Tras la baja de tasas, el Merval, los ADRs en Nueva York y los bonos en dólares "volaron" más de 8%
La bolsa porteña avanzó un 8,5%, impulsada por el fuerte incremento del tipo de cambio implícito, luego de la baja de tasa de política monetaria de referencia que comunicó ayer el Banco Central. De esta manera, el índice se ubica ahora en 974 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcaron mayoría de subas de hasta 4,7%, en una rueda de clima positiva en Wall Street.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York cerraron con mayoría de resultados en verde a lo largo de la curva de hasta 2%, liderados por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron subas de hasta 7,5%, encabezadas por el TX26.
A nivel local, ayer a última hora, el BCRA decidió reducir la tasa de interés de política monetaria, aplicable a los pases pasivos, de un 100% a un 80% de TNA (tasa efectiva mensual baja de 8,6% a 6,8%). Con un volumen de pases pasivos que excede los $29 billones, fuentes de mercado apuntaron a iProfesional que este ajuste representa un ahorro cercano a los $500.000 millones por mes en concepto de interés por pasivos monetarios remunerados.
Entre los fundamentos detrás de esta decisión, se destacó la desaceleración de la inflación general y la perspectiva favorable para la núcleo; la moderación de la emisión monetaria en términos reales por la eliminación de la monetización del déficit fiscal y la colocación de BOPREAL como la consecuente mejora del balance de la autoridad monetaria; la acumulación de reservas netas; la estabilidad de la brecha cambiaria y la baja sostenida de los futuros de dólar.
Qué pasa en los mercados del mundo
Los principales índices de Wall Street cerraron con tendencia positiva, después de que los datos clave de inflación fueran más positivos de lo esperado para ayudar a establecer expectativas sobre el momento de un recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal.
Los inversores están asimilando la publicación del Índice de Precios al Consumidor, uno de los datos más importantes para que la Reserva Federal decida su próxima medida política. La inflación general cumplió las expectativas con un aumento mensual del 0,4% en febrero, tras un aumento del 0,3% el mes anterior. Pero el IPC "básico", que excluye los precios de los alimentos y la energía, registró un aumento del 0,4% mensual y del 3,1% anual, ambos superiores a las estimaciones.
La cifra del IPC se considera influyente, dado que las autoridades de la Fed han dicho que quieren asegurarse de que la inflación esté disminuyendo antes de comenzar a bajar las tasas desde su nivel históricamente alto. Antes de la publicación del IPC, los operadores del S&P 500 estaban cubriendo movimientos del 0,9% en cualquier dirección para las acciones.
Después de la publicación de los datos, los mercados estaban descontando una probabilidad de casi el 100% de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios la próxima semana. El mercado todavía espera en gran medida que el banco central comience a recortar las tasas en su reunión de junio, valorando aproximadamente un 60% de posibilidades de un recorte. Esas expectativas se mantienen sin cambios, a pesar de los datos mejores de lo esperado.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street registraron resultados positivos. Así, el S&P 500 ganó 1,12%; el industrial Dow Jones sumó 0,61%; y el tecnológico Nasdaq aumentó 1,54%.
Merval
El Merval marcó una suba de 8,5%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes fueron registrados por Transener (10,6%); Grupo Financiero Galicia (9,6%); y Telecom Argentina (9,2%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas cerraron con mayoría de resultados positivos. De esta manera, las ganancias fueron para Grupo Financiero Galicia (4,7%); BBVA Argentina (4,4%); y Transportadora Gas del Sur (3,6%).
Bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York cerraron con mayoría de resultados en verde a lo largo de la curva de hasta 2%, liderados por el Global 30, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron subas de hasta 7,5%, encabezadas por el TX26.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.694 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
El oro imparable: batió un nuevo récord
El oro, al no generar intereses, tiende a aumentar cuando las tasas son bajas. Powell dijo el miércoles que el progreso continuo de la inflación "no está garantizado", aunque la Fed aún espera poder reducir su tasa de referencia este año.
El oro quebró este jueves un nuevo máximo histórico, gracias al fortalecimiento de las apuestas de bajas de las tasas de interés en Estados Unidos tras los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mientras los riesgos geopolíticos también jugaron a favor del lingote.
Oro récord: el impulso que dio el presidente de la Fed
El oro, que no devenga intereses, tiende a subir cuando las tasas son bajas. Powell dijo el miércoles que el progreso continuo de la inflación "no está garantizado", aunque la Fed aún espera poder reducir su tasa de referencia este año.
Las declaraciones de Powell, unidas a unas condiciones más débiles en el mercado laboral, empujaban a la baja el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense y al dólar, impulsando la demanda de oro.
James Steel, analista de metales preciosos de HSBC, afirmó que los riesgos geopolíticos están impulsando las ganancias del lingote. "Sólo tenemos un reducido grupo de activos que los inversores puedan llamar realmente refugio, y el oro es el número uno entre ellos", señaló.
En otros metales preciosos, la plata al contado sumó un 0,8%, a 24,34 dólares la onza; el platino subió un 1,5%, a 921,15 dólares; y el paladio bajó un 0,1%, a 1.041 dólares, tras dispararse hasta un 12% en la última sesión.
Fuente: ambito.com
Los inversores siguen apostando a los bonos de la deuda en dólares que subieron hasta 4% en el exterior
La decepción en los mercados fue para los que “compraron” el rumor que el discurso presidencial en el Congreso incluía un salto del dólar.
Los que se habían inclinado por la devaluación vivieron el peor día de la semana. Se derrumbaron los futuros a los que los inversores habían apostado y se cayeron los bonos atados al dólar (dollar linked). Creyeron que el discurso de Javier Milei en el Congreso abría el camino a una actualización del dólar. El rumor pasó factura. Las caídas de los futuros fueron antológicas y los que apostaron deben haber maldecido su mala información. Los que celebraron fueron los que se guardaron para el lunes que aguardaban el fortalecimiento de los bonos soberanos por la mayor seguridad de que se van a pagar y tuvieron alzas de ayer de hasta 4% en el exterior, mientras los bonos de países emergentes tenían una pálida actuación.
El riesgo país ante esta suba bajó a los menores niveles de 2 años y medio. La caída de 45 unidades (-2,75%) del riesgo país lo llevó a 1.590 puntos. En tres días perforó los pisos de 1.700, 1.600 y 1.500 puntos básicos.
Los dólares financieros fueron nuevamente castigados Nicolás Cappella, de Invertir en Bolsa, dijo que “el presidente únicamente mencionó que el cepo está cada vez más cerca de desaparecer”. Por eso el dólar MEP perdió $34,67 (-2,7%) a $1.029,54 y el contado con liquidación (CCL) cedió 2,3% a $1.165,08. El CCL volvió a estar muy ofrecido por los exportadores que están viendo esta ventaja del “blend” como un canibalismo donde ellos devoran cada día el precio del tipo de cambio porque el mercado no resiste la oferta de esas cantidad de CCL.
El dólar libre donde la oferta nace de la clase media que estás echando manos a sus ahorros para legar a fin de mes, perdió $35 (-3,33%. La oferta en la plaza marginal es abrumadora´
En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se operaron USD 489 millones de los que los importadores se alzaron con USD 189 millones y el Central con 303 millones en el día de más compras en lo que va del año.
Los rumores disipados hirieron a toda la curva de bonos atados a la devaluación (dollar linked). El TV24 pagó caro el pálpito devaluatorio y perdió casi 5%. Los duales que ajustan por inflación o devaluación cerraron con rojos importantes. Según Juan Martín Yanzón, jefe de mesa de ConoSur, “la devaluación implícita de los futuros de dólar Matba Rofex muestra que el mercado considera que no es probable que pueda mantenerse la devaluación del 2% vigente en la actualidad y que con la devaluación programada se proyecta para el mediado mes de abril la pérdida de competitividad cambiaria ganada desde diciembre pasado a causa del impacto de la inflación”.
El informe de Consultora F2 de Andrés Reschini señala que “luego del discurso de Javier Milei del viernes ante la Asamblea Legislativa, los mercados locales reaccionaron favorablemente a contramano de lo sucedido con los principales índices de las bolsas estadounidenses”.
“La brecha cambiaria cayó a 26% y se aleja del 30%. Tal como se esperaba, los futuros ajustaron fuertemente a la baja. El volumen de operaciones esta vez fue de 1.467.735 contratos (todo en MtR, nada en MAE) siendo este el mayor desde el 17 de noviembre (sin tener en cuenta fines de mes). En términos de tasa implícita el mayor golpe fue para marzo que dejó en la rueda nada menos que 22.102 básicos tasa efectiva anual volviendo a asignar pocas chances de aceleración en el crawl durante el corriente mes. Julio terminó pagando por un salto mayor sobre junio de $98 mientras que el viernes ese pase fue de $72″, explicó.
En la Bolsa se negociaron apenas $17.981 millones y no fue una buena rueda. El S&P Merval el índice de las acciones líderes, perdió 0,13%.
Los ADRs, certificados de tenencias de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York- tuvieron una rueda mixta donde sobresalió la suba de 3,49% de YPF y la caída de MercadoLibre de 3.3%.
Para hoy se espera una rueda donde lo más atractivo sigan siendo los bonos de la deuda. Los mercados argentinos ignorando al dólar, parecen un planeta sin gravedad.
Fuente: infobae.com
Acciones locales se hundieron hasta 33% en febrero y S&P Merval sufrió su primera caída en 5 meses
En el acumulado mensual, los ADRs culminaron con caídas de hasta 16%. Las bajas fueron encabezadas por Central Puerto.
Acciones argentinas en Wall Street
Por su parte, las acciones argentinas que operan en Wall Street finalizaron con mayoría de subas este jueves. Las que registraron los principales avances fueron las de Banco Macro (+8,4%), que recibió el empuje de la presentación de un balance muy positivo. Entre las que anotaron mayores ganancias le siguieron las de Grupo Supervielle (+6%) y Loma Negra (+4,6%).
En el acumulado mensual, los ADRs culminaron con caídas de hasta 15,8%, como fue en el caso de Central Puerto. Las siguientes que más retrocedieron en febrero fueron las acciones de Edenor (-15,6%) y Cresud (-15,2%).
S&P Merval cayó después de cuatro meses positivos: ¿en qué contexto?
"Luego de un gran comienzo del año para los mercados en enero, durante el segundo mes del año, hemos tenido una importante corrección de los activos financieros, que además de haber un desempeño negativo en el mes, se vieron perjudicados por la baja del dólar CCL, que corrigió un 14%", indicó Maximiliano Donzelli, Head of Research de IOL Invertironline.
"La corrección tiene su lógica si se tiene en cuenta lo que fueron los buenos últimos meses del mercado tras el balotaje, la comunidad inversora ha mostrado un nuevo shock de confianza para la gestión gobernante, que ya ha llevado sus primeras medidas de ajuste", añadió.
La fuerte contracción monetaria que impulsa el Banco Central (BCRA) le permitió también en febrero acumular reservas en dólares básicamente del sector exportador, aunque este jueves vendió u$s142 millones para abastecer la demanda genuina por fin de mes.
Con la llegada a la presidencia de Javier Milei y una devaluación inmediata del 54% en diciembre, la autoridad monetaria acumuló en el segundo mes del año compras de divisas en el mercado por u$s2.357 millones, para trepar a los casi u$s8.400 millones desde la asunción del nuevo mandatario.
Con regulación diaria y una devaluación controlada mensual del 2% desde el BCRA, la paridad cambiaria oficial del peso apenas avanzó a $842,4, con brecha en torno al 25% con el resto de los variados mercados de divisas.
Por su parte, el dólar blue tuvo en febrero una caída mensual récord y finalizó a $1.030. De esa manera, culminó más barato que el MEP, que cerró a $1.032,24.
Por otra parte, este jueves, el ministro de Economía, Luis Caputo, desmintió que se encuentre negociando un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), luego de que circulara la versión de que el Gobierno dialogaba por un nuevo programa, más allá del vigente por u$s44.000 millones.
La administración de Milei afronta por estos días una dura disputa con algunas provincias por la distribución de fondos coparticipables, tema que ya llegó a la Justicia federal.
Fuente: ambito.com
Tras el conflicto con Chubut, el Merval y los bonos en dólares cayeron más de 2%
La bolsa porteña cayó un 2,27%, afectada por la disputa en el gobierno de Chubut y la administración de Javier Milei por la demora en la transferencia de recursos fiscales de parte de la Nación hacia la provincia patagónica. De esta manera, el índice se ubica ahora en 983 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcaron altibajos, en una rueda de mal clima negocios en Wall Street.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con caídas a lo largo de la curva de hasta 2,24%, liderados por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron subas de hasta 0,86%, encabezadas por el TX26.
A nivel local, el ministro del Interior, Guillermo Francos, mostró en redes sociales un pedido del ministro de Economía de Chubut al Gobierno nacional solicitando "una nueva operación de endeudamiento consistente" para la emisión de un bono destinado a "la cancelación del saldo de la deuda" que mantiene la provincia con el Fondo Fiduciario para el Desarrollo Provincial (FFDP).
"El 22 de febrero el ministro de Economía de Chubut me envió una nota solicitando una nueva operación de endeudamiento consistente en la emisión de un bono destinado íntegramente a la cancelación del saldo de la deuda que mantiene la provincia con el FFDP", indicó Francos en su cuenta de X.
En ese sentido, negó las declaraciones del vicegobernador de Chubut, Gustavo Menna, quien acusó ayer al ministro de Economía, Luis Caputo, de "mentir descaradamente".
Qué pasa en los mercados del mundo
Pese a un buen comienzo, los principales índices de Wall Street cerraron con tendencia negativa, tras una semana vertiginosa en máximos históricos, mientras los inversores se preparaban para una inminente actualización de la inflación que podría poner a prueba ese repunte.
Los nuevos datos de inflación que se publicarán en los próximos días pondrán a prueba la capacidad de permanencia del repunte que siguió a los resultados de Nvidia (NVDA). Un informe del IPC mejor de lo esperado asustó al mercado y provocó una venta masiva de acciones a principios de febrero, y los inversores ya están sopesando las posibilidades de una sorpresa en la lectura del índice PCE del jueves.
Dado que el índice PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, la lectura será un factor en el debate en curso sobre el momento de un recorte de tasas, ya postergado. El informe de inflación es lo más destacado de los datos de esta semana, con controles de temperatura al consumidor y al sector manufacturero también a la vista. Lo que digan sobre la salud de la economía estadounidense puede determinar si continúa el sentimiento alcista en las acciones.
En el frente corporativo, Berkshire Hathaway se acercó a un valor de mercado de 1 billón de dólares, después de que el conglomerado liderado por Warren Buffett registrara una ganancia anual récord por segundo año consecutivo. En su carta anual a los accionistas del fin de semana, Buffett dijo que Berkshire está "construido para durar" y rindió homenaje al papel desempeñado en ello por su mano derecha, Charlie Munger.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street registraron resultados negativos. Así, el S&P 500 cayó 0,38%; el industrial Dow Jones perdió 0,16%; y el tecnológico Nasdaq bajó 0,13%.
Merval
El Merval marcó una baja de 2,2%. En este contexto, los descensos de las acciones líderes fueron registrados por Edenor (-9,5%); Transportadora Gas del Sur (-6,05%); y Telecom Argentina (-6,04%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas se negocian con resultados mixtos. De esta manera, las ganancias fueron anotadas Grupo Financiero Galicia (3,4); BBVA (2,3%); y Banco Macro (1,8%).; mientras que las pérdidas corresponden a Edenor (-4,3); Pampa Energía (-2,4%); y Transportadora Gas del Sur (-2%).
Bonos
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con caídas a lo largo de la curva de hasta 2,24%, liderados por el Global 35, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron subas de hasta 0,86%, encabezadas por el TX26.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.709 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
MELI presentó el mejor balance de su historia. ¿Alcanza?
La compañía creada por Marcos Galperin presentó el mejor balance de su historia, pero tuvo algunos problemas en Brasil y Argentina.
Mercado Libre, fundada en 1999 por Marcos Galperin, avanzó en casi 25 años hasta convertirse en uno de los principales actores del comercio electrónico y los servicios financieros en América Latina..
Desde su inicio como una plataforma de compraventa en línea, la firna diversificó sus operaciones para incluir una amplia gama de servicios:
La logística también es una parte integral de su modelo de negocio, con Mercado Envíos, facilitando la entrega de productos entre usuarios; y en tanto que Mercado Libre Ads proporciona una plataforma para publicidad en línea.
Además, Mercado Shops permite a los usuarios configurar y gestionar sus propias tiendas en línea, lo que contribuyó aún más a la expansión y diversificación de la plataforma.
A lo largo de los años, Mercado Libre experimentó un crecimiento significativo, expandiéndose a múltiples países de América Latina y consolidándose como líder en el comercio electrónico regional.
Su presencia en el mercado bursátil no solo refleja su éxito empresarial, sino también su capacidad para innovar y adaptarse en un entorno empresarial en constante evolución.
Mercado Libre: cómo invertir en la compañía
La acción de Mercado Libre, con el símbolo "MELI", cotiza en el mercado bursátil de Nasdaq, la bolsa de valores electrónica y automatizada en la que se negocian acciones de empresas de alta tecnología.
En Argentina, las acciones del unicornio también cotizan a través de CEDEAR (Certificados de Depósito Argentinos). Se trata de certificados que representan papeles de empresas extranjeras y se negocian en el Mercado de Valores local, a través de una cuenta de inversiones en un bróker.
De esta manera, los inversores argentinos pueden acceder a la inversión en acciones de MercadoLibre a través de la compra de CEDEAR en el mercado local en pesos o dólares.
Mercado Libre: cómo cerró su balance
Ahora vamos a los números para conocer que paso con su balance y entender bien el crecimiento de la compañía. Mercado Libre alcanzó su mejor balance anual hasta la fecha en 2023, registrando una ganancia neta en el último trimestre que superó las expectativas de los analistas.
La utilidad neta ascendió a u$s383 millones en el cuarto trimestre, marcando un aumento del 130% en comparación con el año anterior. Durante todo el año, las utilidades netas alcanzaron los u$s1.000 millones, representando un incremento del 155,8% respecto a 2022.
Aunque la ganancia por acción del último trimestre estuvo por debajo de las expectativas, la facturación neta anual ascendió a u$s14.500 millones, un 37,4% más que en el año anterior. Estos resultados fueron impulsados por un sólido desempeño en Brasil y México, donde la empresa experimentó aumentos significativos en ingresos y transacciones.
A pesar de enfrentar gastos extraordinarios relacionados con contingencias fiscales n Brasil y la devaluación del peso argentino, Mercado Libre sigue expandiendo sus operaciones y consolidándose como líder en comercio electrónico y servicios financieros en América Latina.
Mercado Libre: cómo le fue en la Bolsa
Mercado Libre mostró una caída del 11% en la acción tras el golpe impositivo en Brasil, lo que refleja la sensibilidad del mercado ante los desafíos fiscales que enfrenta la empresa en la región.
Aunque los resultados financieros muestran un desempeño sólido, la reacción del mercado resalta la importancia de la gestión de riesgos fiscales para las empresas multinacionales que operan en mercados emergentes.
A pesar de este revés, Mercado Libre mantiene su compromiso con el crecimiento sostenible y la expansión de sus servicios en América Latina, demostrando su capacidad para superar obstáculos y mantener su posición como líder en el sector del comercio electrónico y los servicios financieros en la región.
Mercado Libre: qué pasará con las acciones
En cuanto a las acciones, se observa una tendencia alcista a largo plazo, aunque en el corto hay volatilidad, como la que se registró en el cierre de Wall Street en la semana.
Analistas de grandes bancos como JP Morgan proyectan que la acción que cotiza en Nasdaq podría llegar este año a u$s2.000 (hoy está en 1.630 dólares).
Durante el 2023, el precio del papel avanzó más de un 75%, y en lo que va del 2024 creció un 4% tal como cerró el viernes.
Mercado Libre: qué tener en cuenta para invertir
Entre las consideraciones de los expertos en el análisis fundamental y sus predicciones o tendencias, hay que tener en cuenta los siguientes puntos para evaluar la conveniencia de entrar o comprar un activo:
- Desempeño financiero: el historial de crecimiento y rentabilidad de la empresa
- Tendencias del mercado y del sector: el crecimiento y la dirección del mercado y sector en el que opera la empresa
- Innovación y desarrollo: la capacidad de la empresa para innovar y desarrollar nuevos productos y servicios
Además, es importante evaluar los riesgos potenciales a los cuales puede exponerse la empresa, como lo son la competencia, regulaciones impositivas y políticas, y factores macroeconómicos de cada país en los que opera. También es vital analizar las siguientes cuestiones:
- Dado que se trata de un activo de renta variable, es recomendable abstenerse de invertir a corto plazo si no se posee experiencia en el área. Si deseas incorporarlo a tu cartera desde Argentina, se puede hacer a través de su CEEAR y considera un horizonte de inversión de más de 6 meses
- Al adquirir acciones de la empresa, uno se convierte en accionista y se tiene la posibilidad de recibir dividendos. Sin embargo, es importante tener en cuenta que MELI no distribuye dividendos de manera constante. Por lo tanto, no se pueden contar con esos dólares en el flujo de fondos de forma previsible
- Antes de realizar cualquier inversión en el mercado de valores, es fundamental evaluar si se ajusta al perfil de inversión de cada individuo.
Teniendo en cuenta todo esto, Mercado Libre demostró un crecimiento constante y una capacidad de adaptación impresionante en un mercado cada vez más competitivo.
Su enfoque en la innovación tecnológica y la expansión de servicios le permitió mantenerse a la vanguardia del comercio electrónico y los servicios financieros en América Latina.
Aunque enfrenta desafíos, como el golpe impositivo en Brasil, la resiliencia de Mercado Libre y su compromiso con el crecimiento sostenible sugieren un futuro prometedor para la empresa y sus inversores.
Con su sólido desempeño financiero y su posición establecida en el mercado, desde mi punto de vista,la compañía continúa siendo una opción atractiva para aquellos interesados en participar en el crecimiento del comercio electrónico; pero cada inversor tiene que evaluar su perfil y objetivos de inversiones antes de comprar este tipo de alternativa.
Fuente: https://www.iproup.com/
Dólar, plazo fijo, acciones y más: las 5 claves de la semana para saber en qué invertir
Desde "Las claves de la semana" intentaremos acercar los datos a tener en cuenta en la semana que comienza, en pocas líneas y de forma concreta las principales variables que afectan al inversor. Lo que el mercado observa y espera para los próximos 5 días.
1- Dólar
- BANCO NACIÓN $857.50 +0.41% semanal
- BLUE $1.085 -0.91% semanal
- MEP $1.069.90 -0.28% semanal
- CCL $1.124.13 +4.71% semanal
Brecha con el dólar oficial
- BLUE 27%
- MEP 25%
- CCL 31%
Los dólares financieros tuvieron una semana estable con algún rebote en el CCL. Más allá de los distintos motivos que intentan explicar el movimiento que se vivió en los últimos 30 días donde a pesar de mantener una elevada inflación los mismos tuvieron una baja nominal, este comportamiento de una inflación subiendo más del 70% en el trimestre diciembre-febrero con un dólar subiendo apenas 15% no es sostenible.
Para la semana que comienza y frente al ruido político con los gobernadores, los dólares podrían revertir el comportamiento de las últimas semanas.
2 - Tasas
- Plazo fijo tradicional 9.04% TEM
- Plazo fijo UVA: 20.6% para el mes en curso, 18% y 15.3% estimado para los siguientes meses según el último REM (Relevamiento de expectativas del mercado)
Febrero proyecta una inflación del 15%, sería otro mes de fuerte tasa real negativa. El BCRA no tiene intención, por el momento, de modificar las tasas por lo que sigue dejando a los plazos fijos uva como la alternativa para ganarle a la inflación.
El plazo mínimo de colocación sigue siendo 180 días y con topes de $5.000.000, algunos bancos incluso "esconden" esta opción para el ahorrista.
3 - Acciones
- Merval 1.105.610,31 +3,78% semanal
- Merval en u$s 991.84 57.29 +3.61% semanal
- S&P 500 5.088.80 +1.66% semanal
Mercado local: Semana de rebote en el mercado accionario local pero con bastante volatilidad, Los bancos, con subas entre 7% y 15%, fueron el sector estrella impulsado principalmente por su tenencia de bonos en dólares que mantuvieron su buena performance. Los ADR argentinos en Wall Street también mostraron un sendero alcista.
El ruido político con las provincias podría afectar las cotizaciones en el inicio de la semana e interrumpir la vuelta a la tendencia alcista.
Mercado americano: Sigue firme en su tendencia alcista principal, no se trata de subas diarias fuertes pero sí constantes semana tras semana. La posible demora en la baja de la tasa por parte de la FED provocó una pequeña pausa que no llegó a ser una toma de ganancias que permita otras entradas.
Seguir esta tendencia ajustando los stop-loss a sabiendas que en algún momento una toma de ganancia de importancia podrá producirse.
4 - Bonos
- Riesgo país 1.686 -102 pb
Bonos en dólares: Una semana donde los bonos lograron mantener precios pero interrumpieron su recuperación. Así y todo podemos ver un AL30 en u$s 45 mientras que a mediados del año pasado estaba en u$s 20. Ha sido un fuerte rally impulsado por el cambio de expectativas y la llegada de un gobierno dispuesto a ordenar las cuentas fiscales. A partir de estos precios el mercado comenzará a verificar los resultados para poder convalidar nuevas subas. El ruido político con los gobernadores puede afectar las cotizaciones esta semana.
Bonos en pesos: Si miramos los futuros de dólar podemos suponer que el mercado cree en el crawling peg del gobierno y eso le quita demanda a los bonos dollar linked. Los bonos que ajustan por CER siguen en terreno de tasa negativa, los bancos ya tienen en cartera el 100% de sus depósitos respaldados en bonos pero asegurados con los puts del BCRA. Puts que utiliza muchas veces para hacerse de pesos ante nuevas licitaciones.
5- Plazo fijo, dólar MEP e inflación: cantidad de pesos
La política cambiaria del BCRA junto con la administración del comercio internacional le permitió dar vuelta el resultado diario en el mercado de cambios, de esta manera de 47 jornadas hábiles le permitió salir con saldo a favor en 46 de ellas, obteniendo un saldo comprador diario promedio de u$s 164 millones.
La intención era, frente a la escasez de reservas netas heredadas, lograr llegar a la cosecha que es el momento de ingreso fuerte de divisas. Ya sobre el final de febrero podemos decir que el objetivo será cumplido y el BCRA logrará pasar el verano sin saltos en materia de divisas.
Claramente quedan muchos desequilibrios que solucionar y la idea será seguir normalizando el mercado cambiario, pero el ingreso de los dólares de la cosecha darán un sostén importante para seguir en ese camino.
2024 será un año donde producto de una mayor producción agrícola junto a menos dólares para importación por la caída de la actividad y menor importación de energía, gracias al gasoducto, no debería presentar inconvenientes de divisas, pero era necesario llegar a marzo/abril.
Fuente: iprofesional.com
Bonos vs acciones argentinas: ¿en qué conviene invertir durante los próximos tres meses?
Las acciones argentinas lograron remontar el terreno perdido en lo que va del 2024, mientras que los bonos siguen en alza. ¿Es un año para la renta fija?
Este contexto también está vinculado con una corrección que están teniendo las acciones tras un excelente 2023.
Vale recordar de dónde se viene: las acciones de empresas locales que cotizaron en Nueva York tuvieron en 2023 retornos de hasta 145% en dólares y en la plaza doméstica, con una inflación de más del 200%, 585% en pesos. El Merval en dólares, por su parte, subió 67,7%. En el segmento de la renta fija, los Bonares ganaron hasta 71% en dólares y los Globales hasta 50% en moneda dura.
Según Nicolás Cappella, Sales Trader de Grupo IEB consultado por Ámbito, “actualmente estamos en un escenario macroeconómico que paradójicamente es más favorable para los bonos que para las acciones. Esto se debe a que el ajuste del gasto y licuación que está llevando a cabo el Gobierno, para obtener el déficit 0, es beneficioso para los bonos, ya que mejora la capacidad de pago de Argentina. A su vez, ayuda a bajar la inflación”.
Sin embargo, advierte que la contracara es una “gran recesión de la economía el cual afecta a las empresas incluidas obviamente entre las cotizantes”.
¿Conviene invertir en equity? En principio, según Capella, no. “En el corto plazo, el equity tiene un panorama macroeconómico más adverso, ya que las empresas difícilmente puedan generar mayores ventas y beneficios netos que el año anterior. Con la renta fija, el caso es inverso, en la medida en que se sigan logrando estos resultados de superávit financiero, o incluso déficit financiero 0, los bonos continuarán subiendo, ya que la posibilidad de reestructuración se aleja”.
Por su parte, Ezequiel Zambaglione, Head of Research en Balanz sostiene que los bonos tuvieron retornos muy positivos y las acciones muy negativos, pero “si tomamos el retorno de los últimos años ambos están empatados, ya que las acciones venían con una mejor performance el año pasado”.
En ese sentido, planteó que los próximos tres meses se debería empezar a clarificar el panorama, especialmente la evolución de la inflación y la brecha cambiaria, la capacidad del Gobierno de mantener el ajuste fiscal, las negociaciones en el Congreso y la reacción social al ajuste. “Si estos temas se resuelven favorablemente, pensamos que el recorrido alcista puede continuar, incluso con subas de hasta el 20%”, explicó Zambaglione.
De todas formas, sostiene que las dificultades se mantienen y las expectativas pueden cambiar de un momento a otro. “A estos precios no vemos mal tomar algo de ganancias”, explicó.
Siaba Serrate mencionó cuáles son los principales riesgos a futuro: “que no se puedan resolver las cuestiones fiscales para adelante, que se trabe completamente la cuestión del Congreso, que no se puedan llegar a hacer arreglos con los gobernadores”.
“Creo que se debería poder abrir el mercado internacional, justamente para poder sortear el perfil de vencimiento de capital que como decía, es más abultado a partir del 2025. El riesgo de esto justamente es que no se pueda alcanzar eso, que el humor social no permita que se mantengan este nivel de acción y bueno, es justamente lo que balancea me parece en cualquier decisión de los inversores”, concluyó.
Bonos: ¿cuáles son los más convenientes para invertir?
En el segmento de renta fija, desde Grupo IEB destacan el segmento corto de la curva (AL30/GD30) por sobre el segmento largo. “La parte corta tiene un esquema de renta y amortización mucho más atractivo, que en caso de que Argentina pueda cumplir con sus compromisos financieros, los tornan muy atractivos”, explicó Capello.
En tanto, desde Balanz coinciden con Grupo IEB en que los mejores son los bonos más cortos e incluyen a los Bopreales. En cuanto a la renta fija, mantienen el optimismo “en escenarios positivos”.
Por su parte, los bonos globales, especialmente los GD38 y los GD41 -dicen- “son alternativas más conservadoras”.
Fuente: ambito.com
El riesgo país cerró en su nivel más bajo de los últimos dos años y las acciones finalizaron con caídas
La bolsa porteña cayó un 1%, afectada nuevamente por el retroceso del tipo de cambio implícito. De esta manera, el índice se ubica ahora en 935 dólares. En la plaza externa, las acciones de empresas argentinas que se negocian en el exterior marcaron mayoría de descensos de hasta 2,6%, en una rueda de clima negocios adversa en Wall Street.
En el segmento de renta fija, pese a un buen arranque, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con mayoría de bajas a lo largo de la curva de hasta 1,2%, lideradas por el Global 46, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron altibajos. En este contexto, el riesgo país cayó 1,6% y cerró en 1762 puntos, anotando su valor mínimo en casi dos años.
A nivel local, el Gobierno nacional estableció hoy el Salario Mínimo Vital y Móvil en 180.000 pesos para el mes de febrero y en 202.800 pesos en marzo, informó el vocero presidencial, Manuel Adorni. La decisión gubernamental se conoció días después de que fracasara la reunión del Consejo del Salario, donde las centrales obreras reclamaron al Ejecutivo una suba del 85% que elevara el salario mínimo a 288.600 pesos. La comunicación oficial de hoy había sido adelantada por el ministro de Economía, Luis Caputo, durante una entrevista televisiva concedida ayer.
"Entre hoy y mañana lo vamos a fijar, es un valor de referencia el salario mínimo", había aclarado. Esto implicaría una suba aproximada de 30 por ciento. Un porcentaje similar, por otra parte, tendrán las jubilaciones y la AUH por la aplicación de la fórmula automática que se aplicará con los pagos de marzo, explicó.
Qué pasa en los mercados del mundo
Los principales índices de Wall Street finalizaron con tendencia negativa, mientras los analistas estudian los reportes de ganancias de las grandes empresas minoristas para obtener información sobre la "resiliencia" de los consumidores, en medio de dudas sobre las probabilidades de un "aterrizaje suave".
Las ganancias son una prioridad en la reapertura de los mercados después del receso del Día de los Presidentes, con informes trimestrales de los principales minoristas estadounidenses Walmart y Home Depot en la agenda. En este contexto, las acciones de Home Depot cerraron sin cambios, luego de que señalaran que la demanda no había logrado recuperarse, mientras que Walmart saltó 3,2%, debido a que sus optimistas perspectivas de ventas y un aumento de sus dividendos mejoraron el estado de ánimo de sus inversores.
Datos recientes cuestionaron la idea de que la economía se encamina hacia un futuro en el que la inflación caiga al objetivo del 2% de la Reserva Federal sin una desaceleración severa, lo que provocó un retroceso en las apuestas sobre un recorte más temprano de las tasas de interés.
En Asia, y contribuyendo al ambiente sombrío, el banco central de China recortó su tasa hipotecaria clave en una cantidad récord en un intento por detener una crisis inmobiliaria que empeora.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street finalizaron con resultados negativos. Así, el S&P 500 cayó 0,60%; el industrial Dow Jones cedió 0,16%; y el tecnológico Nasdaq bajó 0,92%.
Merval
El Merval marcó una baja de 1%. En este contexto, los descensos de las acciones líderes fueron registrados por Ternium (-5,51%); Cresud (-4,67%); y BYMA (-4,65%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas cerraron con mayoría de resultados adversos. De esta manera, las pérdidas correspondieron a Telecom Argentina (-2,6%); Transportadora Gas del Sur (-2,1%); y Mercado Libre (-1,6%).
Bonos
En el segmento de renta fija, pese a un buen arranque, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York se negociaron con bajas a lo largo de la curva de hasta 1,2%, lideradas por el Global 46, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron altibajos.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 1.762 puntos básicos.
Fuente: iprofesional.com
Mercados con confianza: Caputo logró sostener el optimismo de los inversores y los bonos siguen en alza
Los inversores hacen a un lado las dudas que genera la “licuadora” de Javier Milei y festejó el resultado de las cuentas públicas y la recompra de deuda al Banco Central.
Cuando todo hacía prever que, con cotizaciones por encima de los USD 40, los títulos argentinos en dólares tendrían algo más de dificultad para encontrar nuevos incentivos para seguir subiendo, sobre el cierre del mercado la semana pasada, el ministro de Economía, Luis Caputo, les ofreció nuevos motivos y desató ayer una nueva ola de entusiasmo. Al cierre del primer día de la semana, títulos de referencia como es el caso del AL30 ya operaron por encima de 45% de paridad -una suba de 15% en las últimas dos semanas- y se acercaron a USD 50 en el caso del GD30, con un rally similar.
Detrás de ese optimismo inversor se encuentran dos estrategias clave: la primera, el drástico ajuste fiscal durante enero, del que ayer se ufanó Caputo. “No hay antecedente mundial de una reducción de 5 puntos de déficit en un mes”, afirmó el ministro, quien el viernes había anticipado un superávit financiero de $518.000 millones a fuerza de recortes de gastos pero también de una implacable licuación, esencialmente de jubilaciones. “La motosierra y la licuadora no se negocian”, confesó la semana pasada en una entrevista televisiva el Presidente, lo que a pesar de generar algunas dudas respecto de hasta cuándo se sostiene esa estrategia, alentó aún más a los mercados.
“Entre lo políticamente incorrecto y lo económicamente correcto, el mercado prefiere destacar lo segundo” (Martín Polo)
“El Gobierno arrancó a puro shock. Al cambiario le siguió un shock fiscal. Pese a la dura derrota en el Congreso por la Ley Ómnibus, el Gobierno insiste en que el déficit no se negocia y en pos de ello no teme a una feroz licuación del gasto”, analizó ayer el jefe de Estrategia del grupo Cohen, Martín Polo, quien señaló que el efecto de corto plazo es una notable mejora en el frente externo y fiscal para anclar expectativas y quitar presión a la inflación pero que también tiene un lado negativo en la fuerte caída del nivel de actividad, la licuación del ahorro y la suba de la tasa de pobreza.
“Entre lo políticamente incorrecto y lo económicamente correcto, el mercado prefiere destacar lo segundo”, opinó Polo. Esto aún cuando en el mercado nadie se engaña: la licuadora de Milei tiene un enorme impacto que será transitorio. Cómo se sostendrá en el tiempo la disciplina fiscal es una incógnita que, por el momento, los inversores prefieren dejar de lado.
“Se mantendrían firmes durante febrero la licuación mediante tasas de interés persistentemente negativas y la apreciación cambiaria producto del crawling peg al 2%. Las preguntas sobre la sostenibilidad de la apreciación comenzarán a crecer a medida que se acerque el segundo trimestre y la liquidación de la cosecha gruesa”, apuntó, en ese sentido, la consultora Delphos Investments.
El buen resultado de las cuentas públicas, si bien es el motivo central, no fue el único dato que incorporaron hoy los operadores. El viernes a última hora, Economía anunció los resultados de la licitación de deuda del Tesoro para renovar vencimientos por $1,9 billones, operación en la que recaudó un excedente de $3 billones que destinó a recomprar títulos de deuda en dólar al Banco Central. Caputo eligió el AL35, cuyo precio “voló” ayer en el mercado con subas de 8,6% al cierre. La medida resultó en un nuevo anabólico para la plaza financiera cuando, por el momento, parecen anestesiadas las preocupaciones más punzantes respecto del rumbo económico elegido y, sobre todo, la velocidad con que se encaró.
“El mercado le ha dado un primer gesto de esperanza al esquema financiero oficial, pero sujeto a que pueda sortear las tormentas políticas y sociales”, estimó el análisis de VatNet Financial Research que, un poco a contramano de la casi euforia dominante, advirtió que “lo que permanece constante en esta coyuntura es la falta de constancia. La situación es muy cambiante y el humor de los operadores lo es más todavía”.
Fuente: infobae.com