Galicia impulsó al Merval con un alto volumen de negociación
Mercado local
Las acciones argentinas tuvieron una rueda mixta en ambos mercados, con la característica de un incremento en el volumen puntualmente en Galicia en la plaza local. Si bien las subas fueron más moderadas en comparación con el día de ayer, y algunos ADR se mantuvieron negativos y neutros, el buen clima se impuso liderado por el sector bancario.
En línea con lo anterior, el mercado traslada a precios una mejora en las expectativas sobre el sector financiero que podría deberse a que el FMI habilitó al Gobierno a usar parte del próximo desembolso para contener la brecha cambiaria y darle alivio al frente externo.
Con relación a la renta fija, los bonos también se mantuvieron positivos con subas cercanas al 5% como fue el caso del bono AL35D; en la parte corta de la curva también hubo ascensos interesantes que estuvieron en torno al 4%, como por ejemplo el AL30. De esta manera, el tipo de cambio MEP ascendió levemente un 0,2%.
Mercado internacional
Wall Street cotizó de forma mixta y se vió mucha debilidad en el sector tecnológico, liderado por las bajas de Google, Amazon y Microsoft. De esta manera, el índice de referencia QQQ cerró el día con un descenso de 1,7%, mientras que el SPY y el DIA subieron 0,22% y 0,30% respectivamente.
El sector energético fue el destacado del día, quien registró un ascenso en torno al 2% impulsado por las petroleras Exxon Mobil (XOM) y Chevron (CVX) seguido por el sector de real state y empresas industriales.
Cabe destacar que la próxima semana estará colmada de datos económicos fundamentales para seguir la evolución del mercado y de la economía en EE. UU; ya que se conocerá el dato de inflación y será la reunión de la Reserva Federal. Respecto a esta, las estimaciones del mercado estiman en 70% que las tasas de interés se mantendrán en el rango actual entre 5% y 5,25%.
Fuente: rava.com
Argentina, con luz verde
Mercado local
Los ADR argentinos ganan terreno en Wall Street con gran volumen de negociación y liderados por los bancos, y tomaron la delantera desde el comienzo de la rueda mostrando números descomunales en las variaciones de los precios. Banco Galicia (GGAL), quien acapara el mayor volumen de mercado, derribó la barrera de los 13 dólares durante la primera hora de negociación y terminó ganando casi 13%. Con un nivel de volumen menor que el operado, los demás bancos no se quedaron atrás y obtuvieron ganancias similares en cuanto al aumento de las cotizaciones. Banco Macro (BMA) superó con creces los 20 dólares, ganando más del 14% y acumula un 24% en lo que va de junio. Por su parte, Supervielle (SUPV) y Francés (BBAR), hicieron lo propio subiendo más del 14% y del 12% respectivamente. El ADR de YPF, si bien no estuvo a la par de los bancos, no desentonó y también tuvo un desempeño notable en Nueva York ganando más del 6% y situándose por encima de los 12,4 dólares.
En Buenos Aires, el Merval continúa su impulso alcista, ganó más de 5% y acumula una suba superior al 34% en un mes. El índice de la bolsa local alcanza un nuevo máximo histórico situándose por encima de los 380.000 puntos, lo que equivale a una ganancia acumulada superior al 313% interanual y del 88% en lo que va del 2023. En menos de tres meses el mercado local subió más del 80%, en el marco de una racha alcista que parece no tener fin en el corto plazo.
Tras conocerse la noticia del canje de deuda en pesos por parte del Gobierno Nacional, con el objetivo de postergar los vencimientos venideros, los bonos en moneda extranjera, al igual que las acciones, también experimentaron subas considerables. El precio del AL30, quizás el bono más castigado de los últimos tiempos, sube más del 4% y sitúa su paridad en 22,75% con un rendimiento que aún continúa superando el 54% anual. Por su parte, la paridad del GD30 gana más del 3,8% y se ubica en torno al 29,5% con una TIR del 42%.
Mercado internacional
La Fed se reúne nuevamente la semana que viene para definir si varía los tipos de interés en los Estados Unidos y el mercado ya comienza a mirar de reojo a la autoridad monetaria. Mientras tanto, Wall Street opera mixto con escasas variaciones en sus principales índices. S&P 500 30 gana apenas 0,2%, mientras que Dow Jones y Nasdaq 100 se mantienen prácticamente neutrales.
Sin embargo, el sector financiero se destaca del resto ganando terreno en la mayoría de los bancos y las compañías de crédito. Morgan Stanley (MS), Citibank (C) y Bank of America (BAC) lideran con subas en torno al 2%. American Express (AXP) y Mastercard (MA) hacen lo propio en el mismo porcentaje de ganancia.
Fuente: rava.com
Furor en la Bolsa: en lo que va del año, las acciones argentinas subieron más que el doble de lo que aumentó el dólar
Acumulan un alza de casi 90% y ahora el impulso vino del sector bancario. Los mercados por ahora no reflejaron inquietud por las peleas en Juntos por el Cambio, aunque es un factor que podría jugar en contra del rally.
Las acciones argentinas tuvieron un día de fiesta ayer, que en realidad es una continuidad de lo que viene ocurriendo a lo largo de todo 2023. El índice Merval -que agrupa a los papeles líderes- trepó ayer otro 5,5% y en lo que va del año acumula un incremento de nada menos que el 88%.
Esta evolución refleja el gran negocio que fue apostar por la Bolsa porteña en este primer semestre del año. En el mismo período, el dólar libre subió 40%, al pasar de $ 346 a $ 485, prácticamente siguiendo la evolución de la inflación acumulada.
Lo que en la jornada de ayer gatilló la fuerte suba del mercado fue la oficialización de las conversaciones para que Banco Macro se quede con las operaciones de Itaú en la Argentina. La acción de la entidad subió 12,4% en Buenos Aires, mientras que el ADR en Nueva York trepó el 14%.
El efecto contagio se sintió sobre todo el sector bancario en particular, que venía relativamente rezagado dentro del rally del mercado local. Grupo Financiero Galicia subió en sintonía, 12,4%, mientras que Supervielle ganó todavía más, 14,5%. Las subas fueron generalizadas pero claramente en esta oportunidad el sector financiero fue el que brilló.
¿Qué hay detrás de esta espectacular suba de las acciones bancarias? En primer lugar se trata de un repunte de activos que venían muy rezagados, afectados en particular por las bajas paridades de los bonos argentinos, que tienen en gran cantidad dentro de sus activos. Ayer los títulos públicos rebotaron fuerte, hasta 4% de suba en dólares, lo que también actuó como impulso.
El anuncio relacionado con Banco Macro, por otra parte, muestra la voluntad de una de las principales entidades locales a seguir invirtiendo aún en un contexto complejo. No se trata de un dato menor: las historias de las crisis muestran que los primeros en empezar a invertir son las compañías locales, que llegan incluso mucho antes que los extranjeros para aprovechar oportunidades. Si bien no trascendió el monto de la posible operación, se supone que será un precio atractivo para la entidad que preside Jorge Pablo Brito.
Otra de las causas detrás del rally en el mercado de acciones es la denominada “posición técnica” de los grandes fondos internacionales, que se encuentra en niveles mínimos. Esto refleja que la tenencia de parte de grandes jugadores del mercado internacional es casi inexistente, sobre todo luego de que la Argentina perdiera su condición de mercado emergente y que ni siquiera haya sido considerado como “fronterizo”. Por lo tanto, una compra por montos menores genera un fuerte rally del mercado local.
La situación es distinta en el caso de los bonos argentinos, ya que los grandes fondos del exterior conservan importantes cantidades, provenientes de las compras realizadas durante la gestión de Mauricio Macri y posterior canje.
Hacia adelante el actual rally presenta riesgos. En primer lugar porque la suba en lo que va del año ya es muy significativa y se trata en realidad de una continuidad de lo sucedido en 2022, que contrastó con las fuertes pérdidas sufridas por Wall Street.
Además, hace ya meses se viene mencionando el “trade electoral”, es decir la apuesta a un cambio de signo político tras las elecciones y propuestas económicas más amigables con los mercados.
Pero además porque se avecina un panorama política con elevado nivel de incertidumbre, sin ganadores claros y ahora con nuevas disputas en la propuesta del principal partido de oposición, Juntos por el Cambio.
Por otra parte, también se abre un panorama de mayor incertidumbre sobre cómo transitará la economía argentina estos largos meses que van desde la previa a las PASO hasta las elecciones. También sobrevuelan especulaciones sobre el futuro de Sergio Massa si finalmente no es el candidato presidencial del Frente de Todos. Tiene ahora una agenda marcada por las negociaciones con el FMI para conseguir nuevos desembolsos, pero después nadie está en condiciones de asegurar su continuidad hasta que finalice el actual gobierno, lo que también agregaría presión sobre el dólar y las variables financieras.
Fuente: infobae.com
Un traspié en Wall Street interrumpe la escalada alcista
Mercado internacional
Tras el cierre positivo del viernes, el índice S&P500 inició la semana con leves ganancias y se mantuvo al igual que el Nasdaq, cosechando nuevas marcas al alza. Sin embargo, el Dow Jones no logró sostener el rebote y volvió a corregir ligeramente. Esto se dio tras varias semanas en las que la tensión se mantenía en la aprobación del Congreso de la ley para elevar el techo de la deuda que finalmente el presidente Biden pudo firmar y así evitar el default del Gobierno Federal.
Ahora se abre otro capítulo, el Tesoro de EE. UU. debe seguir emitiendo deuda para suplir la demanda, al mismo tiempo que la Reserva Federal continúa absorbiendo liquidez para controlar la inflación. Los especialistas vuelven a evaluar las posibilidades de nuevos ajustes de tasa (tal vez el último del año) en la próxima reunión de la Fed que tendrá lugar entre el 13 y 14 de junio. Si bien se crearon 339.000 empleos en mayo y superaron las proyecciones de 190.000, la recuperación en este contexto pone de manifiesto los desafíos por delante para evitar la recesión.
En tanto la jornada en Wall Street avanzaba, los índices se volcaron hacia terreno negativo perdiendo totalmente el impulso inicial. Entre las empresas que al menos lograron avanzar se encuentran algunas del sector tecnológico, de las telecomunicaciones y de la salud, con casos como los de Google (+1,07%), AT&T (+1,18%), Johnson & Johnson (+0,86%) y Pfizer (+0,76%). Por el contrario, no fue particularmente un buen día para las financieras y las industriales que en promedio retrocedieron 0,72%. Por su parte, los bancos se enfrentan a un aumento del 20% en los requerimientos de capital impuesto por el regulador de Estados Unidos para reforzar los momentos de stress financiero.
Mercado local
El clima enrarecido en Nueva York no afectó el desempeño de las empresas argentinas que se mantuvieron escalando posiciones con rendimientos destacados como los de Edenor (+10,12%), Telecom (+6,23%), Banco Macro (+5,04%) y Supervielle (+4,24%). Este avance se replicó en la plaza local y debido a esto el Merval arrancó la semana con una suba del 2,24% y cerró la jornada en los 360.825 puntos básicos.
La atención de esta semana también estará puesta en el canje de deuda en pesos que el Gobierno tiene en carpeta. Después de la gira por China, el Ministerio de Economía se ocupará de reprogramar los vencimientos en pesos para aliviar la carga financiera del Tesoro.
Los dólares financieros, por su parte, se comportaron de forma dispar. Con una caída del 0,30% el dólar CCL promedió los $495,84, mientras que el cambio MEP avanzó 0,70% operándose en los $472,89.
Fuente: rava.com
Ni dólar ni plazo fijo: cuáles son las inversiones más rentables en lo que va del año
El ahorrista que se volcó a invertir, por ejemplo, $100.000 en plazo fijo, dólar, acciones, Bitcoin y oro tuvo distintos rendimientos frente a la inflación.
Con la mira en el dólar y la inflación, los ahorristas buscan alguna inversión para darle destino a los pesos "extras" y no perder poder de compra. Por lo tanto, iProfesional calculó cómo le fue las distintas opciones posibles para volcar el dinero y cuáles fueron las más ganadoras, en caso de haber invertido a inicios de este año un monto de, por ejemplo, $100.000.
De esta manera, se tomaron en consideración todas las "variedades" de dólar que ofrece el mercado, como el "solidario" (oficial), contado con liquidación, Bolsa (Mep) y blue. Además se analizaron los rendimientos de los plazos fijos en pesos (tradicional y UVA), acciones, Bitcoin y oro.
Para comparar la renta de cada una de estas alternativas, se puntualizó en el desempeño que tuvieron en mayo como así también en los primeros 5 meses del corriente año y desde principios de 2022 hasta ahora.
Las novedades para los ahorristas son que la inflación se encuentra en una inercia elevada, por lo que los plazos fijos UVA, que ajustan precisamente por dicha variable, son mirados con más atención. Lo mismo ocurre con las acciones de empresas líderes, que experimentaron subas de hasta 33% tan sólo el mes pasado.
Por otro lado, el plazo fijo tradicional está ofreciendo una tasa nominal anual (TNA) de 97% para personas físicas que realicen depósitos a 30 días como mínimo, por menos de $30 millones. Por ende, la renta mensual es de 7,97%.
En cuanto al dólar oficial o "solidario", cabe recordar que por el cepo cambiario cada vez menos gente tiene acceso a adquirir el límite máximo mensual de u$s200 en bancos y casas de cambio, a un precio preferencial. Es que su valor actual, con impuestos incluidos, es de $412, unos 80 pesos menos que el dólar blue, que se ubica en torno a los $490.
Inversiones más rentables de mayo
A la hora de analizar las inversiones que mejor desempeño tuvieron en mayo, se volvió a destacar el índice de acciones líderes, el Merval, que escaló más de 14% en el mes, y superó de forma notoria al resto de las opciones.
Incluso fue mayor al índice de precios al consumidor (IPC) estimado por los economistas para el quinto mes del año, debido a que las proyecciones ubican a la inflación de ese período en torno al 9%.
Después del índice Merval, tuvieron un incremento muy similar a la inflación diversos dólares, como el oficial y Mep, y también el plazo fijo en sus versiones UVA y tradicional.
"Las restantes alternativas perdieron en términos reales durante el mes al no equipararse a la suba de los precios internos. Un numeroso grupo conformado por activos externos como el oro, los diversos dólares financieros y el Bitcoin, que no pudo sostener siquiera los niveles nominales del cierre de abril", resume a iProfesional Andrés Méndez, director de AMF Economía.
Mejores inversiones en todo el año con $100.000
Si se analiza el desempeño de las distintas inversiones en los primeros 5 meses, el Bitcoin sigue en la cima del activo más rendidor del año, y le siguen el Merval y el oro. Estas tres alternativas son las únicas con renta positiva ya que superan a la inflación en el mismo período.
De esta manera, si a principios de 2023 un ahorrista compró $100.000 de Bitcoin, al final de mayo ascendió ese dinero invertido hasta los $223.755.
En cambio, si se destinó el mismo monto inicial en el Merval, en todo el año la renta conseguida fue de cerca de $164.500. Y, en el caso del oro, el capital superó los $151.000.
"Más allá del tropiezo de mayo, el Bitcoin viene ´arrasando´ en 2023 por encima de las restantes inversiones. Y en la puja dólar versus tasas, la divisa estadounidense viene triunfando en los primeros meses del año, dado que tanto el plazo fijo UVA como el tradicional a tasa fija vienen corriendo de atrás a la inflación", destaca Méndez a iProfesional.
Y agrega: "En el caso de la UVA, se debe al rezago de 45 días con la que sigue a la suba de los precios internos en un proceso de aceleración de la inflación, y en el caso del plazo fijo tradicional la causa es la carencia de una estrategia más clara del Banco Central, que también sigue de atrás a la suba de precios al momento de establecer los rendimientos mínimos de los plazos fijos minoristas".
Desde 2022 al presente: las inversiones más ganadoras
En el más largo plazo, si se considera una inversión realizada a inicios de 2022 y se mide su rendimiento hasta fines de febrero pasado, en esos 17 meses la alternativa que obtuvo el mayor rendimiento es el índice Merval de acciones líderes.
En concreto, el ahorrista que colocó $100.000 para comprar acciones de Buenos Aires en enero del año pasado, en la actualidad su capital ascendió hasta representar casi los $398.000. De esta manera fue el único instrumento que superó a la inflación acumulada en ese mismo período, debido a que el mismo capital ajustado por los precios de la economía registrados desde entonces representa cerca de los $280.000.
"El Merval acumula suculentos beneficios nominales y reales. En este caso, la ´estrella´ de 2023, que es el Bitcoin, pierde todo su brillo por el mal desempeño del año pasado, observándose que quienes confiaron en esta criptomoneda apenas logran mantener el capital originalmente invertido con una suba nominal de tan sólo 33% en 17 meses", concluye Méndez.
Qué inversiones son atractivas
Para lo que viene, los ahorristas ponen la lupa en inversiones vinculadas a coberturas frente a la inflación y a una posible devaluación más fuerte del dólar oficial, frente a un escenario de escasez de divisas en las arcas del Banco Central.
"La evolución del Merval que sistemáticamente le gana a la suba de los precios internos, tanto para colocaciones a inicios de 2022 y de 2023, plantea una especie de ´estamos mal, pero vamos bien´ para los activos de las empresas. De esta forma, mientras la mayoría de las inversiones no logran equiparar a la inflación o lo hacen circunstancialmente, las colocaciones bursátiles salen airosas en cualquier medición que se practique", resume Méndez a iProfesional.
En este contexto, para aquellos inversores con cierto grado de sofisticación, según este experto el Merval está resultando un "buen refugio" para preservar el valor de los fondos y acrecentarlos.
"Para quienes no disponen de determinados conocimientos sobre los instrumentos más complejos, la recomendación es optar por un buen Fondo Común de Inversión (FCI), o bien otra opción más clara es consumir por encima de otras variantes, ya que pierden frente al ascenso de los precios de la economía", finaliza Méndez.-
Fuente: iprofesional.com|
El BCRA le impone un "cepo al dólar" a provincias: qué advierte el mercado sobre sus efectos
Analistas afirman que las restricción a provincias para acceder al dólar oficial es una medida "desesperada!" y puede presionar a los dólares libres.
En un escenario de reservas netas que ya se encuentran negativas en torno a u$s1.800 millones, el Banco Central (BCRA) endureció aún más el cepo al limitar el acceso al dólar oficial para los pagos de deudas en esa moneda de las provincias. Y, para los analistas, esta nueva restricción puede causar presión sobre los dólares paralelos.
La medida fue aprobada en la reunión que mantuvo este jueves el directorio de la entidad monetaria y dispone que las jurisdicciones provinciales deberán presentar una propuesta al BCRA que contemple una cancelación de hasta el 40% de los vencimientos de capital y que el resto del capital obtenga nuevo financiamiento, como mínimo, con una vida promedio de dos años.
Por ende, deberán abonar el 60% restante con dólares propios, financiamiento, o a través de la renegociación de plazos con sus acreedores, para evitar un incumplimiento.
Los analistas señalan que ese mismo criterio rige actualmente para el pago de Obligaciones Negociables (ON) en moneda extranjera emitidas por empresas, la califican de una medida "desesperada" para ahorrar reservas, y advierten que es "síntoma de fragilidad" que puede generar "ruidos" e impactar sobre los dólares paralelos.
Más cepo al dólar: ¿por qué se toma la medida?
La entidad monetaria aseguró en un comunicado que "esta decisión busca seguir avanzando en un proceso de desendeudamiento en moneda extranjera a un ritmo que resulte compatible con las necesidades de divisas de la economía y la estabilidad cambiaria"
A su vez, fuentes del equipo económico alegaron que el BCRA viene trabajando para reducir el impacto negativo de la sequía en el nivel de actividad económica. Según las estimaciones preliminares, la caída de exportaciones del complejo agropecuario rondará los u$s19.500 millones este año.
Las estimaciones del BCRA, en tanto, indican que la balanza comercial de 2024 muestra ya una proyección de superávit del orden de los u$s13.900 millones hasta los u$s16.800 millones, con una estimación conservadora de crecimiento del PIB de 2%.
Teniendo en cuenta que la balanza comercial de bienes de Argentina fue superavitaria en u$s12.353 millones en 2022 y que se espera un piso de u$s14.000 millones en 2024, la actividad del BCRA tendió a regular la demanda de divisas de este año para evitar que una situación coyuntural y puntual afecte negativamente el proceso de crecimiento.
Las fuentes destacaron que "el BCRA no había establecido para las provincias ninguna restricción en este contexto complejo, donde se cayeron 25% las exportaciones mientras se defiende la actividad a lo largo y ancho del país y ahora se les pide a los gobernadores hagan un esfuerzo".
"No se está llevando a ninguna provincia a una situación crítica y lo que se les está pidiendo están en condiciones de cumplirlo y acompañar este esfuerzo", aseguraron.
Y precisaron que "la deuda global involucrada es de u$s460 millones, es lo que vence de capital en la segunda mitad del año". Y detallaron que el primer semestre pagaron de capital u$s315 millones. Es decir, que lo que se pide refinanciar es 60% de u$s460 millones: serían u$s276 millones.
Restricciones al dólar: la mirada de analistas
Los analistas consultados coinciden que estas nuevas restricciones reflejan "desesperación" y apuntan a cuidar las escasas divisas en un escenario donde a pesar que el BCRA logró en mayo con un saldo neto comprador de u$s850 millones gracias a la vigencia del dólar soja 3, las reservas internacionales ese mes siguieron cayendo.
Nery Persichini, de GMA Capital, sostuvo que "la decisión de restringir parcialmente el acceso al MULC a las provincias es una bandera roja acerca del estado de las reservas netas, que hoy tendrían un saldo negativo de u$s1.600 millones según nuestras estimaciones".
"Para las provincias, en lo que resta del año vencen casi u$s1.000 millones entre capital e intereses, pero solo u$s460 millones son amortizaciones, el concepto afectado por este tipo de regulaciones. El ahorro "del BCRA entonces sería de unos u$s280 millones. Se trata de un monto exiguo a la luz de los desequilibrios actuales y de la intervención oficial sobre bonos que el mercado estima", opinó.
Asimismo, el especialista Salvador Vitelli dijo que "el objetivo es amortiguar un poco la sequía de divisas que puede haber en estos meses producto de la finalización del dólar soja 3, el impacto en la liquidación va a ser muy fuerte, y están preparando el terreno para eso".
A su vez, Pedro Siaba Serrate, estratega de PPI, planteó que "el objetivo es bastante claro: limitar la salida de dólares de las reservas", y destacó que "a priori, es algo que nunca sucedió ni en este ni en el cepo de Cristina Fernández de Kirchner entre 2011/2015". E indicó que "en lo que va del año, la deuda provincial ya demandó u$s675 millones, mientras que, en los últimos 7 meses del año, los pagos de los bonos en dólares provinciales demandarán otros u$s993 millones entre intereses y capital".
El analista recordó que "en la última crisis de deuda 2020/2021, 11 de las 14 provincias restructuraron sus bonos con el objetivo de suavizar los pagos de deuda en la administración de Alberto Fernández".
En sintonía, Sebastián Menescaldi, director de Eco Go, sostuvo que "lo que intenta el Gobierno es seguir ahorrando un poco de reservas, quieren que usen los propios depósitos que ya tienen en dólares las provincias, y que de esa manera no le recurran al MULC y le saquen divisas, optimizar el uso de las divisas disponibles". Según sus cálculos, "la medida ahorraría divisas por u$s575 millones".
Los analistas de Aurum Valores resaltaron que estas nuevas restricciones reflejan "la precariedad de la situación del BCRA que, actualmente, muestra reservas internacionales netas fuertemente negativas, mientras que las provincias se muestran superavitarias fiscal y financieramente, y con ahorros en dólares".
Pablo Repetto, jefe de Research de Aurum explicó que si ese 60% las provincias lo financian con sus depósitos en dólares, "va a generar una caída en el stock de reservas brutas, no en las netas, porque la salida de esos dólares implicaría menor nivel de encajes"
Nuevo cepo y ¿más presión para las dólares paralelos?
La economista Natalia Motyl juzgó que "se toma la medida porque no hay dólares, pero al final impactará aún más en el mercado cambiario, definitivamente acelerará la dolarización de carteras e incrementará la demanda de dólares por cobertura".
"Va a terminar con mayor demanda de dólares. Por lo que va a presionar al alza a los dólares paralelos", auguró. En tanto, la economista criticó que "hay un error de diagnóstico: la demanda de divisas no tiene que ver con el nivel de endeudamiento en moneda extranjera sino con la caída de la demanda del peso"
"Ante un contexto inflacionario, se busca sustitutos como el dólar. Forzar a que se endeuden en moneda local no va a hacer más que agravar aun más los problemas en el mediano plazo", vaticinó.
De igual mirada, el economista Federico Glustein evaluó que "es una medida de desesperación; con el dólar agro llegaron a la meta de u$s5.000 millones pero solamente pudieron retener el 27%". Y enfatizó: "Es el Plan Llegar a cualquier costo y lo pagan las provincias que se endeudarán a tasas altísimas para poder pagar, reventarán bonos a una baja paridad o defaultearán", cuestionó.
Según su visión, la medida "impactará negativamente en las cotizaciones, porque presionará a la suba a los dólares financieros y al blue, porque denota la escasez de divisas".
A su vez, el analista financiero Gustavo Ber, sostuvo que la medida "se encuadra en la misma estrategia que aplica sobre los corporativos, dentro de un amplio menú de restricciones que buscan proteger las alicaídas reservas netas en el actual incierto escenario".
"Es posible que acelere a los dólares financieros y libre, tal como suele suceder habitualmente frente a cada ronda de nuevas restricciones", aseguró.
Por su parte, un operador advirtió que "lo veo como una señal muy negativa para el mercado porque da una pauta del nivel de desesperación y fragilidad en que está inmerso el BCRA, y podría repercutir en los dólares libres porque demuestra que están rascando la olla por u$s500 millones, que se gastan en un semana de intervención en el mercado cambiario, resulta patético".
Vitelli esgrimió que "hay que ver cómo terminan reaccionado las autoridades provinciales. Si tienen que volcarse al mercado a tratar de conseguir los dólares porque no pueden refinanciar, me parece que puede llegar a haber un movimiento en los dólares financieros".
"El impacto en los dólares va a estar vinculado a lo que puedan hacer los gobiernos provinciales de refinanciarse con el mercado. Si se pueden refinanciar, las cotizaciones tal vez no varíen demasiado en término de MEP y CCL", agregó.
Fuente: iprofesional.com
En mayo el índice Merval le ganó al dólar: cuáles fueron las acciones líderes que más subieron
Maximiliano Donzelli, Head of Research de IOL invertironline, repasó la evolución del mercado tanto local como de Wall Street en el último mes
En otro mes que estuvo marcado por la volatilidad de los dólares financieros y la incertidumbre a medida que empiezan a acercarse las elecciones presidenciales. A pesar de todo eso, mayo terminó siendo muy positivo para el mercado financiero local.
En sintonía con lo que estuvo pasando en los meses anteriores, el Merval registró una variación positiva del 14% en mayo para alcanzar el nivel de las 340 mil unidades.
Por otra parte, si se tiene en cuenta el desempeño del Merval midiendo su variación respecto al dólar financiero conocido como contado con liquidación (CCL), el mismo ha subido un 6,1% en mayo, cerrando el mes en los 697 puntos.
De esta manera, en lo que va del 2023, el selectivo argentino parece continuar con su buena racha y ya registra una suba de un 18,8% en dólares en los primeros cinco meses del año.
Pasando a analizar el rendimiento en pesos de los activos argentinos, las mejores empresas del mercado local durante este mes fueron Mirgor (MIRG), que registró una contundente suba del 35%, seguida por Transportadora Gas del Norte (TGNO4) con un alza del 25%, mientras que el podio lo cierra Cablevisión Holding (CVH) con un crecimiento del 22%.
En todos los casos, las acciones de estas compañías han demostrado fortaleza a pesar del ruido político y económico, siendo que 17 acciones de las 21 que componen el Merval le han ganado a la suba del dólar MEP en el mes de mayo, que fue del 6%.
Maximiliano Donzelli (IOL invertironline)
Sigue la buena racha del sector tecnológico
Con la inflación de Estados Unidos que continúa desacelerándose, el panorama es cada vez más alentador para que la Fed anuncie el fin de su política monetaria restrictiva. En esa misma línea, durante la mayoría de las empresas más importantes superaron los pronósticos de los analistas en sus resultados trimestrales.
En cuanto a su desempeño mensual, el índice tecnológico Nasdaq 100 registró una contundente apreciación del 8%, siendo por lejos el sector que mejor desempeño está teniendo en lo que va del 2023, subiendo en el año 32%.
Teniendo en cuenta que todo parecería indicar que la Reserva Federal tiene cada vez menos margen de maniobra para seguir implementando una política monetaria agresiva, la primera parte del 2023 ha sido un gran momento para armar posición en las empresas tecnológicas, que han recuperado buena parte de sus pérdidas del año pasado.
Cabe destacar también que los períodos de tasas de interés bajas suelen ser los mejores para el sector tecnológico, que se beneficia del crédito a menor costo y lo utiliza para promover sus desarrollos e invertir en ideas transformadoras para la sociedad a largo plazo.
Por otro lado, en el caso de los otros dos selectivos relevantes de la Bolsa de Nueva York, el S&P 500 y el industrial Dow Jones, el primero cerró mayo con una tímida alza del 1%, mientras que el Dow, el más sólido durante 2022, cerró con una corrección del 3%.
¿Cuáles fueron los CEDEARs que más subieron?
Bajo este escenario de expectativa para el mercado bursátil, hemos tenido algunos CEDEARs que se han destacado por sobre el resto durante mayo, de hecho, los que mejor rendimiento han tenido son empresas que podrían verse beneficiadas ante el posible fin de la política monetaria agresiva por parte de la Fed.
La empresa que más subió durante el quinto mes del año fue la fabricante de semiconductores Nvidia (NVDA), con una suba del 52,95%, lo que responde en gran parte su gran presentación de resultados del primer trimestre del año, en la cual la compañía ha superado las previsiones de los analistas tanto en sus ingresos como en sus beneficios por acción.
En segundo lugar, resalta el Cedear de otra fabricante de semiconductores, Advanced Micro Devices (AMD), con una suba del 47,22%, lo que responde en gran parte a un buen momento del sector, que está viéndose muy beneficiado por el gran interés del mercado por la inteligencia artificial, en la cual la industria de semiconductores cumple con un rol importante.
Mientras que, por último, en tercer lugar, tenemos a la fabricante de vehículos eléctricos Tesla (TSLA), que subió un 30,86%. En este caso, la empresa viene de anunciar una asociación con Ford (F) que dará a los propietarios de Ford acceso a más de 12.000 supercargadores Tesla en Estados Unidos y Canadá.
¿Cómo les fue a los bonos?
Pasando ahora a hablar de la renta fija argentina, los bonos soberanos, estos han tenido una buena recuperación, con un rendimiento promedio del 8% en dólares. Si bien las obligaciones negociables subieron en una menor cuantía, se contagiaron también de la buena performance de los activos argentinos.
Sí bien hubo noticias que generaron un impacto en la cotización de estos activos, desde el equipo de Research de IOL Invertironline entendemos que, se trata de un rebote lógico, luego de la caída de la corrección de los últimos meses, que se dio en un contexto de incertidumbre a medida que se acercan las elecciones presidenciales.
Por su parte, los bonos CER tuvieron un rendimiento promedio de 8% en pesos, con un poco de variación dependiendo del año de vencimiento, en sintonía con la aceleración de la inflación que hemos registrado en los últimos meses.
Fuente: roadshow.com.ar