Los acreedores de la Argentina no ven que sea necesario reestructurar la deuda el año próximo
Se trata de los bonistas nucleados en Argentine Exchange Bondholders, que participaron del canje de la deuda del 2020. En diálogo con Infobae, criticaron al Gobierno y al FMI. Sus pedidos.
Los acreedores privados de la Argentina criticaron al Gobierno y al Fondo Monetario Internacional (FMI). Además, afirmaron que no será necesario reestructurar la deuda en 2024. En diálogo con Infobae, voceros del Argentine Exchange Bondholders (AEB), consideraron que la crisis no se solucionará si no se sincera el valor del tipo de cambio oficial, con una brecha cercana al 100 por ciento.
El grupo está formado por unos 20 fondos de inversión, que aceptó reestructurar en agosto de 2020 títulos soberanos en dólares emitidos por el gobierno de Alberto Fernández en la gestión del ministro de Economía, Martín Guzmán.
En esa operación se incluyeron las series de bonos emitidos en los canjes de 2005 (que llevaron a cabo el entonces ministro de Economía, Roberto Lavagna y su secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, durante la presidencia de Néstor Kirchner) y de 2010 (organizado por el entonces ministro de Economía Amado Boudou, durante el primer gobierno de Cristina Fernández de Kirchner).
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Uno de sus asesores legales es Dennis Hranitzky, también uno de los defensores del fondo de Paul Singer en su litigio de 14 años con la Argentina. Hranitzky, símbolo del embargo a la Fragata Libertad en el puerto de Ghana en 2012, pasó a trabajar como socio en la firma de abogados Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan.
“La economía argentina sufre una mala gestión crónica que la deja sin amortiguadores fiscales ni externos”, expresaron ante una consulta por la situación del país.
“La causa fundamental son unas políticas cínicas y mendaces que buscan comprar lealtad política a través de un gasto fiscal desfinanciado que alimenta la inflación”, advirtieron los bonistas.
Además, afirmaron, el Gobierno intenta “amortiguar los impactos políticos de esa inflación echando falsamente la culpa a los fantasmas (el FMI, las empresas, los bancos, et) mientras se intenta mantener un tipo de cambio sobrevalorado que sólo fomenta la fuga de capitales”.
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De este modo, destacó el grupo de bonistas, “el populismo está en el centro de los problemas de Argentina. Y el populismo sin dinero -situación en la que Argentina se encuentra ahora más que nunca- tiende a terminar en hiperinflación”.
“Está claro que la actual administración no hará nada para abordar los desequilibrios macroeconómicos fundamentales y se limitará a adoptar medidas cosméticas para aplazar las decisiones difíciles hasta después de las elecciones”, advirtieron los bonistas.
Críticas al Fondo Monetario
“La cuestión sigue siendo hasta qué punto el FMI será cómplice de este comportamiento. El gobierno entiende cínicamente que el Fondo Monetario se encuentra entre la espada y la pared: no quiere conceder a Argentina una indulgencia sin precedentes y, al mismo tiempo, prefiere evitar una ruptura antes de las elecciones”, afirmaron.
Ante este dilema, expresaron, “el Gobierno parece creer que tiene la sartén por el mango en sus conversaciones con el FMI”.
“Hace unos años, Grecia adoptó un enfoque similar con respecto a la UE en sus discusiones sobre el rescate. Esto no acabó bien para Grecia: una postura muy firme por parte de Alemania acabó obligando a Grecia a dar un giro drástico en sus políticas”, recordaron, en relación a la crisis europea del 2010.
“Parece claro que algunos miembros del directorio del FMI se han mostrado igualmente obstinados con respecto a Argentina, lo que explicaría el retraso en alcanzar un acuerdo sobre la actual revisión”, contaron a este medio.
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En cuanto al panorama de la deuda canjeada en 2020 durante el actual gobierno, descartaron que se requiera otra renegociación cuando asuma el próximo presidente en diciembre.
“La Argentina no tiene ninguna necesidad de reestructurar de nuevo su deuda externa, y los tenedores de bonos se opondrían ferozmente a cualquier nuevo intento por parte de un nuevo gobierno”, expresaron.
“Los extraordinarios efectos de la catastrófica sequía de este año son transitorios y se revertirán el año próximo. La balanza energética también debería pasar a ser superavitaria a partir de 2024″, indicaron.
“Las sumas que la Argentina debe pagar en virtud de sus bonos externos reestructurados no son importantes en relación con la capacidad de generación de divisas de una economía correctamente gestionada”, afirmaron los representantes de los bonistas nucleados en la Argentine Exchange Bondholders.
“Sería una auténtica locura y enormemente contraproducente que un nuevo gobierno pasara varios años enganchado en otra amarga pelea con sus bonistas”, aclararon.
“El resultado sería un nuevo aplazamiento de la vuelta al crecimiento y la entrada de inversiones, que es lo que Argentina necesita realmente. Parece claro que tanto los principales candidatos políticos como el FMI lo entienden”, concluyó este grupo, con algo de esperanza.
Fuente: infobae.com
Cuál es la "inversión estrella" del mes, que escala 26 por ciento en julio y le gana al dólar blue
Un activo es el absoluto ganador entre los inversores en la primera mitad de julio, ya que su precio subió 26% en menos de 15 días. Un porcentaje que supera con creces a la escalada tanto del dólar como de la inflación en ese mismo período. De hecho, avanza por encima del casi 4% que avanza el "recalentado" blue. Se trata de la acción de Sociedad Comercial del Plata (SCP), que cotiza en el Merval.
El papel de esta compañía que cotiza en el índice de empresas líderes de Buenos Aires no solo encabeza las subas del mes, sino que también escala casi 110% en todo 2023.
Este holding nacional, fundado en 1927, tiene presencia en más de 17 países y en sectores estratégicos, como como energía, minería, entretenimiento, agroindustria, transporte, construcción y real estate. De hecho, acaba de comprar por u$s18 millones a la firma de alimentos Morixe a Ignacio Noel, que ya formaba parte de la propia Comercial del Plata como presidente y accionista.
Los datos del primer trimestre fueron muy positivos para la empresa, debido a que, de acuerdo a datos oficiales, obtuvo una ganancia consolidada neta que fue de casi el doble que en el mismo período del año pasado. Es decir, en los primeros tres meses fue de $4.215 millones versus una ganancia neta de $2.114 millones en el primer trimestre 2022.
Comercial de el Plata, Recomendación/Mantener Objetivo de Venta en $ 50.
Por qué suben acciones de Comercial del Plata
Las causas que explican que las acciones de Comercial del Plata suba 26% en el mes y supere por lejos a los incrementos del resto de los activos que cotizan en la Bolsa porteña, no se sustentan en la compra de Morixe, sino en otro negocio que viene barajando la empresa y que se sustenta en la explotación de un yacimiento petrolero con gran potencial.
"La noticia es que Compañía General de Combustibles (CGC), que hoy por hoy es la joyita que tiene Comercial del Plata porque tiene yacimientos en el Golfo de San Jorge, que es como una Vaca Muerta más chiquita, por lo que parece muy importante, hizo una emisión de obligaciones negociables (ON) que son convertibles en acciones por u$s200 millones", detalla a iProfesional Rubén Pasquali, analista de mercados de Fernández Laya y Asociados.
El motivo de esta emisión es el ingreso de un jugadordel exterior al negocio, que aporta capital tanto para cancelar deuda de la empresa como para inyectar fondos para el desarrollo de proyectos.
"Los accionistas de CGC, Latin Exploration SLU. y Sociedad Comercial del Plata SA, renunciaron y cedieron el derecho de suscripción preferente respecto de las Obligaciones Negociables Convertibles a favor de PBBPolisur SRL y Dow Investment Argentina SRL, quienes suscribieron las Obligaciones Negociables Convertibles por las sumas de u$s176 millones y u$s24 millones, respectivamente", informó la empresa al mercado en un comunicado el pasado 11 de julio.
Y agregó: "El directorio de Sociedad Comercial del Plata SA considera que la emisión de las Obligaciones Negociables Convertibles será beneficioso para CGC dado que su producido se destinará a la cancelación de deuda de corto y mediano plazo, mejorando la posición financiera de CGC, y a su vez le permitirá considerar la conveniencia de incorporar un accionista que podría tener un rol estratégico en el crecimiento orgánico de dicha compañía".
La lectura que realiza Pasquali de este comunicado es que si Comercial del Plata ejerciera el derecho de convertir estas obligaciones negociables en acciones, la tenencia de la empresa en Compañía General de Combustibles bajaría del 30% al 25%.
Qué puede pasar con la acción de Comercial del Plata
A la hora de analizar qué puede ocurrir con la acción de Comercial del Plata y si es o no momento de comprar este papel, se deben analizar algunos factores.
"La lectura que hacen algunos inversores es que este jugador que entra en CGC tiene las espaldas suficientes como para poder después desarrollar ese emprendimiento petrolero que dicen que es monstruoso", detalla Pasquali a iProfesional.
Ahora bien, en cuanto a la cotización actual a la que llegó Comercial del Plata, que es de cerca de $43, se considera que "ahora está en un valor razonable y habría que observar los datos del segundo trimestre para ver si convalida la suba que tuvo de precio la acción en las últimas semanas".
Y concluye Pasquali: "Me hubiera gustado que participe más del negocio de Compañía General de Combustibles que en la compra de Morixe, ya que es un negocio positivo y le hubiera sumado más valor a la compañía. Esa razón no es que le quita posibilidad a la acción de seguir subiendo, pero le resta una mayor valorización en el corto plazo hasta tener más información de la empresa".-
Fuente: iprofesional.com
El IPC encaminado hacia los objetivos de la Fed
Mercado internacional
Wall Street comenzó con optimismo tras la publicación del dato de inflación correspondiente a junio: La inflación interanual esperada era de 3,1% y el dato arrojó un 3%, con una variación mensual estimada en 0,3% que finalmente fue de 0,2%.
De esta manera, los principales índices comenzaron la jornada al alza, pero con el correr de las horas esas ganancias se diluyeron y el mercado indeciso optó por tomar una pausa. De este modo, el SPY cierra un una suba de 0,8%, el QQQ asciende 1,26%, y finalmente el DIA, que demostró más debilidad, acumula 0,29%.
Asimismo, tras una recuperación en diferentes sectores, como el tecnológico, es probable que luego del buen dato se aproveche para tomar ganancias. Los mercados aún esperan por la próxima suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, la cual será dentro de dos semanas y ya se da por descontado que la suba sea de otros 25 puntos básicos.
En línea con lo anterior y para concluir, la Fed puede mostrarse más agresiva en su manejo de la política monetaria debido a que si la economía muestra signos de que sigue firme, y los datos económicos junto a los balances son buenos, la misma tiene margen para contraer la oferta monetaria y mantener su postura.
Mercado local
En la plaza neoyorquina, los ADR se sumaron al buen clima exterior y casi en su totalidad terminaron el día de forma positiva. YPF, Pampa (PAMP) y Banco Macro (BMA) acumularon subas superiores a 3%, mientras que en la plaza local quien se destacó fue Comercial del Plata (COME), con una suba en torno al 6% tras la noticia que aún asimila el mercado de la compra de Morixe (MORI).
Por su parte, lo bonos en dólares no tuvieron una buena jornada, en el caso del bono AL29D la baja fue de 5,37%, seguido por el AE38D y el AL30D con descensos de 2,86% y 1,39% respectivamente, en un contexto de incertidumbre entre el equipo económico que volvió a posponer el viaje que tenía programado ayer a Washington para reunirse con el FMI.
Finalmente, los dólares financieros se mantienen estables y con leves subas, el MEP cerró en $484,85 por dólar y subió 0,2%, mientras que el CCL tomando como referencia el Cedear de Coca-Cola se ubicó en $515,66 y asciende 0,3%.
Fuente: rava.com
Junio termina con optimismo
Mercado internacional
Wall Street finaliza un mes volátil: en el inicio, la Reserva Federal confirmó que no iba a realizar una suba de tasas este mes, sin embargo, aclaró que iba a realizar dos subas de tasas más, debido a que todavía no se alcanzó el objetivo de una inflación anual del 2%.
En este contexto, uno de los sectores que comenzó a mostrar correcciones fue el tecnológico, si bien fue una sana corrección debido a que hubo grandes aumentos por las expectativas de la no suba de tasas.
En la última rueda del mes pudimos notar un público inversor optimista que considera a los datos económicos en sus decisiones, siendo estos claves para las próximas resoluciones de la Fed. Hoy se conoció que el índice de precios de gastos de consumo personal, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, subió 0,1% respecto a mayo, muy por debajo de las estimaciones.
En esta línea, los principales índices de EE. UU. finalizaron la jornada al alza, con subas de 0,84% para el Dow Jones, 1,22% para el S&P500 y 1,45% para el Nasdaq. Este último impulsado por las “big tech” debido a que Apple (AAPL) alcanzó una capitalización de US$ 3.000 millones, y Meta Platforms (META) subió más de 3% luego de que se cerrara la investigación en Reino Unido.
Para finalizar, el lunes el mercado de Wall Street solamente operará media jornada, mientras que el martes no habrá rueda debido al Día de la Independencia.
Mercado local
La plaza local cerró el mes inmerso en la volatilidad preelectoral, debido a que se definieron la listas de los candidatos que se van a presentar en las próximas PASO. De esta manera, los activos que componen al panel líder si bien sufrieron correcciones a lo largo de junio finalizan el mes al alza.
En particular, hoy los activos que componen al panel líder finalizaron en su mayoría al alza, con la mayor suba podemos destacar a Banco Macro (BMA) con un incremento del 7,22%, seguido por Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) con 6,12%. En esta línea, el índice Merval finalizó en 426.280 puntos, y arroja un incremento mensual de 4,6%.
Entre las noticias más importantes, Argentina hoy le realizó un pago de US$ 2.700 millones al FMI y el equipo económico viaja a EE. UU., lo que lleva a la renta fija a continuar en los senderos alcistas. Por su parte, los bonos soberanos en dólares, tanto la legislación local como la extranjera, a lo largo de la curva finalizaron la jornada con subas en torno al 2% y cerraron el mes con incrementos superiores al 25%. A esto, se le suman las expectativas sobre una posible definición optimista con el organismo.
Para finalizar, los dólares financieros finalizaron el mes al alza: el MEP cerró junio con su cotización en $482,5. Por su parte, el contado con liquidación se posicionó en torno a los $512.
Fuente: rava.com
Los bancos le dan un leve impulso al Dow Jones
Mercado internacional
En el mercado estadounidense el sector que se destacó fue el financiero, producto de que los principales bancos superaron las pruebas de la Fed al demostrar que son capaces de tener liquidez y solidez. Esto da lugar a que la Reserva Federal pueda aplicar políticas monetarias más restrictivas desde su principal herramienta: el aumento de las tasas de interés; de hecho, el mercado ya predice un incremento de 25 puntos básicos para la próxima reunión del comité de julio.
Esto podría ser indicio de que se puede evitar una recesión para la economía y aún hay margen para ajustar el costo del dinero, mientras continúa con la contracción cuantitativa de liquidez en el mercado. Además, esta mañana se conoció el aumento del PBI, el cual arrojó una suba de 2% contra el esperado de 1,4%.
De esta manera, Wells Fargo (WFC), JP Morgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS) tuvieron ascensos superiores a 3% seguidos por Bank Of America (BAC) quien logró una suba de 2%. Finalmente, los principales índices cerraron de forma mixta, el SPY subió 0,4%, el QQQ cerró negativo 0,19%, y el DIA ascendió 0,75%.
Mercado local
Las acciones locales intentan encontrar un rumbo en el corto plazo en medio de la volatilidad y las expectativas del mercado. En la plaza en dólares las acciones subieron en líneas generales, mientras que en la plaza local operó con volumen relativamente bajo respecto del promedio.
En cuanto a la renta fija, los bonos soberanos se mantienen más firmes con el optimismo de seguir recuperando terreno perdido; y a una rueda de finalizar la primera parte del año, los mismos apuntan a subas en torno al 30% en dólares a lo largo de toda la curva.
Finalmente, el BCRA volvió a vender reservas y acumula en el mes un saldo negativo en torno a US$ 700 millones, y los dólares financieros MEP y CCL finalizaron con una leve suba de 0,2% y 0,4% respectivamente.
Fuente: rava.com
Con una fuerte apuesta en Vaca Muerta, Pampa Energía se mete de lleno en el negocio del petróleo
El holding transformará en no convencional el petróleo convencional, através de un bloque neuquino que le acaba de comprar a la francesa Total Austral.
El 23 de junio pasado, Pampa Energía acordó comprarle a Total Austral el 45% del Área Rincón de Aranda, operación a partir de la cual se queda con el 100% de uno de los bloques petroleros con mayor potencial en Vaca Muerta.
Se trata de un bloque exploratorio de 240 kilómetros cuadrados, ubicado en la Cuenca Neuquina, en el corazón de la formación de hidrocarburos no convencionales de Vaca Muerta, en Neuquén.
El bloque tiene un pozo productivo que actualmente está cerrado, y un pozo sin completar, ambos perforados en 2019 pero desde el holding de Marcelo Mindlin entienden que su proximidad a importantes áreas productivas de Vaca Muerta hace que sus perspectivas técnicas sean muy positivas.
¿Qué acordaron Pampa Energía y Total Austral?
A cambio, el grupo energético le cede a la subsidiaria local de la multinacional francesa el control sobre el Parque Eólico Mario Cebreiro, ubicado sobre la ruta provincial N° 51, a 18 km de la ciudad de Bahía Blanca, en la provincia de Buenos Aires. Inaugurado en mayo de 2018, fue el primer proyecto eólico de Pampa Energía.
Si bien el cierre de la transacción se encuentra sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, le permitirá a Pampa Energía ampliar sus negocios hacia la producción de petróleo, y no solamente enfocarse en el segmento del gas, tal como venía haciendo hasta ahora tanto en el bloque El Mangrullo, como en Sierra Chata.
En cuanto al valor cruzado de la operación, en una carta enviada por el grupo a la Comisión Nacional de Valores (CNV), aclara que "se encuentra efectuando el análisis correspondiente de acuerdo con las normas contables aplicables, por lo que el resultado económico neto de la transacción se informará en los estados financieros luego del cierre de la misma".
Lo que en concreto asume Pampa Energía es un área que tiene una concesión para la explotación convencional de hidrocarburos, pero tiene intenciones de pedir que sea reconvertida a una concesión no convencional como una de las condiciones precedentes para la ejecución de ambas transacciones.
Es que Pampa pretende concentrar el 100% de la nueva concesión no convencional, incrementando así tanto sus reservas como su producción de crudo.
"Con esta incorporación, Pampa sigue diversificando su presencia en el sector energético, refuerza su apuesta al desarrollo de Vaca Muerta y aumenta su exposición en el segmento del petróleo no convencional, en un bloque con un gran potencial productivo", resalta el grupo en el informe.
También menciona que, desde el 2018, viene desarrollando y comprando parques eólicos que en la actualidad le otorgan un total de 387 MW de potencia que, a pesar de la disminución que se dará con el traspaso del Parque Eólico Mario Cebreiro, no cederá mercado.
Esto se debe a que se encuentra desarrollando las dos primeras etapas del "Parque Eólico Pampa Energía VI" en un predio limitante a los parques PEMC y PEPE II, para agregar 140 MW de potencia mediante el montaje de 31 aerogeneradores Vestas de 4,5 MW cada uno, estimando la habilitación para el cuarto trimestre de 2024.
Con ambos, alcanzará una potencia total de 427 MW y habrá generado inversiones en el sector renovable por u$s1.000 millones.
El documento también estima que Pampa es el tercer productor de gas de la cuenca neuquina, tiene una participación equivalente al 8% de la superficie de Vaca Muerta, y completará inversiones por más de u$s1.100 millones en el período 2021-2023, para ampliar su capacidad de producción de gas y de petróleo.
Sector energético: Pampa Energía logra nuevos acuerdos
Durante los primeros meses de este año, Pampa Energía suscribió varios acuerdos como el firmado con CAMMESA para los ciclos combinados de sus centrales CTLL y Genelba.
En todos los casos, los contratos tienen vigencia a partir del 1 de marzo pasado y hasta el 29 de febrero de 2028 y tienen como marco La Resolución SE N° 59/23, que prevé una remuneración de u$s2.000/MW-mes por la potencia puesta a disposición y la dolarización del precio de la energía en función del combustible utilizado (u$s3,5/MWh en el caso del gas natural y u$s6,1/MWh en fuel oil y gas oil).
También establece la reducción del 35% y 15% en la remuneración a percibir por la potencia garantizada para los generadores con compromisos de disponibilidad en el mercado spot para los períodos verano-invierno y otoño-primavera, respectivamente.
Del mismo modo, logró un volumen de exportación de gas natural de 872.727 m3/d para mayo y junio y de 857.449 m3/d para julio, agosto y septiembre de 2023. Respecto al precio mínimo que deberán cumplir los permisos de exportación, para ambos períodos se mantendrá en u$s7,73/MMBTU.
El plan de continuidad en Vaca Muerta
De manera adicional, el 14 de diciembre de 2022, junto a ExxonMobil Exploration Argentina y GyP propusieron un plan de continuidad contractual que incluye el otorgamiento de un Lote Bajo Evaluación para el período abril-2022 a abril-2025; la reducción del 50% de la superficie del área, pasando a 143 km2; quedarse con la participación de 42,50% de ExxonMobil Exploration Argentina y el compromiso de perforación y finalización de un pozo horizontal con objetivo Vaca Muerta antes de septiembre de 2024.
Luego, en febrero pasado firmó un acuerdo para la extensión de la concesión del área por un plazo de 10 años con compromisos de inversión para la ejecución de un pozo; dos workovers y reprocesamiento de sísmica 2D.
El mismo mes, Pampa Energía inició la construcción del Parque Eólico Pampa Energía VI en Bahía Blanca, cuya primera etapa comprende el montaje e instalación de 21 aerogeneradores Vestas; una subestación y línea de 500 KV que permitirán adicionar una potencia de 94,5 MW, con una inversión de u$s186 millones para que entre en operaciones en el tercer trimestre de 2024.
La segunda etapa comprende el montaje e instalación de 10 aerogeneradores Vestas para adicionar una potencia de 45 MW, con una inversión de u$s89 millones y se estima que esté operativa en el cuarto trimestre de 2024.
Fuente: iprofesional.com
Massa quiere aprovechar la "buena onda" en los mercados tras su nominación: las medidas y acuerdos que evalúa
Sergio Massa quiere subirse a la ola positiva que viene evidenciando el mercado bursátil, que se confirmó en la primera rueda tras su confirmación como candidato presidencial por el oficialismo, y en las próximas jornadas habrá medidas para distintos sectores de la economía y, muy probablemente, una convocatoria amplia a empresarios y a la CGT, con el objetivo de garantizar la estabilidad de la economía de acá hasta fin de año.
El ministro, quedó demostrado durante la reunión de gabinete económico, ayer lunes por la mañana en el Palacio de Hacienda, pretende convertir su propia gestión en el motor de la campaña presidencial.
Como no había sucedido durante su gestión, desde agosto del año pasado, hubo un despliegue total de sus funcionarios. Por la tarde compartió un acto con la vicepresidenta, Cristina Kirchner. E incluso se baraja la posibilidad de una conferencia de prensa, algo que hasta ahora Massa evitó.
En la primera jornada tras el anuncio de Massa candidato, los bonos en dólares registraron alzas de hasta 6,4% -tal el caso del AL30-, mientras que las acciones líderes avanzaron 3,3% en promedio. De esta forma, se afirmó la tendencia positiva de los activos financieros, que ya lleva varias semanas. En lo que va de junio, los bonos en dólares registran alzas de hasta 30% y recuperan una parte del desplome que habían registrado en los últimos años.
Los dólares financieros, en tanto, mostraron una leve baja: el MEP cerró en $480 y el contado con liqui, en $513. El "blue", en tanto, quedó en $493.
Otro dato a tomar en cuenta: el Banco Central recuperó u$s11 millones para las reservas, tras un pago de u$s65 millones de energía. De todas formas, en el balance de junio la cuenta sigue negativa, ahora en u$s534 millones.
El FMI, clave en la agenda inmediata
Tras el encuentro en Economía, el viceministro Gabriel Rubinstein prometió "grandes avances" con el FMI para esta semana.
Efectivamente, este viernes, el Gobierno tendrá que girar a Washington unos u$s2.700 millones correspondientes a un par de vencimientos que cayeron la semana pasada, y que Economía pidió postergar unos días.
La pregunta es si el FMI habilitará nuevos desembolsos en el cortísimo plazo, algo que por ahora estaba en duda ya que el país viene incumpliendo todas las metas firmadas con el organismo en el último acuerdo.
La expectativa es que, ahora, con Massa candidato presidencial, el Fondo flexibilice un poco más su postura y no muestre una conducta férrea, que obligue a medidas que el Gobierno rechaza, como una devaluación abrupta.
Massa va a encarar la negociación con el Fondo Monetario como prioridad. Recién viajará a Washington cuando haya un acuerdo total para que no vuelvan a "correrle el arco".
En el equipo ministerial son optimistas. Creen que el FMI no querrá quedar como el "malo de la película" provocando un agravamiento de la crisis.
Al respecto, en Wall Street suponen que una posibilidad es que el Fondo acepte cerrar este año con las cuentas equilibradas con la Argentina. Es decir, sin obligar al Gobierno a que pague más de u$s3.000 millones netos, tal como está fijado en el último acuerdo.
Al Gobierno le quedará la obligación de conseguir los dólares adicionales, que sirvan para compensar el efecto de la pandemia, en otras fuentes que no sean el Fondo Monetario. Ya sea bloqueando importaciones, habilitando más pagos en yuanes, o acaso consiguiendo una ayuda -por ahora cerrada- de parte de Brasil.
"Vamos a avanzar en todo lo que es la finalización del acuerdo. Y el ministro muy probablemente dará una conferencia cuando se concrete", apuntó el viceministro Rubinstein.
Medidas bajo análisis
Juan José Bahillo, secretario de Agricultura y Ganadería, mencionó a la salida de Economía que se podría evaluar una rebaja en el esquema de retenciones. No lo dijo, pero se evalúa hacerlo sobre algunos productos, los más perjudicados por la sequía.
Tampoco se mencionó en público, pero en las últimas jornadas había trascendido que el Gobierno podría elevar impuestos a las importaciones de servicios, que serviría para financiar la rebaja de algunas retenciones y, al mismo tiempo, cumplir con el pedido del Fondo para devaluar.
El Gobierno descarta una devaluación abrupta. Pero a esta altura nadie podría descartar una aceleración del crawling peg, para que la devaluación mensual vaya algo por encima de la inflación mensual.
"Esperamos una reducción de la inflación", mencionó Rubinstein tras el encuentro. Para Economía, el índice de este mes se ubicará por debajo del 7,8% de mayo. No obstante, la clave estará en lo que suceda con los precios de los alimentos, que el mes pasado dio 5,8% gracias a la estabilidad en el precio de la carne.
En este contexto, es probable que el Gobierno avance con la idea de una convocatoria a empresarios de la alimentación (fabricantes y supermercados) y también al sindicalismo, con el objetivo de sellar un acuerdo para sostener la estabilidad macro en un escenario financiero muy complicado. Siempre desafiante.
Fuente: iprofesional.com
Mientras corrige Wall Street, el Merval avanza con fuerza
Mercado internacional
La fiesta optimista llega a su fin cada vez que Powell emite declaraciones en favor de más aumentos de tasas. El presidente de la Reserva Federal hoy compareció ante al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes y declaró que aún cabe la posibilidad de volver a subir los tipos de interés este año. Su presencia en el Congreso continuará mañana pero sus dichos resonaron en el mercado y deja nuevamente la puerta abierta para más aumentos en la próxima reunión de la Fed que tendrá lugar a fines de julio.
Entre tanto, los mercados ya venían trastabillando desde el viernes y hoy se mantuvieron con recortes moderados. Las caídas se sintieron un poco más en los activos tecnológicos, que son los más expuestos ante el encarecimiento del crédito. Si mencionamos casos individuales, Tesla cayó 5,46% perdiendo prácticamente la ganancia que había conseguido ayer. En menor medida, las FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google) junto a Microsoft también fueron de la partida bajista. Otros sectores como el financiero o el de consumo defensivo se mantuvieron ligeramente positivos, al tiempo que las empresas petroleras fueron las de mejor desempeño con una ganancia promedio del 1,4%.
Es así que los tres principales índices en Nueva York concluyeron la jornada acumulando otra caída. El índice Dow Jones retrocedió 0,30%, el S&P 500 -0,52% y el Nasdaq -1,21%.
Mercado local
El Merval subió 5,11% para acomodarse tras los feriados. El índice porteño avanzó hasta los 430.324 puntos básicos traccionado por la euforia compradora que hay en Wall Street por los ADR argentinos.
Por su parte, las acciones argentinas lograron subas de hasta el 9% en Nueva York y los bonos también acumularon importantes ganancias.
En la plaza local este clima se contagió en simultáneo y el panel líder tuvo en lo más alto acciones del calibre de Edenor (+17,37%), Cresud (+12,85%), Telecom (+11,39%). Además, los bancos también lograron subas de hasta 8%.
En este contexto, el ministro de Economía, Sergio Massa, encara un nuevo viaje a Washington para acercar posiciones con el FMI, al tiempo que se cumple con un nuevo pago de USD 1.900 millones por los derechos especiales de giro (DEG).
Si bien hay una relativa “pax cambiaria”, los dólares financieros avanzaron ligeramente. El dólar CCL subió 0,10% negociando en los $507,04; mientras que el cambio MEP avanzó 0,40% y se operó en $478,53.
Mercados: la Bolsa argentina subió más de 3% y marcó otro récord nominal
El S&P Merval ganó un 3,5% a 391.831 puntos. El panel líder asciende un 94% en 2023. Los ADR en Wall Street avanzaron hasta 7,6%, liderados por YPF.
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires negoció con amplias ganancias este jueves, con un panel S&P Merval que ascendió un 3,5% a 391.831 puntos al cierre, un nuevo récord nominal. El indicador de acciones líderes acumula una ganancia en pesos del 93,9% en el transcurso de 2023, mientras que este beneficio medido en dólares, según la cotización del “contado con liqui”, es de 31,7 por ciento.
En Wall Street, donde los índices evolucionaron con una ganancia de 1,2% en el día, el comportamiento de los ADR y acciones de compañías argentinas que son cotizados en dólares también fue positivo. Lideró el alza YPF, con un 7,6%, a 13,45 dólares.
En contraste, los bonos Globales del canje -en dólares con ley extranjera- restaron un 0,5% en promedio en Nueva York, mientras que el riesgo país de JP Morgan avanzaba 26 unidades para la Argentina, en los 2.359 puntos básicos a las 17:10 horas.
Los bonos exhibieron por segundo día una toma de ganancias después de algunas ruedas de alzas, a la espera de una resolución en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por el acuerdo de Facilidades Extendidas, pero con la atención puesta también en el dato de inflación minorista local, en la licitación de deuda del Tesoro, y en el cierre de las alianzas políticas de cara a las PASO de agosto.
Nicolás Simonetti, Oficial de Negocios de Liebre Capital, explicó que “en una semana cargada de datos, los primeros son internacionales y mostraron a EEUU positivo, la inflación desaceleró en mayo ubicándose por debajo del consenso del mercado, desde +4,9% en abril a +4% en mayo por debajo de +4,1% esperado. En este contexto, la Fed mantiene sus tipos de interés en 5,25%”.
Mientras que “en el plano local, se conoció el dato de inflación de mayo que arrojó 7,8% y 114,2% interanual, baja respecto del 8,4% de abril y según el REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA) se esperaba 9%, en este contexto donde la inflación presiona, inversores acuden a coberturas en instrumentos indexados, CER, Dólar linked y Duales, que son los más demandados, al igual que las obligaciones negociables hard dólar para dolarizar. Otros más experimentados entran en trade electoral donde los bonos soberanos y las acciones son analizados de cara al futuro”, puntualizó Simonetti. A la vez, indicó que “el Merval, que semanas anteriores viene con rendimientos extraordinarios, inició la semana bursátil neutro, acciones más atrasadas como el sector bancario reaccionan al alza”.
Las miradas siguieron puestas en la decisión de la Reserva Federal de los EEUU, que determinó mantener las tasas de interés en el nivel actual (en un rango entre 5%-5,25%), en la primera pausa de su ajuste monetario desde marzo de 2022.
“El entorno de tasas tomó un tono más agresivo, con una dinámica en la que podría tener aumentos hacia fin de año y una Fed que declara que un recorte de tasas podría verse recién en años, es decir, que si la inflación se estanca se podría descartar totalmente la idea de una parte del mercado que no esperaba ver incrementos este año y sí recortes a inicio del año siguiente. En este sentido, acomodar la economía de EEUU podría no ser de forma laxa para y según la Fed”, consideró Javier Rava, director de Rava Bursátil.
Fuente: infobae.com
Galicia impulsó al Merval con un alto volumen de negociación
Mercado local
Las acciones argentinas tuvieron una rueda mixta en ambos mercados, con la característica de un incremento en el volumen puntualmente en Galicia en la plaza local. Si bien las subas fueron más moderadas en comparación con el día de ayer, y algunos ADR se mantuvieron negativos y neutros, el buen clima se impuso liderado por el sector bancario.
En línea con lo anterior, el mercado traslada a precios una mejora en las expectativas sobre el sector financiero que podría deberse a que el FMI habilitó al Gobierno a usar parte del próximo desembolso para contener la brecha cambiaria y darle alivio al frente externo.
Con relación a la renta fija, los bonos también se mantuvieron positivos con subas cercanas al 5% como fue el caso del bono AL35D; en la parte corta de la curva también hubo ascensos interesantes que estuvieron en torno al 4%, como por ejemplo el AL30. De esta manera, el tipo de cambio MEP ascendió levemente un 0,2%.
Mercado internacional
Wall Street cotizó de forma mixta y se vió mucha debilidad en el sector tecnológico, liderado por las bajas de Google, Amazon y Microsoft. De esta manera, el índice de referencia QQQ cerró el día con un descenso de 1,7%, mientras que el SPY y el DIA subieron 0,22% y 0,30% respectivamente.
El sector energético fue el destacado del día, quien registró un ascenso en torno al 2% impulsado por las petroleras Exxon Mobil (XOM) y Chevron (CVX) seguido por el sector de real state y empresas industriales.
Cabe destacar que la próxima semana estará colmada de datos económicos fundamentales para seguir la evolución del mercado y de la economía en EE. UU; ya que se conocerá el dato de inflación y será la reunión de la Reserva Federal. Respecto a esta, las estimaciones del mercado estiman en 70% que las tasas de interés se mantendrán en el rango actual entre 5% y 5,25%.
Fuente: rava.com