Se afianza la disparidad y el mercado no encuentra la tendencia
Mercado internacional
El mercado volvió a comportarse de forma dispar este lunes, comportamiento que se replica con más frecuencia en las últimas semanas. Ya no es una rareza toparse con la baja simultánea de Microsoft, Google y Apple en la misma jornada que AMD, Nvidia y Micron Technology emprenden un fuerte rebote. La misma situación se dio entre las acciones financieras, hoy el turno del rebote lo tuvieron Wells Fargo, Citi y American Express, mientras que sus colegas naufragaron entre la neutralidad y leves pérdidas. Mientras esto sucedía, las compañías industriales junto a una selección de empresas energéticas fueron de las mejores opciones en cuanto a rendimiento durante la jornada, destacándose acciones como Caterpillar, John Deere, Lockheed Martin y General Electric.
Como resultado, los principales índices de referencia finalizaron la jornada sin grandes variaciones. El índice Dow Jones cerró positivo (0,30%), el S&P 500 subió apenas 0,10% y el Nasdaq con una ínfima corrección del 0,03%.
Todo apunta a que el mercado no daría una definición hasta que se publiquen los datos del índice de precios al consumidor (el miércoles) y el índice de precios al productor en EE. UU. (el jueves). En este sentido, se espera que la inflación de marzo se ubique en torno al 5% continuando con una reducción lenta pero sostenida. Lo cual de seguir en este camino, también invita a repensar una postura más laxa de la Reserva Federal respecto de las futuras subas de tasas.
Asimismo, esta semana el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial también mantendrán sus respectivas reuniones con foco en el último “susto” que tuvo el sistema financiero con las quiebras y rescates de importante bancos y la sostenida inflación que se vive a nivel global.
Sumado a todo lo anterior, otro punto importante de la semana tendrá lugar a partir del jueves con el comienzo de una nueva temporada de balances en Wall Street. De esta manera, el jueves publicará la empresa Delta Airlines y el viernes será el turno de Unitedhealth y los bancos Citi, JP Morgan y Wells Fargo.
Mercado local
El Merval arrancó la semana de forma positiva con un incremento del 1,19% y volviendo a registrar la marca de los 255.858 puntos básicos, mientras que el riesgo país se contrajo 1,74% hasta los 2.429 puntos. Este buen resultado se distancia del plano económico-financiero que atraviesa el país, pero encuentra respuestas cuando observamos las buenas actuaciones de los activos argentinos en el exterior.
En este sentido, el jueves se supo finalmente que YPF cerró un acuerdo en EE. UU. y así evitará cargos por más de USD 14.000 millones después de 20 años de litigio en el caso Maxus. La buena nueva fue furor en Wall Street logrando un incremento del 10,22% y en la bolsa local del 5,71%.
En este contexto se encamina una nueva negociación en Washington con el FMI para revisar las metas anuales, al tiempo que hoy se pone en marcha el dólar soja III que estará vigente por los próximos 45 días buscando revitalizar las reservas del Banco Central.
Fuente: rava.com
Mientras Sergio Massa prepara anuncios, crece el debate interno en el FMI por el caso argentino
La flexibilidad de las metas no alcanza para compensar el grave faltante de dólares. El ministro, ante el desafío de mantener la estabilidad.
Tras el paso de Alberto Fernández y Sergio Massa por Washington, la semana pasada, el Fondo Monetario Internacional (FMI) profundizó su debate interno por el caso argentino. ¿Qué hacer? ¿Flexibilizar más las metas que debe cumplir el país? ¿Acceder al pedido del Gobierno y hacer nuevos desembolsos de dólares para evitar un agravamiento de la crisis?
En Washington y también en Wall Street hay un consenso de que, así como está planteada, la situación de la economía argentina luce inviable. Esta vez no alcanza con flexibilizar la meta en una variable -por más que sea la de acumular reservas en el Banco Central-, sino que lo que hacen falta son dólares.
A la Argentina le faltarán este año unos u$s20.000 millones por culpa de la sequía, y ninguna medida alcanzará para compensar semejante golpe.
Por ahora, el FMI aceptó una modificación en la meta de acumulación de reservas. También que el Gobierno avance con un desdoblamiento cambiario, con la puesta en marcha del "dólar soja 3" y un "dólar agro" para el resto de las economías regionales.
También es probable que, más adelante, se avance con una extensión del calendario de pagos, estirando algunos vencimientos.
Pero, de nuevo, difícilmente una mejora en el tipo de cambio para los productores sojeros y un beneficio para las cerealeras exportadoras haga aparecer la soja perdida por la sequía. En otras palabras: por más que les den una mejora en la cotización a los chacareros, no hay chance de vender lo que no se tiene. Al menos no en el nivel que necesita la Argentina para evitar una nueva crisis cambiaria.
El trauma del FMI con el caso argentino
Héctor Torres, exrepresentante del país ante el FMI durante la gestión de Roberto Lavagna y también en la de Alfonso Prat Gay, conocedor como pocos de los pasillos del Fondo Monetario, lo dice con todas las letras.
"El FMI está ante un dilema. Si se pone duro con la Argentina, puede poner al país en una nueva crisis económica y también a las puertas de una crisis política", enfatiza Torres.
Luego agrega: "Al contrario, si elige mirar para otro lado corre el riesgo de perder más credibilidad y confianza de la que ya perdió en todos estos años".
"Hay que tener prudencia en reclamar severidad. Ojo con la oposición, que no termine escupiendo al cielo", concluye el economista.
Torres, que más allá de sus preferencias políticas es un economista muy realista a la hora del análisis, suele decir que el mega préstamo que el Fondo Monetario le dio a la administración Macri fue, ante todo, una operación política, en un intento de la Casa Blanca -en ese entonces comandada por Donald Trump- por facilitar la reelección de Mauricio Macri en 2019.
"En el FMI tienen el calzoncillo sucio: el programa anterior era un programa mal concebido, debería haber ayudado a Argentina a hacer un reperfilamiento de deuda externa", concluye Torres.
Por ahora, el Fondo no hizo lugar a la demanda por soltar dólares frescos a la Argentina a pesar del esfuerzo del Ministerio de Economía. En la mañana del lunes, el Palacio de Hacienda divulgó varios videos que Massa presentó ante el gobierno estadounidense, antes del encuentro con Biden.
En ese material se puede apreciar la dureza de la sequía pero también las puertas que tiene la Argentina para el desarrollo y las inversiones, como el sector minero.
La urgencia por los dólares
El mensaje del Palacio de Hacienda se centró en las necesidades de cortísimo plazo: los dólares que hacen falta para surfear los efectos de la sequía sin necesidad de una devaluación.
Por eso, Economía trabaja para apurar un anuncio que incentive la liquidación de divisas por parte del sector agroindustrial. Lo mismo, lo dicho más arriba: por más que se tomen medidas que beneficien al sector, acá el drama es que no hay suficientes exportaciones para acelerar.
Por ahora, el Fondo no tomó medidas de fondo para capear el temporal. Algunos piensan que, más bien, todo lo contrario.
A cambio de flexibilizar la meta de las reservas -que igual se va a quedar corta-, hubo un reclamo al Gobierno para apurar la quita de los subsidios en las tarifas.
También un pedido expreso para acelerar el "crawling peg", las minidevaluaciones diarias, para apuntarlas por encima de la inflación mensual. El mes pasado, por caso, el dólar mayorista subió 5,7%, por debajo del IPC, calculado en torno al 7% en marzo.
Una tasa de devaluación más rápida y profunda no hará otra cosa que ponerle un piso más alto a la inflación mensual, que de por sí viene acelerada ante la escasez de dólares y la incertidumbre de los formadores de precios.
En las últimas semanas se acentuó la escasez de dólares por el agravamiento de la sequía, y esa realidad devino en dos cosas: un enfriamiento de la producción local y un alza de los precios. Las empresas que no logran la aprobación para importar bienes terminan ingresando parte de esos productos a través del mercado alternativo.
De hecho, el economista Fausto Spotorno calcula que la cotización promedio del dólar para esas empresas que deben hacer un mix entre las importaciones "oficiales" y a través del contado con liqui ronda los $290 a $300.
Es el costo de quedarse sin dólares. En las próximas semanas quedará claro si este escenario empeora. Mucho margen para una mejora no hay. El FMI tendrá la última palabra.
Fuente: iprofesional.com
Cierre de mes positivo para Wall Street
Mercado internacional
La semana bursátil comenzó con el pie derecho tras un alivió que llegó por parte del sector financiero, que venía comprometido tras la quiebra de algunos bancos regionales y el posterior contagio hacia Europa. Si bien el lunes y martes fueron días de corrección para las tecnológicas, a mitad de semana los índices se alinearon; la salvedad fue Google (GOOG) quien recortó sus ganancias en torno a 2,5%.
De está manera, los distintos sectores acumularon subas entre 3% y 6%, entre ellos: energía, semiconductores, tecnología y financiero. A esto se le suma el dato del PBI, que mostró un leve descenso en la actividad. Aún así el mercado estadounidense logró mantener la tendencia alcista y hoy el contagio positivo pudo generarse tras el buen dato de PCE (0,3% contra un estimado de 0,4%).
En línea con lo anterior, parecería que el mercado se resiste a las bajas y se aferra a los datos económicos a la espera de una Reserva Federal más flexible en su manejo de la política monetaria contractiva que lleva a cabo desde hace ya un año.
Para finalizar, el SPY acumula en el primer trimestre 7%; el QQQ, el más firme, logró una suba de 20% y el DIA, a pesar de ser el más afectado por la situación de estrés financiera cierra el trimestre de forma neutra.
Mercado local
Tras varios días de incertidumbre y volatilidad, el mercado local logró recuperarse y acumuló subas al ritmo del mercado de referencia. Con relación a la renta fija, el lunes los bonos sufrieron bajas; sin embargo, el clima exterior ayudó a un repunte que se extendió a lo largo de toda la semana. Desde lo técnico, las paridades se mantuvieron estables y con leves bajas. De esta manera, al subir más los precios en pesos que en dólares, la presión generó que el tipo de cambio MEP aumente y cerró en $398.
Los ADR, por su parte, también tuvieron una semana positiva de recuperación con subas moderadas para el sector bancario que rondaron el 3%. Por otro lado, las energéticas tuvieron ascensos interesantes que en algunos casos superaron el 10% como YPF, Pampa, Edenor y Transportadora Gas del Sur. Sin embargo, en el último día de la semana las bajas aparecen nuevamente para los activos locales: Macro, Central Puerto, Galicia y Supervielle descienden entre 3% y 5%.
De forma particular, la jueza Loretta Preska falló en el caso por la expropiación de YPF. Según la sentencia revelada, se eximió de responsabilidad a YPF en la expropiación del 51% de las acciones de la petrolera en 2012. Tras la noticia, las acciones de YPF que cotizan en la bolsa de Nueva York, y luego de estar positivas en más de 2%, se desplomaron rápidamente hasta alcanzar nuevamente los 10,75 dólares, equivalente a una baja del 7% desde el máximo de hoy y un 5% negativo con respecto al cierre de ayer.
Fuente: rava.com
Aumenta la confianza en Wall Street
Mercado internacional
Luego de varias semanas con conflictos y temores acerca del sector bancario en Estados Unidos y su contagio negativo sobre el mercado, hoy Wall Street logró cerrar al alza. Sus tres principales índices de referencia finalizaron la jornada de manera positiva entre 0,5% y 1,5%, siendo el sector tecnológico el que más subió, liderando entre los índices Nasdaq, representado en su ETF de QQQ.
Sin embargo, en el ojo de los inversores sigue estando el sector financiero. Las acciones de los bancos regionales de Estados Unidos tuvieron una variación positiva entre 2% y 5% entre los cuales se destacan Truist Financial (TFC), Western Alliance (WAL) y First Republic Bank (FRC). Cabe destacar que este último estuvo entre los bancos más nombrados en la semana anterior en plena crisis, debido a que inversores y depositantes temían sobre su liquidez y la distribución de la misma en dicho banco.
Además, también en el sector financiero recuperan terreno los grandes bancos norteamericanos. Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS) y JPMorgan (JPM) finalizaron la jornada con aumentos entre 0,2% y 1,5%. De forma particular, desde el análisis técnico BAC testeó un soporte clave de USD 27,5 y comenzó levemente a ascender y en camino a salir de la zona de sobreventa a corto plazo. Si el contexto acompaña, el sector podría comenzar a recuperar su posición.
Para finalizar, en el rubro tecnológico dos grandes empresas de semiconductores presentaron su balance. En primer lugar, la empresa alemana Infeon elevó sus previsiones para el año entrante y logró incentivar a sus inversores. Junto a esta, Micron Technology (MU) pronosticó que la inteligencia artificial impulsará sus ventas en el 2025 y elevó así su cotización más de 5%.
Mercado local
En relación con el mercado local, el clima se vio totalmente positivo. Tanto la renta fija como la renta variable finalizaron con alzas en sus cotizaciones. Tras las bajas obtenidas en la semana anterior, la renta variable continúa ganando terreno a pasos firmes. Entre las acciones más destacadas de la jornada se encuentran Aluar (ALUA), Transportadora Gas del Norte (TGNO4) y YPF (YPFD) con aumentos superiores a 4%.
En línea con lo anterior, el índice de referencia local Merval cerró su jornada en los 249.104 puntos en pesos, mientras que logró alcanzar los 629 puntos en dólares y marca así un aumento superior a 2,2%. De esta manera, se encuentra aproximadamente 3% debajo de una resistencia clave de 651 puntos.
Por otro lado, en torno a la renta fija, tras varias jornadas en rojo luego de darse a conocer el DNU realizado por el Ministro de Economía —referido al cambio de los bonos soberanos en dólares a bonos duales en pesos para entidades públicas—, hoy toman un giro y comienzan a ascender en sus cotizaciones. De forma particular, entre los bonos soberanos en dólares el AL30D logró un aumento superior a 5%. Teniendo en cuenta el análisis técnico, la curva de los bonos se encuentra nuevamente atractiva en precios de “acumulacion” y puntualmente el AL30 logró rebotar en el soporte de USD 23.
Tanto en las acciones como en los bonos se puede apreciar cómo el contexto político empieza a tener cada vez más impacto en las decisiones de los inversores, a medida que nos vamos acercando a las elecciones presidenciales. Las encuestas, las conferencias, debates, listas y diferencias van a tomar un papel clave para el mercado.
Fuente: rava.com
El oro cae por tercera sesión, mientras los inversores vuelven a los activos de riesgo
* El oro al contado perdía un 0,2% y cotizaba a 1.951,80 dólares la onza a las 0924 GMT. Los futuros del oro estadounidense caían un 0,1% a 1.952,10 dólares. La semana pasada, el oro superó la cota de los 2.000 dólares, después de que los temores de contagio bancario impulsaran los flujos de refugio.
* Las bolsas europeas ampliaban su recuperación, ya que los inversores esperaban que la crisis bancaria se contuviera tras un acuerdo de compra del malogrado Silicon Valley Bank.
* El oro está bajo presión, ya que la calma ha vuelto al mercado tras los recientes acontecimientos en el sector bancario, impulsando a los activos de mayor riesgo, dijo Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank.
* A corto plazo, los precios del oro podrían caer a 1.933 dólares, pero las perspectivas para el oro siguen siendo alcistas ante la rápida aproximación al máximo de las tasas de interés en Estados Unidos y el peligro de que se produzca una recesión en los próximos meses, añadió Hansen.
* Los mercados esperan un 48,7% de posibilidades de que la Reserva Federal mantenga las tasas en el rango actual en mayo, según la herramienta FedWatch de CME. La semana pasada, la Fed indicó que estaba a punto de pausar nuevas subidas de tasas.
* El índice dólar bajaba un 0,1%, lo que hacía del lingote una apuesta más atractiva y limitaba sus pérdidas.
* El oro al contado podría romper la resistencia de los 2.070 dólares por onza en el segundo trimestre y subir hacia los 2.148 dólares, según el analista técnico de Reuters Wang Tao.
* Entre otros metales preciosos, la plata caía un 1% a 22,87 dólares la onza, el platino perdía un 0,6% a 965,57 dólares y el paladio bajaba un 0,3% a 1.404,47 dólares.
Fuente: https://es.investing.com
La Fed y el Ministerio de Economía en el foco de la semana
Mercado internacional
Luego de un gran revuelo en torno a la crisis de los bancos regionales en Estados Unidos en el que se destacó el Silicon Valley Bank como uno de los primeros en el foco del conflicto, esta semana la atención se posó sobre la Reserva Federal, la conferencia de Powell y el aumento de 0,25% en la tasa de interés.
De esta manera, durante los primeros días de la semana el mercado operó con cautela a la espera de la conferencia de Powell, igual o más importante que el aumento de la tasa de interés. En esta línea, Powell comenzó su discurso haciendo mención al conflicto bancario y dando a entender que ya lo tenía controlado, sin embargo, en el momento de las preguntas finales no brindó certezas respecto de lo que pasará con aquellas cuentas que exceden los 250 mil dólares y que no ingresaron en el seguro FDIC. En cuanto al aumento de las tasas de interés dejó en claro que el objetivo sigue siendo controlar la inflación y alcanzar el tan nombrado 2% anual que por el momento se encuentra lejos.
En este contexto, los principales índices del mercado continúan en torno a precios claves. De forma particular,el índice compuesto por las 500 empresas principales del mercado en su ETF SPY experimentó continuas oscilaciones entre USD 390 y USD 400.
Para cerrar, un punto destacado en Estados Unidos en este momento son los bonos del Tesoro americano. Desde hace tiempo que los bonos conocidos como los “más seguros del mercado”, es decir, exentos de posibilidades de default no tenían un rendimiento tan relevante. Teniendo en cuenta esto, los inversores en busca de aminorar el riesgo están aprovechando estos rendimientos ingresando en el mercado de bonos quedandose con ellos hasta el final, ya que en un escenario de incertidumbre se considera un gran instrumento para tener en cuenta. Asimismo, cabe destacar que el temor generado por la crisis bancaria provocó una gran demanda de los bonos americanos.
Mercado local
Con relación al mercado local, sobre el inicio de la semana el mercado sufrió una caída únicamente por el contagio con Wall Street. Sin embargo, eso no fue todo y ayer el mercado tambaleó por motivos locales. Tal como se adelantó, se llevó a cabo la presentación del DNU N° 164/2023 en el cual se establece que las entidades jurídicas públicas deben realizar la venta de los bonares (bonos soberanos en dólares con legislación local) y además canjear por bonos duales en pesos los globales (bonos soberanos con legislación exterior).
Teniendo en cuenta esto, el mercado llevó a precio la incertidumbre de los inversores y las grandes ventas realizadas. Los bonos soberanos en dólares comenzaron la semana con bajas y luego de las medidas tomadas por el Ministerio de Economía, se extendieron. Cabe destacar que los anuncios se llevaron a cabo con el objetivo de controlar los dólares financieros entre otros motivos. Entre los bonos involucrados, el AL30D finalizó la semana en USD23,43 mientras que el GD30D lo hizo en USD 27,58 en torno a una perdida semanal del 6%. Así, los dólares financieros cerraron la semana en $379,72 para el dólar MEP, mientras que el contado con liquidación cerró en $389,57.
Para finalizar, la renta variable esta semana se desempeñó mayormente a la baja. Entre los pocos aumentos destacados Transportadora Gas del Norte (TGNO4), Aluar (ALUA) y Ternium (TXAR) estuvieron en terreno positivo entre 7% y 15%. Cabe destacar que estas dos últimas se ven indirectamente ligadas al dólar oficial y una posible especulación de devaluación puede afectarlas.
Fuente: rava.com
Medidas locales, Fed en EE. UU. y un día agitado
Mercado internacional
El comité de la Reserva Federal de EE. UU. decidió volver a subir la tasa y en esta ocasión fue de 25 puntos básicos, luego de dos semanas de mucha tensión para los mercados ante la crisis bancaria. El incremento ya esperado se confirma en medio de muchas dudas sobre un sistema financiero internacional que pasó a ocupar un escenario crítico, con rápidos cambios de expectativas y variaciones de las probabilidades de suba de tasa en poco tiempo. En este marco, las chances de ver un aumento de 50 puntos y una Fed seriamente contractiva se habían disipado, hasta el punto de que grandes bancos de EE. UU. especularon con que la necesidad y precaución sobre la situación financiera podría llevar a decidir a Powell —y al resto de los integrantes de la FED— a que no haya incremento alguno.
Fijados los 25 puntos, la atención principal suele enfocarse en la conferencia de Powell en busca de señales de próximas subas continuas o algún aumento más, pero sin continuidad. La Fed indicó que el mercado laboral se mantiene a un ritmo robusto, la tasa de desempleo permaneció baja y la inflación sigue siendo elevada, por lo tanto, no descarta cierto endurecimiento adicional de política monetaria para que la inflación retorne al 2%, es decir, con más énfasis en aumentos continuos.
En conferencia, Powell mantuvo una postura similar a la que viene teniendo en reuniones pasadas. En resumen, volvió a remarcar una inflación elevada que si bien se mantiene en descenso no lo hace tanto como le hubiera gustado. Además, espera equilibrar el mercado laboral, hoy con una demanda fuerte por encima de la oferta. Asimismo, volvió a destacar que junto al comité decidirán reunión a reunión de acuerdo a los datos económicos como lo vienen haciendo en ocasiones anteriores, aunque por el momento los integrantes no ven recortes de tasas para este año. Por lo tanto, seguirán en una postura contractiva, reduciendo su hoja de balance y sin ceder a los objetivos de inflación de 2%.
Para finalizar, Wall Street por el momento se mantiene más paciente y reduce un poco la tensión que se generó alrededor del sistema financiero, con una medida de parte de la Fed y otros bancos centrales que parece surtir un efecto de cierta calma al ofrecer mayor seguridad sobre la liquidez depositada. Sobre esto, Powell en conferencia de Powell remarcó la intención de dejar un mensaje de mayor tranquilidad sobre dicho sector y los depósitos.
De todas formas, al finalizar la conferencia los principales índices se volcaron a moderados números rojos y cedieron al punto de descartar las mayores posibilidades de encontrarse con una FED más laxa de momento, pero la versión de bajas moderadas de los precios pasaron a un nivel de significativo de pérdidas al encontrarse con que Janet Yellen, Secretaria del Tesoro de EE. UU., puso dudas sobre la seguridad de todos los depósitos sin coincidir con Powell.
Mercado local
La rueda local abrió trasladando a precios nuevas medidas sorpresivas. Si bien es importante aclarar que por el momento no están publicadas en el Boletín Oficial, a partir de declaraciones de fuentes importantes del Ministerio de Economía empezó a construirse la idea de que se concreten desde las últimas horas de ayer.
Hasta donde se conoce, las entidades que conforman el sector público, por un lado, estarían obligadas a desprenderse de sus posiciones de bonos soberanos en dólares de legislación local (AL) por bonos del Tesoro en pesos. Por otro lado, deberían canjear los bonos en dólares de legislación exterior (GD) con el fin de retirarlos de cotización. Desde el Ministerio de Economía estimaron que el monto será de alrededor de 4.000 millones de dólares.
En una coyuntura embebida por las consecuencias adversas en la incorporación de divisas por la sequía, la falta de reservas, la alta inflación, entre otras inquietudes económicas, la medida buscaría que el Mecon, en coordinación con el BCRA, concentre el manejo de bonos AL para actuar en el mercado de dólares financieros, absorber pesos que hoy presionan la elevada inflación y lograr una estabilidad económica, en resumidas palabras.
En este contexto, los bonos en dólares se desplomaron a lo largo de toda la curva, con los bonos referentes AL30 y GD30 cediendo más del 5% en su plaza en dólares. Las alarmas suenan fuerte para los títulos en dólares que terminaron la rueda quebrando cualquier rango o valorización actual y con una dinámica diaria que lo único constante que mantuvieron fue la fuerte volatilidad de los precios.
Fuente: rava.com
Un dique de contención para evitar la crisis
Mercado internacional
Después de otro fin de semana ajetreado para las finanzas globales, repuntan las cotizaciones en Wall Street. El mercado abrió la rueda con un rebote y solo se demoró la corrección en el sector tecnológico que más tarde también logró encaminarse hacia terreno positivo.
Durante el fin de semana se confirmó el acuerdo para que el banco UBS absorba al Credit Suisse y así evitar que la crisis se extienda a nivel global. Cabe aclarar que ambas entidades forman parte del peligroso top 30 de entidades consideradas de “riesgo sistémico”.
En este mismo sentido, los bancos centrales de Canadá, Inglaterra, Japón, el Banco Central Europeo, el Banco Nacional Suizo y la Reserva Federal de Estados Unidos, trabajaron a contrarreloj en una acción conjunta para poner un freno a la crisis de confianza que se empezó a gestar tras la caída del Silicon Valley Bank. Ayer anunciaron que las líneas swap semanales para dar financiación en dólares se comenzarán a ofrecer con vencimientos diarios a partir de hoy. Con esto, esperan lograr una mejor y más rápida provisión de liquidez en dólares estadounidenses para todo el sistema.
En medio de esta situación, la atención se fija para este miércoles cuando la FED determine (o no) una nueva suba de tasas. La mayoría de los analistas coincide en que podría no haber un incremento en esta oportunidad y en caso de hacerlo, no sería superior a los 25 puntos básicos.
Al cierre del mercado los índices de referencia permanecieron positivos. El Dow Jones subió 1,20%, el S&P 500 0,89% y el Nasdaq tuvo más vaivenes durante la rueda pero finalmente cerró 0,45%.
Mercado local
El Banco Central perdió poco más de 260 millones, coincidiendo con el ingreso de US$ 680 millones provenientes de créditos otorgados por organismos multilaterales. Cabe mencionar que antes de fin de mes ingresaría el cuarto desembolso por US$ 1.000 millones del swap con China y otro giro igual estaría pactado para el próximo mes.
Las acciones argentinas no tuvieron un gran comienzo de semana y se comportaron de forma mixta tanto en el exterior como en la plaza local. No se podía esperar menos, teniendo en cuenta el clima económico local y mucho menos si miramos el contexto financiero global. No fueron muchos los Adrs argentinos que sacaron provecho de la jornada y entre los más privilegiados en la bolsa de Nueva York se destacaron las ganancias de Despegar, Cresud, YPF, Tenaris y Supervielle.
De esta manera el índice Merval tuvo un comportamiento bajista durante la mañana. Más tarde, pasadas las 14hs supo registrar un débil rebote que duraría poco tiempo puesto que al cierre, concluyó la rueda con una caída del 0,31% ubicándose así en los 221.059 puntos básicos.
Fuente: rava.com
La banca central anuncia una acción coordinada para garantizar la liquidez en el sector
Los principales bancos centrales han anunciado a última hora de este domingo una acción coordinada para ofrecer liquidez en dólares al sector financiero durante siete días.
El Banco Central Europeo junto con el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, la Reserva Federal (Fed) y el Banco Nacional Suizo acuerdan proporcionar liquidez mediante acuerdos de líneas de intercambios de divisas en dólares.
"Para mejorar la efectividad de las líneas 'swap' en proporcionar financiación en dólares, los bancos centrales que ya ofrecen estas operaciones han decidido aumentar la frecuencia de las operaciones con vencimiento a siete días de semanal a diaria", señala el BCE en un comunicado.
Las operaciones diarias de refinanciación en dólares con vencimiento a los siete días comenzarán el 20 de marzo y se prolongarán, al menos, hasta finales de abril.
Este mismo domingo, el BCE elogió la rápida intervención de las autoridades suizas en favor de la estabilidad financiera al avalar la absorción de Credit Suisse por su competidor UBS.
La actuación "ha sido decisiva para restablecer el orden en las condiciones de los mercados y garantizar la estabilidad financiera", ha señalado en un comunicado la presidenta del BCE, Christine Lagarde, tras conocerse la decisión de las autoridades suizas.
El banco UBS pagará únicamente en acciones el equivalente a 3.000 millones de francos suizos (3.030 millones de euros) para quedarse con Credit Suisse, el que hasta hoy era considerado como el segundo establecimiento bancario más importante de Suiza y que se convertirá en una filial del primero.
El miedo al contagio seguía muy presente
Al menos dos grandes bancos de Europa estaban examinando escenarios de posible contagio en el sector bancario de la región y esperaban que la Reserva Federal y el Banco Central Europeo interviniesen con señales más fuertes de apoyo. Así lo han confirmado a Reuters dos altos ejecutivos conocedores de las deliberaciones durante este domingo.
Las consecuencias de la crisis de confianza en Credit Suisse y la quiebra de Silicon Valley Bank y Signature Bank en EEUU podrían seguir propagándose por el sistema financiero la próxima semana, según dijeron por separado ambos ejecutivos a Reuters el domingo.
Los dos bancos han mantenido sus propias deliberaciones internas sobre cuándo debería intervenir el BCE para poner de relieve la resistencia de los bancos, en concreto sus posiciones de capital y liquidez, dijeron las personas.
Un punto clave de estas discusiones internas es si tales declaraciones podrían ser contraproducentes y avivar aún más el pánico si se hacen demasiado pronto, dijeron las personas.
Los ejecutivos dijeron que sus bancos y el sector están bien capitalizados y que la liquidez es fuerte, pero temen que la crisis de confianza se extienda a más prestamistas.
Uno de los ejecutivos dijo que la Fed podría tener que actuar primero, ya que las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank en Estados Unidos desencadenaron las preocupaciones en Europa.
El BCE declinó hacer comentarios. Un portavoz de la Fed tampoco hizo comentarios de inmediato. No obstante, en una reunión convocada el viernes pasado por sorpresa el BCE concluyó que no se observa una caída de los depósitos en la zona euro y que la exposición de la banca europea a la entidad suiza es "inmaterial".
El organismo terminó el cónclave con una conclusión clara: en la zona euro en agregado no se está produciendo una caída de los depósitos, es decir, los clientes mantiene su dinero en los bancos, lo que muestra la confianza de los agentes en el sistema financiero europeo. Además, los supervisores del banco central han asegurado que la exposición a Credit Suisse es muy baja.
Fuente: eleconomista.es
Alivio dentro de la incertidumbre
Mercado internacional
Luego de las fuertes bajas de ayer, por nuevos temores en el sector financiero debido a la falta de liquidez en Credit Suisse, hoy el mercado de Wall Street expuso un rebote. Esto fue producto de la noticia de que el banco central suizo le prestará al Credit Suisse US$ 54 mil millones con el objetivo de afrontar la crisis.
Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) subió 50 puntos básicos la tasa de interés, a pesar del temor actual que rodea al sector financiero. De esta forma, acumula una suba de 3,5%.
En este contexto, los temores parecen disiparse y los principales índices estadounidenses cerraron positivos el Dow Jones en 1,14%, el S&P500 en 1,73% y el Nasdaq en 2,61% según sus ETF de referencia.
Lo que se pudo apreciar en las cotizaciones fueron la subas de las empresas tecnológicas, las mayores alzas las tuvieron las empresas de semiconductores como AMD que subió más de 7%, Intel (INTC), 6% y Nvidia (NVDA) por encima de 4%. Asimismo, Google(GOOGL) subió 4,38%, mientras que Apple (AAPL), Netflix (NFLX) y Meta Platforms (META) un 1%. Esto pudo deberse a que la próxima semana se espera el anuncio de la Reserva Federal sobre la suba de tasas de interés y se cree que este mes —debido al conflicto en el sistema financiero— no habrá suba de tasas; si este escenario se concreta, los activos del sector tecnológico se verían beneficiados.
Mercado local
La plaza local se acopló al rebote de EE. UU. El Ternium Argentina (TXAR) con 9,33%, seguido por Aluar (ALUA), con un alza de 9,31%. De esta manera, el índice Merval asciende 6,4% y se posiciona en los 223.316 puntos.
Por su parte, el BCRA anunció la suba de tasas para plazos fijos y Leliqs, esta fue de 300 puntos básicos y posicionó a la Tasa Nominal Anual en 78%, y a la Tasa Efectiva Anual en 113,2%. Asimismo, la tasa de pases, la de la línea de inversión y la de tarjetas quedaron sin cambio.
Con relación a la renta fija, tanto la legislación local como la extranjera de los bonos soberanos en dólares finalizaron de forma positiva. Si bien al inicio de la rueda no parecían tener buen rumbo, luego de los rumores sobre el posible anuncio de medidas contra la inflación y respecto a los tipos de cambio por parte del ministro de Economía, los bonos comenzaron a subir.
Para finalizar, los dólares financieros finalizaron la jornada al alza: el MEP se ubicó en $388,76. Por su parte, el contado con liquidación se posicionó en torno a los $400,62.
Fuente: rava.com