedio de u$s 164 millones.
La intención era, frente a la escasez de reservas netas heredadas, lograr llegar a la cosecha que es el momento de ingreso fuerte de divisas. Ya sobre el final de febrero podemos decir que el objetivo será cumplido y el BCRA logrará pasar el verano sin saltos en materia de divisas.
Claramente quedan muchos desequilibrios que solucionar y la idea será seguir normalizando el mercado cambiario, pero el ingreso de los dólares de la cosecha darán un sostén importante para seguir en ese camino.
2024 será un año donde producto de una mayor producción agrícola junto a menos dólares para importación por la caída de la actividad y menor importación de energía, gracias al gasoducto, no debería presentar inconvenientes de divisas, pero era necesario llegar a marzo/abril.
Fuente: iprofesional.com
Bonos vs acciones argentinas: ¿en qué conviene invertir durante los próximos tres meses?
Las acciones argentinas lograron remontar el terreno perdido en lo que va del 2024, mientras que los bonos siguen en alza. ¿Es un año para la renta fija?
Este contexto también está vinculado con una corrección que están teniendo las acciones tras un excelente 2023.
Vale recordar de dónde se viene: las acciones de empresas locales que cotizaron en Nueva York tuvieron en 2023 retornos de hasta 145% en dólares y en la plaza doméstica, con una inflación de más del 200%, 585% en pesos. El Merval en dólares, por su parte, subió 67,7%. En el segmento de la renta fija, los Bonares ganaron hasta 71% en dólares y los Globales hasta 50% en moneda dura.
Según Nicolás Cappella, Sales Trader de Grupo IEB consultado por Ámbito, “actualmente estamos en un escenario macroeconómico que paradójicamente es más favorable para los bonos que para las acciones. Esto se debe a que el ajuste del gasto y licuación que está llevando a cabo el Gobierno, para obtener el déficit 0, es beneficioso para los bonos, ya que mejora la capacidad de pago de Argentina. A su vez, ayuda a bajar la inflación”.
Sin embargo, advierte que la contracara es una “gran recesión de la economía el cual afecta a las empresas incluidas obviamente entre las cotizantes”.
¿Conviene invertir en equity? En principio, según Capella, no. “En el corto plazo, el equity tiene un panorama macroeconómico más adverso, ya que las empresas difícilmente puedan generar mayores ventas y beneficios netos que el año anterior. Con la renta fija, el caso es inverso, en la medida en que se sigan logrando estos resultados de superávit financiero, o incluso déficit financiero 0, los bonos continuarán subiendo, ya que la posibilidad de reestructuración se aleja”.
Por su parte, Ezequiel Zambaglione, Head of Research en Balanz sostiene que los bonos tuvieron retornos muy positivos y las acciones muy negativos, pero “si tomamos el retorno de los últimos años ambos están empatados, ya que las acciones venían con una mejor performance el año pasado”.
En ese sentido, planteó que los próximos tres meses se debería empezar a clarificar el panorama, especialmente la evolución de la inflación y la brecha cambiaria, la capacidad del Gobierno de mantener el ajuste fiscal, las negociaciones en el Congreso y la reacción social al ajuste. “Si estos temas se resuelven favorablemente, pensamos que el recorrido alcista puede continuar, incluso con subas de hasta el 20%”, explicó Zambaglione.
De todas formas, sostiene que las dificultades se mantienen y las expectativas pueden cambiar de un momento a otro. “A estos precios no vemos mal tomar algo de ganancias”, explicó.
Siaba Serrate mencionó cuáles son los principales riesgos a futuro: “que no se puedan resolver las cuestiones fiscales para adelante, que se trabe completamente la cuestión del Congreso, que no se puedan llegar a hacer arreglos con los gobernadores”.
“Creo que se debería poder abrir el mercado internacional, justamente para poder sortear el perfil de vencimiento de capital que como decía, es más abultado a partir del 2025. El riesgo de esto justamente es que no se pueda alcanzar eso, que el humor social no permita que se mantengan este nivel de acción y bueno, es justamente lo que balancea me parece en cualquier decisión de los inversores”, concluyó.
Bonos: ¿cuáles son los más convenientes para invertir?
En el segmento de renta fija, desde Grupo IEB destacan el segmento corto de la curva (AL30/GD30) por sobre el segmento largo. “La parte corta tiene un esquema de renta y amortización mucho más atractivo, que en caso de que Argentina pueda cumplir con sus compromisos financieros, los tornan muy atractivos”, explicó Capello.
En tanto, desde Balanz coinciden con Grupo IEB en que los mejores son los bonos más cortos e incluyen a los Bopreales. En cuanto a la renta fija, mantienen el optimismo “en escenarios positivos”.
Por su parte, los bonos globales, especialmente los GD38 y los GD41 -dicen- “son alternativas más conservadoras”.
Fuente: ambito.com
El riesgo país cerró en su nivel más bajo de los últimos dos años y las acciones finalizaron con caídas
La bolsa porteña cayó un 1%, afectada nuevamente por el retroceso del tipo de cambio implícito. De esta manera, el índice se ubica ahora en 935 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcaron mayoría de descensos de hasta 2,6%, en una rueda de clima negocios adversa en Wall Street.
En el segmento de renta fija, pese a un buen arranque, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con mayoría de bajas a lo largo de la curva de hasta 1,2%, lideradas por el Global 46, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron altibajos. En este contexto, el riesgo país cayó 1,6% y cerró en 1762 puntos, anotando su valor mínimo en casi dos años.
A nivel local, el Gobierno nacional estableció hoy el Salario Mínimo Vital y Móvil en 180.000 pesos para el mes de febrero y en 202.800 pesos en marzo, informó el vocero presidencial, Manuel Adorni. La decisión gubernamental se conoció días después de que fracasara la reunión del Consejo del Salario, donde las centrales obreras reclamaron al Ejecutivo una suba del 85% que elevara el salario mínimo a 288.600 pesos. La comunicación oficial de hoy había sido adelantada por el ministro de Economía, Luis Caputo, durante una entrevista televisiva concedida ayer.
"Entre hoy y mañana lo vamos a fijar, es un valor de referencia el salario mínimo", había aclarado. Esto implicaría una suba aproximada de 30 por ciento. Un porcentaje similar, por otra parte, tendrán las jubilaciones y la AUH por la aplicación de la fórmula automática que se aplicará con los pagos de marzo, explicó.
Qué pasa en los mercados del mundo
Los principales índices de Wall Street finalizaron con tendencia negativa, mientras los analistas estudian los reportes de ganancias de las grandes empresas minoristas para obtener información sobre la "resiliencia" de los consumidores, en medio de dudas sobre las probabilidades de un "aterrizaje suave".
Las ganancias son una prioridad en la reapertura de los mercados después del receso del Día de los Presidentes, con informes trimestrales de los principales minoristas estadounidenses Walmart y Home Depot en la agenda. En este contexto, las acciones de Home Depot cerraron sin cambios, luego de que señalaran que la demanda no había logrado recuperarse, mientras que Walmart saltó 3,2%, debido a que sus optimistas perspectivas de ventas y un aumento de sus dividendos mejoraron el estado de ánimo de sus inversores.
Datos recientes cuestionaron la idea de que la economía se encamina hacia un futuro en el que la inflación caiga al objetivo del 2% de la Reserva Federal sin una desaceleración severa, lo que provocó un retroceso en las apuestas sobre un recorte más temprano de las tasas de interés.
En Asia, y contribuyendo al ambiente sombrío, el banco central de China recortó su tasa hipotecaria clave en una cantidad récord en un intento por detener una crisis inmobiliaria que empeora.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street finalizaron con resultados negativos. Así, el S&P 500 cayó 0,60%; el industrial Dow Jones cedió 0,16%; y el tecnológico Nasdaq bajó 0,92%.
Merval
El Merval marcó una baja de 1%. En este contexto, los descensos de las acciones líderes fueron registrados por Ternium (-5,51%); Cresud (-4,67%); y BYMA (-4,65%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas cerraron con mayoría de resultados adversos. De esta manera, las pérdidas correspondieron a Telecom Argentina (-2,6%); Transportadora Gas del Sur (-2,1%); y Mercado Libre (-1,6%).
Bonos
En el segmento de renta fija, pese a un buen arranque, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con bajas a lo largo de la curva de hasta 1,2%, lideradas por el Global 46, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron altibajos.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.762 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
Mercados con confianza: Caputo logró sostener el optimismo de los inversores y los bonos siguen en alza
Los inversores hacen a un lado las dudas que genera la “licuadora” de Javier Milei y festejó el resultado de las cuentas públicas y la recompra de deuda al Banco Central.
Cuando todo hacía prever que, con cotizaciones por encima de los USD 40, los títulos argentinos en dólares tendrían algo más de dificultad para encontrar nuevos incentivos para seguir subiendo, sobre el cierre del mercado la semana pasada, el ministro de Economía, Luis Caputo, les ofreció nuevos motivos y desató ayer una nueva ola de entusiasmo. Al cierre del primer día de la semana, títulos de referencia como es el caso del AL30 ya operaron por encima de 45% de paridad -una suba de 15% en las últimas dos semanas- y se acercaron a USD 50 en el caso del GD30, con un rally similar.
Detrás de ese optimismo inversor se encuentran dos estrategias clave: la primera, el drástico ajuste fiscal durante enero, del que ayer se ufanó Caputo. “No hay antecedente mundial de una reducción de 5 puntos de déficit en un mes”, afirmó el ministro, quien el viernes había anticipado un superávit financiero de $518.000 millones a fuerza de recortes de gastos pero también de una implacable licuación, esencialmente de jubilaciones. “La motosierra y la licuadora no se negocian”, confesó la semana pasada en una entrevista televisiva el Presidente, lo que a pesar de generar algunas dudas respecto de hasta cuándo se sostiene esa estrategia, alentó aún más a los mercados.
“Entre lo políticamente incorrecto y lo económicamente correcto, el mercado prefiere destacar lo segundo” (Martín Polo)
“El Gobierno arrancó a puro shock. Al cambiario le siguió un shock fiscal. Pese a la dura derrota en el Congreso por la Ley Ómnibus, el Gobierno insiste en que el déficit no se negocia y en pos de ello no teme a una feroz licuación del gasto”, analizó ayer el jefe de Estrategia del grupo Cohen, Martín Polo, quien señaló que el efecto de corto plazo es una notable mejora en el frente externo y fiscal para anclar expectativas y quitar presión a la inflación pero que también tiene un lado negativo en la fuerte caída del nivel de actividad, la licuación del ahorro y la suba de la tasa de pobreza.
“Entre lo políticamente incorrecto y lo económicamente correcto, el mercado prefiere destacar lo segundo”, opinó Polo. Esto aún cuando en el mercado nadie se engaña: la licuadora de Milei tiene un enorme impacto que será transitorio. Cómo se sostendrá en el tiempo la disciplina fiscal es una incógnita que, por el momento, los inversores prefieren dejar de lado.
“Se mantendrían firmes durante febrero la licuación mediante tasas de interés persistentemente negativas y la apreciación cambiaria producto del crawling peg al 2%. Las preguntas sobre la sostenibilidad de la apreciación comenzarán a crecer a medida que se acerque el segundo trimestre y la liquidación de la cosecha gruesa”, apuntó, en ese sentido, la consultora Delphos Investments.
El buen resultado de las cuentas públicas, si bien es el motivo central, no fue el único dato que incorporaron hoy los operadores. El viernes a última hora, Economía anunció los resultados de la licitación de deuda del Tesoro para renovar vencimientos por $1,9 billones, operación en la que recaudó un excedente de $3 billones que destinó a recomprar títulos de deuda en dólar al Banco Central. Caputo eligió el AL35, cuyo precio “voló” ayer en el mercado con subas de 8,6% al cierre. La medida resultó en un nuevo anabólico para la plaza financiera cuando, por el momento, parecen anestesiadas las preocupaciones más punzantes respecto del rumbo económico elegido y, sobre todo, la velocidad con que se encaró.
“El mercado le ha dado un primer gesto de esperanza al esquema financiero oficial, pero sujeto a que pueda sortear las tormentas políticas y sociales”, estimó el análisis de VatNet Financial Research que, un poco a contramano de la casi euforia dominante, advirtió que “lo que permanece constante en esta coyuntura es la falta de constancia. La situación es muy cambiante y el humor de los operadores lo es más todavía”.
Fuente: infobae.com
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $854 +0.47% semanal
- BLUE $1.095 -4.37% semanal
- MEP $1.072.93 -7.62% semanal
- CCL $1.188.16 -4.34% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 28%
- MEP 26%
- CCL 31%
Más allá de esto, no es sostenible precios viajando a una velocidad del 20% mensual con dólares estables. No sería la primera vez que los dólares luego de cierta estabilidad ajusten en pocos días lo perdido en varias semanas anteriores.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 9.04% TEM
- Plazo fijo UVA: 20.6% para el mes en curso, 18% y 15.3% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Conocido el dato de inflación de enero vemos que quien hizo un plazo fijo tradicional perdió un 9.62% de su poder adquisitivo en el mes. Esto no es un daño colateral de la política monetaria sino que forma parte de su núcleo central, licuar tanto ingresos como ahorros en moneda nacional.
3 - Acciones
- Merval 1.065.368,58 -5.60% semanal
- Merval en u$s 957.29 +4.25% semanal
- S&P 500 5.005.57 -0.41% semanal
Mercado local: Se profundizó la toma de ganancias en el mercado local de la mano, en parte, con la caída de los dólares financieros. En el año las acciones acumulan una caída del 15% nominalmente que si la vemos en términos reales estaría cerca de llegar al 35%. Hora de pensar en volver, paulatinamente, a rearmar posiciones
Mercado americano: Una baja tan tenue que todavía no puede calificarse como toma de ganancias. El dato de inflación no fue malo, pero si algo peor a lo esperado y eso pone en dudas la baja de tasas deseada por el mercado. A pesar de ello el S&P 500 apenas baja 0.40% en la semana luego de romper varios máximos.
Esto marca lo fuerte de la tendencia principal alcista, pero una toma de ganancias más profunda sería también un buen dato para luego seguir con su recorrido al alza.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.788 -205 pb
Bonos en dólares: Máximos de los últimos años para muchos de estos bonos confirman la fuerte recuperación que se está viviendo. Por un lado el gobierno está recomprando bonos al BCRA y eso mejora los ratios, por otro el atraso que tenían frente a las acciones era difícil de explicar. La corrección de dicha distorsión se da por ambas partes, mejoran los bonos y aflojan las acciones. Tampoco podemos descartar una apuesta por parte del mercado a una estabilización de las variables macro por parte del gobierno. El camino es largo y arduo, no hay éxito asegurado pero siempre es mejor recorrerlo con apoyo de los mercados vía cotizaciones
Bonos en pesos: Con la inflación en línea de lo esperado, o adelantado por el gobierno, los bonos tuvieron un desempeño normal esta semana. El gobierno logra otra exitosa colocación de bonos, de la mano del cepo, a tasa levemente negativa, ampliando plazo y obteniendo un excedente que destina a la recompra de bonos en dólares en poder del BCRA con la correspondiente absorción de pesos.
5- Plazo fijo, dólar MEP e inflación: cantidad de pesos
El 19 de diciembre el BCRA cambió su política monetaria, a partir de ese momento se decidió mantener una tasa real fuertemente negativa para licuar el poder de compra del peso.
Por tal motivo comenzamos a seguir 3 variables principales para el ahorrista tradicional, la inflación, el plazo fijo y el valor del dólar MEP.
Por intermedio de un gráfico de base 100 al 19 de diciembre del 2023 vemos como van evolucionando. Tomamos la tasa del plazo fijo a 30 días, con su correspondiente capitalización de intereses, el dólar MEP resultante de la cotización del AL30 y la inflación con los datos conocidos del INDEC más el REM para el mes en curso. Esto nos da un claro ganador hasta el momento que es la inflación pero la sorpresa se encuentra en que el plazo fijo, con una tasa real fuertemente negativa, está rindiendo más que el dólar.
La pregunta inmediata es si estas condiciones podrán sostenerse o veremos en el corto plazo una recuperación del dólar. La respuestas son variadas, pero por las dudas a estos precios algo habría que dolarizar.
Fuente: iprofesional.com
Los ADRs de empresas argentinas en Nueva York y los bonos soberanos en dólares subieron más de 4%
En la anteúltima rueda de la semana, la bolsa porteña bajó un 1,16%, afectada nuevamente por el fuerte descenso del tipo de cambio implícito. De esta manera, el índice se ubica ahora en 948 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcaron mayoría de subas de hasta 4%, en una rueda de clima de negocios positivos en Wall Street.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con mayoría de alzas a lo largo de la curva de hasta 4,7%, lideradas por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER dejaron incrementos de hasta 4,6%, encabezados por el TX26.
A nivel local, el vocero presidencial, Manuel Adorni, afirmó hoy que el Gobierno no convocará a los gobernadores provinciales a reuniones específicas acerca de la gestión y el avance de leyes en el Congreso porque, aseguró, "el diálogo" con ellos "está abierto, especialmente con el ministro del Interior, Guillermo Francos".
En su habitual conferencia de prensa en Casa Rosada, Adorni informó además que el Ejecutivo "no va a extender el período de sesiones extraordinarias" en el Congreso para, eventualmente, retomar el tratamiento de la llamada ley "Bases", cuyo debate en particular fracasó días atrás.
Qué pasa en los mercados del mundo
Las principales acciones de Wall Street se negocian con tendencia positiva, mientras los inversores asimilan las decepcionantes ventas minoristas, que generaron más dudas sobre un escenario de "aterrizaje suave" para la economía. De esta manera, las ventas minoristas de enero cayeron un 0,8% respecto al mes anterior, planteando dudas sobre la resiliencia de los consumidores.
Los inversores todavía se preguntan si la caída en las ventas fue excepcional, con alguna debilidad estacional influyendo, o el comienzo de un retroceso mayor. Muchos estrategas de Wall Street señalaron que hubo señales de resiliencia incluso cuando las acciones cayeron.
No obstante, la plaza del NYSE se recuperó de algunas de las fuertes pérdidas registradas el martes, después de que una elevada inflación afectó las esperanzas de recortes en las tasas de interés. Los comentarios de los responsables de las políticas de la Reserva Federal que restaron importancia a los datos ayudaron a calmar los nervios.
De este modo, la probabilidad de observar el primer recorte de la tasa de referencia en junio pasó de 59,6% el martes (día que se conoció el dato de inflación) a 71,2% hoy.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street dejaron resultados positivos. Así, el S&P 500 ganó 0,58%; el industrial Dow Jones sumó 0,91%; y el tecnológico Nasdaq avanzó 0,30%.
Merval
El Merval marcó una baja de 1,16%. En este contexto, los descensos de las acciones líderes fueron registrados por Aluar (-3,9%); Grupo Financiero Valores (-3,8%); y Sociedad Comercial del Plata (-3,7%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas cerraron con mayoría de resultados positivos. De esta manera, las subas fueron anotadas por Edenor (4%); Cresud (3,3%); e Irsa (2,8%).
Bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con mayoría de alzas a lo largo de la curva de hasta 4,7%, lideradas por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER dejaron incrementos de hasta 4,6%, encabezados por el TX26.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.895 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
Acciones argentinas cayeron hasta 5% en Wall Street y los bonos en dólares cerraron mixtos
En medio del feriado de Carnaval en Argentina y en una jornada negativa para Wall Street, los bonos en dólares cerraron mixtos en Nueva York y los ADRs operaron con números negativos.
Acciones argentinas en Wall Street
Los papeles de empresas argentinas que cotizan en la bolsa de Nueva York operaron casi todos en rojo, con caídas de hasta 4,65%. Esto responde, principalmente a una dinámica negativa para todos los activos de empresas en Wall Street que se vio en la jornada como consecuencia de los datos de inflación en EEUU.
Es probable que esta tendencia se profundice en los próximos días dado que la perspectiva de demora en una decisión de baja de tasas en el país del norte no es un buen dato para los activos de países emergentes, como la Argentina.
Fuente: ambito.com
En otra dura jornada para los activos argentinos, las acciones y bonos en dólares dejaron pérdidas de más de 8%
La bolsa porteña extendió las caídas con un retroceso de 3,2%, afectado por la derrota del oficialismo en la Cámara de Diputados y por el descenso del tipo de cambio implícito. De esta manera, el índice se ubica ahora en 895 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcaron descensos generalizadas de hasta 8,4%, en una rueda de clima negocios dispar en Wall Street.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con bajas a lo largo de la curva de hasta 1,8%, lideradas por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron resultados positivos de hasta 0,4%, encabezados por el TX24.
A nivel local, el Gobierno nacional redujo durante enero un 98% las transferencias discrecionales a las provincias, anunció hoy el vocero presidencial, Manuel Adorni, quien consideró que si todos los argentinos "están haciendo un esfuerzo" en materia económica, "también lo tienen que hacer los gobernadores". El funcionario destacó que le medida se trató de una decisión del presidente Javier Milei y que responde a "lo que dijo siempre" sobre el tema.
"Durante enero se redujeron 98 por ciento las transferencias discrecionales a provincias. Estamos transparentando un sistema que funcionaba en favor de la propia política. Los recursos se están enviando a través de las transferencias automáticas. Las discrecionales se han terminado", comentó Adorni en su habitual conferencia de prensa en Casa Rosada.
Qué pasa en los mercados del mundo
Las principales acciones de Wall Street se negociaron con tendencia positiva, haciendo una pausa después de alcanzar nuevos máximos históricos, mientras los inversores aplaudían las perspectivas del fabricante de chips Arm y buscaban un nuevo impulso en la última tanda de resultados corporativos.
El humor de la plaza del NYSE mejoró tras nuevos datos económicos sólidos y ganancias optimistas, que ayudaron al índice de referencia S&P 500 a marcar un nuevo máximo. Pero algunos inversores se preguntan si las ganancias podrán ser sostenidas, en un contexto de incertidumbre en cuanto a qué hará la Reserva Federal con su tasa de política monetaria. Los especialistas redujeron sus apuestas sobre un recorte de las tasas de interés en marzo gracias a las advertencias de los funcionarios del banco central.
En el frente corporativo, las acciones de Arm se dispararon casi un 48%, lo que aumentó las esperanzas de que la inteligencia artificial y la tecnología sigan impulsando el mercado. El fabricante de chips hizo una previsión sorprendentemente optimista basándose en su expansión a nuevas áreas.
En Asia, las preocupaciones sobre la deflación en China se reavivaron cuando los datos mostraron que los precios al consumidor en la segunda economía más grande del mundo cayeron a su mayor caída desde 2009 en medio de la crisis financiera global.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street marcaron resultados positivos. Así, el S&P 500 ganó 0,06%; el industrial Dow Jones sumó 0,13%; y el tecnológico Nasdaq avanzó 0,24%.
Merval
El Merval marcó una caída de 3,2%. En este contexto, los descensos de las acciones líderes fueron registrados por Edenor (-8,2%); Banco Supervielle (-6,9%); y Transener (-6,1%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas se negocian con mayoría de resultados negativos. De esta manera, las pérdidas correspondieron a Edenor (-8,4%); Banco Supervielle (-6,9%); y Grupo Financiero Galicia (-5,9%).
Bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con bajas a lo largo de la curva de hasta 1,8%, lideradas por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron resultados positivos de hasta 0,4%, encabezados por el TX24.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.956 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
Cuáles son las mejores alternativas de inversión
Si el ahorro es la base de la fortuna, la inversión es el salto cualitativo más relevante para el crecimiento de esa fortuna. Hoy, obtener excedentes del ingreso para optar por algunas de estas herramientas es clave para contar en el futuro con un mayor valor que el presente para mantener o mejorar nuestra calidad de vida.
En este sentido, es clave entender la diferencia entre el ahorro (suma que se resigna en el presente para utilizar en el mediano o largo plazo y que se aparta para mantenerla guardada ya sea en moneda dura o en alguna cuenta bancaria tradicional) e inversión (Ddnero que se decide no utilizar en el presente para obtener un redito extra en el futuro). Ambas decisiones y resultados suelen diferir en el tiempo. Cuándo se decide ahorrar se resigna el capital pero sin incrementarse en el tiempo (y en un contexto inflacionario nacional e internacional, la moneda pierde valor), mientras que invertir significa el uso de capital en activos financieros de mayor o menor riesgo que al final del período establecido nos generan una renta, interés, dividendo.
Supongamos que enero 2024 tenemos una inflación de aproximadamente 23%. Si una persona decide invertir los pesos que tienen desde el primer día del mes y retira el capital el último día, se observa que la única inversión que generó un rendimiento en términos reales fue mediante el dólar CCL con un 24,4%, mientras que si se invertía en dólar MEP el rendimiento fue de 19%, dólar bue 18%, plazo fijo 9% y el plazo fijo UVA con un 19,5% (se tomó un promedio entre los primeros 15 días de noviembre y 15 días de diciembre).
Ahora, si tomamos el período acumulado desde enero 2023 hasta enero 2024, en relación a los mismos activos tradicionales veremos que el oro con 288% y el plazo fijo UVA son los que superaron al valor de la inflación con 288% y 293%, respectivamente, mientras que activos como un plazo fijo tradicional, dólar MEP, blue, CCL perdieron en el mismo período.
Inversión en activos: ¿acciones, bonos o Cedears?
Si nos desviamos de los activos de corte más tradicional y tomamos algunos activos del mercado de capitales, ya sean acciones argentinas, bonos soberanos nacionales o Cedears de empresas internacionales durante enero 2024 tuvieron perspectivas de crecimiento.
Si tomamos inflación promedio de 23% enero 2024 veremos que si se compró el Cedear de Google, SPY (ETF que replica al índice S&P500) o Cedear de Coca-Cola, el rendimiento se encontró en un valor de 28%, 32% y 25%, respectivamente.
Si hubiesemos elegido activos nacionales como la acción de Pampa Energía o Cresud (empresas dedicadas al sector Energía y Agro) el rendimiento mensual fue de 26% y 24%, respectivamente. Por su parte, si la elección es la compra de bonos nacionales como el GD41 o GD35, estos al menos en este mes no alcanzaron a un rendimiento real positivo debido a su alta volatilidad ante el escenario político.
Si pensamos a los activos financieros y su potencial rendimiento en un período más largo desde enero 2023 a enero 2024, observamos que, en promedio, casi todos los valores de los activos del mercado de capitales superaron a la inflación promedio de ese período.
Cedear de Nvidia (empresa de software que diseña unidades de procesamiento de gráficos y aplicativos de ciencia de datos), Cedear META (Ex Facebook que desarrolla tecnología), acción de Edenor y la acción del Banco Galicia son algunos de los activos que tuvieron valores por encima del 283% de inflación interanual.
El trade off que tienen las inversiones en el mercado de capitales tiene que ver con el riesgo y liquidez que un inversor esta dispuestos a afrontar. Al final del período, podemos ver cuáles fueron las acciones que tuvieron un performance redituable, pero el verdadero core de la inversión es elegir qué empresa decidimos conservar en nuestro portafolio.
No es solo comprar acciones, Cedears o ETF para ganar con una inversión sino es necesario evaluar los verdaderos fundamentals de cada empresa. Si compramos el trade y no el trasfondo empresarial es probable que ante una pequeña baja el inversor retire su inversión hacía un activo más tradicional de renta fija.
La inversión y ahorro en medio de una crisis inflacionaria es realmente un lujo que pocas personas y empresas se puedan dar. Si lo hacemos, es clave entender que la paciencia a la espera del rendimiento del activo es lo más importante. Como dicen los operadores del mercado: el timming es más importante que el precio.
Fuente: iprofesional.com